周五美股交易时段,白银大爆发,COMEX白银期货日内涨幅达6.5%,报33.85美元/盎司。现货白银2012年12月以来首次突破33美元关口,突破重要阻力位。
周五纽约尾盘,现货白银涨6.37%,报33.7162美元/盎司,本周累计上涨6.93%。COMEX白银期货涨6.53%,报33.955美元/盎司,本周累计上涨6.90%。白银在过去六周里,有五周录得上涨。
尽管近年来白银基本上未能跟上黄金的步伐,但白银在今年开启了对黄金的“追赶交易”,这一情况在5月和9月就已有显现。例如,白银9月累计上涨9.9%跑赢黄金,金价9月累计上涨6.2%。10月白银再度跑赢黄金,上涨势头仍在持续。
业内普遍认为,相对于黄金,白银看起来非常便宜。一些人认为,由于白银的波动性远高于黄金,因此在未来一年里,白银显著跑赢黄金也不足为奇。
本周,伦敦现货黄金突破2700美元/盎司大关,继续创出历史新高。今年金价屡创新高,甚至被认为年内将剑指3000美元。
上个月,高盛在其报告中就指出,白银有望开启一场对黄金的“追赶交易”,做多白银是当前市场上最佳的交易之一。理由基于四点:
基于自2000年初以来美联储宽松周期的历史数据,一般而言,美联储每降低25个基点,金价就会上涨约6.3%,白银也水涨船高。
值得注意的是,近几周金银价格上行,是在美债利率上涨的背景下完成的,与上述高盛提到的推涨金银价格的顺风因素相左,这是由于:美债在走降息预期弱化的逻辑,而与此同时,黄金在走“特朗普交易”重启,资金涌入贵金属避险:
据周五美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据,10月15日当周,金银的看涨情绪上扬:
财经金融博客Zerohedge最新认为,用白银的看涨期权价差(callspread)来操作其突破行情非常合理。下图显示的是白银ETFSLV11月31美元/35美元的callspread收益图。Zerohedge的这一观点与9月时高盛的类似。
看涨期权价差,是指买入一个较低行权价的看涨期权,同时卖出一个较高行权价的看涨期权。这个策略的目的是在价格上涨时获利,但由于卖出了35美元的看涨期权,最大收益是有限的。