至迟到8月底，华侨控股集团有限公司（简称华侨控股）的工作人员就已经发现联系不上老板余增云了。
在老板失联前，这家业务涉及基金、私募、资产管理等多个领域的公司，通过旗下各个子公司已经对外成功发行多个产品。
但在老板失联后，很快，这家公司的高管、理财顾问就开始面对一波又一波的投资者兑付压力。
资本市场的股东们更后知后觉一些，直至9月9日，创兴资源（600193.SH，股价2.51元，市值10.68亿元）看似毫无预兆地一字跌停。盘后，公司公告称实控人余增云失联。
9月10日、11日，《每日经济新闻》记者在位于杭州西子国际的华侨控股办公地点看到，前来了解情况的投资者络绎不绝，而绝大多数的投资者，都购买了“华侨系”公司的两个“黄金”项目。
西子国际1栋30层，华侨控股已经被贴上封条每经记者黄海摄
线上黄金租赁产品无法兑付
被合作方指责伪造公章
农历白露刚过，一场尚未成型的“小台风”突袭江浙，杭州接连两日暴雨，钱塘江江水翻涌。在距离江畔两公里外的庆春广场，另一场“风暴”也在酝酿。
创兴资源2023年年报显示，华侨控股集团有限公司（简称华侨控股）、华侨基金管理有限公司（简称华侨基金）、浙江华侨资产管理有限公司（简称华侨资产）、浙江华侨私募基金管理有限公司（简称华侨私募）均系“实际控制人控制的企业”。
至9月9日晚间，有关“华侨控股名下黄金产品无法兑付”的消息已不胫而走。当天，有理财到期的投资者尝试赎回，却以失败告终。
到了9月11日晚间，陈哲发现，“侨行天下”服务器多次崩溃，黄金租赁交易也被暂停。他意识到，事情有些不对了。
据华侨控股官网，集团组织架构包含华侨基金、华侨财富、华侨资产、华侨货币、华侨创投和牦牛科技六大板块。
其中，牦牛科技曾推出一款名为“侨行天下”的手机App，是投资者们参与线上黄金租赁业务的主要平台。
工商信息显示，中鑫国际由中国黄金集团香港有限公司、中金黄金、中国黄金集团资产管理有限公司分别持股45%、40%、15%。中金黄金亦在财报中将中鑫国际列为重要联营公司。
简而言之，投资者从牦牛科技处购买实物黄金，经由牦牛科技，将黄金租给中鑫国际用于经营性使用。
投资者购买单位均以黄金克数为计量，10克起购，平台金价参考上海黄金交易所AU9999现货黄金金价和国际金价。
据记者了解，黄金租赁的收益一般在租赁方案到期后结算。在投资者选择的方案锁定期满后，主要有三种处置方式：其一是由牦牛科技按投资者购买时价格回购黄金；其二，是由投资者提取实物黄金；其三，是在App签订自动续约。若选择360天租期的自动续约方案，租赁收益可再额外增加0.5%。
不过现在，对于侨行天下的投资者而言，无论是哪种处置方式，均成为“奢望”。
9月12日，有投资者在自发组建的维权群中表示，他于9月8日提现，但一直没到账，另有投资者称9月5日就无法提现。
吴萍（化名）在2021年开始投资侨行天下的黄金租赁项目，过去几年里，项目收益都如期到账。目前，吴萍持仓2000多克，按当前市价计算，价值超百万元。9月初，吴萍本想在侨行天下上买“电子卡券”，却发现无法下单。
因当时手中的投资项目并未到期，尽管有所疑惑，吴萍还没有太当一回事。直9月9日，消息在投资者群体内传播。听到消息的吴萍去了华侨控股总部。
丙方否认公章真实性，投资者们更迷茫了。
华侨控股位于31楼的荣誉墙每经记者黄海摄
华侨控股总部被查封
线下黄金项目也无法兑付
从西湖向东约4公里的杭州庆春广场，聚集着银泰、西子国际等多个知名写字楼，这里也是华侨控股和其名下多个板块的总部。作为当地小有名气的私募公司，华侨基金拥有专属地铁到站播报——从地铁2号线庆春广场站下车，会有专门语音指引乘客前往公司。
9月10日、11日，不安的投资者们来到华侨控股总部西子国际1号楼。楼层索引显示，大楼30层、31层均为华侨控股办公区。
集团总部被封，投资者转而前往31层，即华侨财富（现华侨私募）、华侨资产及牦牛科技的注册地。9月11日11时，西子国际31层人满为患，来了解情况的投资者来来去去，办公区内的人数始终在60人上下。
《每日经济新闻》记者从一位自称为华侨基金工作人员的人士处了解到：9月7日22时，因华侨基金团队无法与公司法定代表人及公司总裁杨宇潇取得联系，剩余团队成员选择以“非吸”报案，目前经侦已经介入。
除了“侨行天下”外，目前华侨控股旗下受波及的另一项目是华侨资产推出的“鼎鑫债权项目”。因投资方式及门槛不同，投资者们往往以“线上黄金”“线下黄金”分别代指“侨行天下”和“鼎鑫债权”。
记者获取的募集说明书显示，鼎鑫债权项目的基础资产为国浩汇金(深圳)融资租赁有限公司(简称国浩汇金)持有的对某公司的应收账款债权。债权合同余额为3.36亿元，挂牌方国浩汇金将该笔应收款以不高于3亿元的金额进行债权挂牌转让交易。
去年12月，陈哲在鼎鑫债权项目上投资了100万元，直至今年6月，项目都在正常付息。陈哲出示的一份转账明细显示，其账户曾于7月初如期收到了华侨资产打来的4万余元收益。
更早之前，2021年2月，中国黄金在上交所上市，上市当天，作为中国黄金集团的战略合作伙伴，华侨基金总裁杨宇潇受邀参加上市仪式。
据彼时华侨基金发布的推文，2017年9月，华侨基金曾与中国黄金集团签署战略合作协议，推动双方在代理实物黄金销售、代理黄金交易所业务、黄金租赁等领域展开长期合作。
钱在哪里？
9月12日下午，记者致电创兴资源，公司要求发送采访邮件。记者随后发送邮件，但截至发稿，未收到回复。
至于钱，投资者们都想知道，自己的钱去哪儿了？
牦牛科技曾在侨行天下项目介绍书中披露了黄金租赁业务的交易结构。作为平台的牦牛科技是整个交易的核心，除了直接向上海黄金交易所购买黄金外，投资者认购及赎回的资金，黄金租赁资质单位租赁产品、支付租金及服务费的资金也都通过平台上流转。
据陈哲提供的交易记录，侨行天下支付、付息以及赎回操作对应的账户均为牦牛科技。
有投资者称，中鑫国际公众号在2022年的一篇推文中曾提及：中鑫国际是中国黄金集团成立的融资租赁公司，致力于打造具有黄金产业特色的租赁服务商。公司专业从事各类租赁业务，通过售后回租、直接租赁等方式为黄金产业链、各类优质企业提供高效的融资租赁服务。
至于鼎鑫债权项目，资金流动脉络则更为复杂。
9月11日上午，华侨私募现主要负责人曾现身西子国际。
在记者从投资者处获得的一份录音中，该负责人向投资者们解释：“我们认为还算比较好的现象，是我们这里所掌握的产品的底层资产都还是一一对应的，我们能够查阅到的打款凭证和银行流水的路径，都还是按照我们合同的约定，从我们打到融资方，并且从融资方打回给我们都是一样的。当中我们并没有查到（资金）打去了（外部）哪里当然这件事情也有待经侦进一步的调查来揭开谜底。”