美联储QE2下，大宗商品的投资增长，基本金属的金融属性增强。去年12月基本金属库存上升，需求仍未启动，投资需求增强支撑基本金属价格大幅上涨，这是近期有色金属板块一直保持强势的主要原因。
在2011年初中国经济景气进一步上行以及收而不紧的政策环境下，配合金属价格上涨以及通货膨胀上升的预期，预计有色金属公司股价在2011年一季度会有较好表现。此外，预期在经历二季度的调整后，随着中国政府对战略新兴产业投资的加大，有色金属公司可能在2011年三季度迎来一轮反弹。
电力设备：农网改造和特高压启动双重利好
国务院总理1月5日主持召开国务院常务会议，决定实施新一轮农村电网改造升级工程，进一步实现城乡各类用电同网同价。此次在国务院常务会议上强调农网改造，意味着政府层面将农网、配网改造升级放在非常重要的位置。区别于上一轮农网改造，节能环保、智能型设备将成为投资重点。
综合来看，农网改造重点受益的有两类公司：二次设备龙头，如国电南瑞、许继电气，以及细分的配网一次设备厂商，如东源电器（配网开关柜）、思源电气（消弧线圈）、北京科锐（环网柜、故障指示系统）、置信电气（非晶合金变压器）等。
国家电网公司总经理刘振亚2011年1月6日宣布，未来5年我国将投资超过5000亿元，建成“三纵三横”特高压交流骨干网架和11项特高压直流输电工程，特高压输电线路总长将达4万公里，形成交直流协调发展的坚强电网网架。
风格转换条件成熟
连日来市场强势上涨，大盘股及周期性股票表现突出。对这一轮行情，朱昆鹏认为，从流动性和估值条件来看，目前市场已经具备了风格转换的基本条件。
朱昆鹏说：“四季度流动性或将逐渐由紧转松。从近期宏观经济数据来看，M2和金融机构各项贷款余额的回升，显示一定的放松迹象。而根据历史规律，M2等指标的逐渐企稳回升将意味着市场风格有望偏向大盘股。不过，近期银行利率上调，恐怕流动性转松还需要一个过程。
“其次，从估值来看也有转换动力。目前，中小盘股的估值相对大盘股严重高企，超出幅度接近70％，而且远远超过过去风格从中小盘股向大盘股转换时的估值条件。另外，四季度中小板、创业板的解禁比例远高于主板。
“相比之下，中小板业绩下调风险高于蓝筹股。我们认为，随着经济增速逐渐回落，以中小盘股为代表的中小板和创业板下半年盈利预测下调的可能性及幅度会比较大，而以大盘股为代表的沪深300则相对较小。”
朱昆鹏预计，三季报对业绩进行确认后，四季度中小盘股将可能面临比较明显的估值和业绩双杀的风险。他认为，四季度市场整体震荡向上的概率更大，而低估值权重板块有望获得估值修复性的反弹机会。
周期性行业有机会
未来的投资机会，朱昆鹏认为主要在于大消费、新兴产业及周期性行业。
朱昆鹏认为，大、小盘股分化背后大的逻辑是经济结构调整，但是两者并非此消彼长的关系。从上市公司业绩看，下半年上市公司净利润增长应该是符合市场预期的，业绩增速下调风险不大。估值上，主板中盘股和中小板估值具有安全边际，仍具有提升空间。大盘股特别是金融、地产短期政策风险释放，估值低，也具有提升空间，将为市场稳定和上涨提供基础。
进入2月，煤炭板块就不断走强，2月14日煤炭股成为领头羊之一，大涨4.46%，并有力拉动大盘。而在此前的2011年1月份，煤炭指数则下跌8.15%。煤炭股走好，良好的业绩被认为是原因之一，据统计，在已业绩公告的8家公司中，除了已年报的煤气化净利润下降38.11%之外，其他7家公司都不同程度地预告净利润增长，其中预增幅度最大的是昊华能源，预计2010年净利润同比增长80%以上。
去年十一节后，沉闷许久的证券市场终于迎来一次爆发。上证指数由去年9月30的2655.66点一度冲至11月11日的3186.72点，随即下跌调整。同期，深圳成指也由11468.54点拉升至13936.88点。
从节后的这波行情中，我们不仅能看到沪深股市点位的上涨，更能发现资金投资风格的转变。似乎市场认同的股票正在从虚无飘渺的各种概念中重现回到价值投资上来，中小盘股不断退烧，而资源为王的时代已然到来。
虽然煤炭股近两日表现相对较温和，但难掩其2月份的光芒。在业绩支撑和需求旺季到来之际，市场对煤炭股仍寄予希望。
市场对煤炭股充满期望
目前市场对煤炭股的忧虑有两方面，一是担忧紧缩政策对经济的影响，从而压抑周期性强的煤炭能源股;二是国际煤价随着澳洲昆士兰大水逐步退去而回落。
申银万国认为，春节过后施工传统旺季将至，需求将比之前有所增加，一些品种如焦煤价格将迎来上涨趋势。虽然目前断言二季度需求改善幅度有多大还尚早，但统计数据表明，从2007年以来的三年里，煤炭股二季度的超额收益明显好于一季度。可以期待的是，随着煤炭需求回升逐步得到确认，煤炭股后市还会有所表现。
尽管在近几个交易日的股指跌宕中，部分有色金属、稀缺资源股涨幅仍居前，但有色板块整体反攻力度偏弱，从行业指数表现来看并不排除进一步回调的可能。同样的情况也出现在煤炭类个股中，说明资源类个股已经不具备驱动市场反弹的驱动力量。不过以往市场走势中，前期推动反弹的板块先期调整一旦结束，往往会成为市场有望稳固的风向标。
投资者不妨将未来资源股的回稳，看做市场结束波段探底的信号之一。
长线价值犹存
资源题材被重估是大势所趋
全球流动性泛滥的预期是前期资源类股票上涨的重要因素。市期分析市场对美国进一步扩大量化宽松政策的预期升温，具有抗通胀属性的有色金属、煤炭等资源股自然受到资金的青睐。而从资源的供求关系来看，资源的稀缺性也决定了其具有长期的投资价值。
从目前的情况看，全球经济出现通胀已经由预期转为现实，而且有可能逐步加强。在全球货币贬值的大背景下，高通胀似乎难以避免，此时商品的保值、增值功能将得到充分体现。透过短期美元指数涨跌的表象，衡量货币和商品的价值，商品价格的不断提升是明确的，资源重估进程也将是持续的。
在这样的背景下，以有色金属、煤炭石油等大宗商品价格将会反复走高，而A股市场中的资源类股票也将会水涨船高。
全球流动性增强预期难改
资源股虽如此强势，但仍存在着延续的可能性。因为美联储进一步放任美元贬值的趋势的确存在，这自然会向市场释放出更多的流动性，也会使得市场对未来通货膨胀的担忧更甚。既如此，国际市场的大宗商品价格就可能会进一步走高，从而为A股市场的资源股涨升提供了较强的环境。所以，中小板的恒邦股份、云海金属等有色金属股以及以露天煤业等为代表的资源股或将反复活跃，从而带来投资机会。
煤价保持高位运行
截止2月14日，朔州地区4800、5200大卡发热量动力煤车板价格分别为465元/吨、570元/吨，较上期保持不变。大同5500大卡发热量动力煤价格为635元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为655元/吨，6000大卡发热量动力煤价格为685元/吨，较节前价格均保持不变。忻州地区5000大卡发热量动力煤车板价格为545元/吨，太原地区5000大卡发热量动力煤价格为575元/吨，较上期也保持不变。山西煤炭价格已经连续数周保持不变。另据秦皇岛煤炭网消息，受秦皇岛煤炭市场需求不旺，南方电厂库存普遍偏高，日耗普遍偏低等不利因素的影响，春节长假过后山西朔州地区部分煤炭发运站仍旧停止发运。
资金已经充分布局煤炭板块
A股市场的各路资金已将兴奋点聚焦到煤炭股。从市场上的信息来看，无论是券商研究所还是游资热钱，甚至机构资金均在积极配置资源股。所以，随着舆论导向以及市场资金流入速度的提升等因素，资源股的买盘力量仍然乐观，从而支撑起资源股未来的强劲的走势。
要注意的是，资源股的普涨行情难以持续，后市走势出现分化在所难免。因为细分产业成长空间存在较大差异，而且部分个股已经存在估值压力，其动态市盈率已远远超越大盘。投资者需要注重研究个股，谨慎投资。
链接：
申银万国：资源股――“必然的选择”
近期国际油价、金价的持续上涨引发了市场对资源、能源股行情的遐想。申银万国近期也调高了对今明两年国内房地产销售价格、年内国际油价的预测，表明其对资源的青睐，并认为6月增配资源品是“逃不掉的选择”。
摘要：
关键词：
恒界面池法；萃取动力学；DIBK；TOPO；锆；铪
锆铪同属化学元素周期表的第IVB族和第二，第三过渡系[1]。在自然界中，锆铪总是伴生在矿石中，通常铪的含量只占锆的1%~3%[2]。锆的热中子俘获截面积只有0.15b（1b=10-28m2），而铪的热中子截面积是锆的600倍，锆和铪具有不同的核性能，通常核级锆（铪的含量小于0.01%）被作为核反应堆的包芯外壳材料，而核级铪主要被用作核反应堆的中子控制棒。核级锆铪是发展核反应堆不可替代的核心材料，而锆铪分离则是制备核锆铪的技术关键[3-4]。近年来，锆铪分离的研究重点主要是溶剂萃取分离的工艺及机理，对萃取动力学研究较少，近年来，徐志高[5-6]等，MAILEN[7]，DIDI[8]等和BISWAS[9-10]等开展了锆铪萃取的动力学研究。
1实验
1.1主要试剂和仪器试剂：DIBK（纯度，>99%）由美国陶氏化学公司提供，氧氯化锆由浙江升华拜克生物股份有限公司提供，其主要成分含量（m为质量分数）：m(HfO2)+m(ZrO2)=36.22%，m(Fe2O3)=0.0007%，m(SiO2)=0.0023%，TOPO（三辛基氧化膦）由江西新信化学有限公司生产，以上试剂直接使用而未进行纯化。硫氰酸铵，盐酸，硫酸和硫酸铵均为分析纯。分析测试仪器：UV-2450紫外可见分光光度计（日本岛津），EL204电子分析天平（梅特勒-托利多仪器（上海）有限公司），DW-3型数显恒速搅拌器（巩义予华仪器有限责任公司），恒界面池由实验室自制。
2实验结果与讨论
2.3界面积对锆铪萃取速率的影响为了进一步判断DIBK-TOPO体系对锆铪的萃取反应控制类型，考察了在不同界面积（36.34~56.52cm2）条件下锆铪的萃取速率常数RO与比界面积的关系，如图6所示。从图6可知锆的萃取速率常数与比界面积之间的关系呈一条水平直线，说明锆的萃取速率与比界面积无关，因此对锆的萃取类型为相内化学反应控制类型；而铪的萃取速率常数随着比界面积的增加而线性增加，且直线不通过坐标原点，因此可判断对铪的控制类型为靠近界面层的混合反应控制类型[22]，与DIBK-TBP体系和DIBK-P204体系对锆铪萃取的控制类型相同。
3结论
参考文献：
[1]XiongBK,WenWG,YangXM,LuoFC,LiHY,ZhangW,GuoJM.Zirconiumhafniummetallurgy[M].Beijing:MetallurgicalIndustryPress,2006,95.（熊炳昆,温旺光,杨新民,罗方承,李蒽媛,张伟,郭靖茂.锆铪冶金[M].北京:冶金工业出版社,2006,95.)
[2]SmolikM,SiepietowskiL,Jakóbik-KolonA.Theeffectsofconcentrationsofzirconium(IV)sulphatesulphuricacidonsorptionofzirconium(IV)hafnium(IV)onpuroliteS-957resin.adsorptionisothermsofzirconium(IV)hafnium(IV)ions[J].SolventExtractionIonExchange,2014,32(4):437.
[3]LingYW,ManSL.SeparationofzirconiumhafniumfromnitricacidsolutionswithLIX63,PC88Atheirmixturebysolventextraction[J].Hydrometallurgy,2014,150:153.
[4]PengJQ,YinYX,WangX,LiJS,WangLJ.Researchstatusprogressinsinglecrystalgrowthofzirconium,hafniumtheiralloys[J].ChineseJournalofRareMetals,2015,39(6):562.(彭家庆,尹延西,王鑫,李京社,王力军.锆铪及其合金单晶制备研究现状与进展[J].稀有金属,2015,39(6):562.)
[5]XuZG,WangLJ,ChiRA,ZhangL,WuM.ExtractionkineticsofzirconiumhafniuminDIBK-P204system[J].NonferrousMetals(ExtractiveMetallurgy),2013,(3):28.(徐志高,王力军,池汝安,张力,吴明.DIBK-P204体系萃取锆和铪的动力学[J].有色金属(冶炼部分),2013,(3):28.)
[6]XuZG,WuM,ChiRA,LiPH,WangLJ,YangHF.ExtractionkineticsofzirconiumhafniuminDIBK-TBPsystem[J].NonferrousMetals(ExtractiveMetallurgy),2014,(2):35.(徐志高,吴明,池汝安,李攀红,王力军,阳慧芳.DIBK-TBP体系萃取铪和锆的动力学研究[J].有色金属(冶炼部分),2014,(2):35.）
[7]MailenJC,EornerDE,DorrisSE,PihN,RobinsonSM,YatesRG.Solventextractionchemistrykineticsofzirconium[J].SeparationScienceTechnology,1980,15(4):959.
[8]DidiMA.Kineticstudyofzirconium(IV)extractionbytwoaqueousphases[J].Nature&Technology,2013,8:7.
[9]BiswasRK,HayatMA.KineticsofextractionofZr(IV)fromchloridesolutionafter30-dayageingbyD2EHPAusingthesingledroptechnique[J].Hydrometallurgy,2004,75:45.
[10]BiswasRK,HayatMA.Kineticsofsolventextractionofzirconium(IV)fromchloridemediumbyD2EHPAinkeroseneusingthesingledroptechnique[J].Hydrometallurgy,2002,65(2):205.
[11]ZhuP,HongD,WuJ,QianGR.KineticsofforwardextractionofTi(IV)fromH2SO4mediumbyP507inkeroseneusingthesingledroptechnique[J].RareMetals,2011,30(1):1.
[12]NabeshimaM,LudwigR,NguyenTKD.DiffusiomcoefficientsofUranium(VI),Rbenium(VII)Technetium(VII)innitricacidtri-butylphosphatedilutedindodecane[J].SolventExtractionResearch&DevelopmentJapan,2000,7:85.
[13]LudwigR,NabeshimaM,NguyenTKD.Determinationofmasstransfercoefficientsof99Tcinforwardtransportinpurex-relventsystemsbyusinganalyticalultracentrifugation[J].RadiochimicaActa,2001,89:169.
[14]XuGX,WangWQ,WuJG,GaoHC,ShiD.Principleofextractionchemistry[M].Shanghai:ScienceTechnologyPress,1984,138.(徐光宪,王文清,吴瑾光,高宏成,施鼎.萃取化学原理[M].上海:上海科学技术出版社,1984,138.)
[15]XuZG,WangLJ,ChiRA,ZhangL.SolventextractionseparationofhafniumfromzirconiumwithDIBK[J].NonferrousMetals(ExtractiveMetallurgy),2012,(3):35.（徐志高,王力军,池汝安,张力.DIBK溶剂萃取法分离锆铪[J].有色金属(冶炼部分),2012,(3):35.）
[16]XuZG,WangLJ,WuYK,ChiRA,ZhangL.MechanismsofextractionseparationofzirconiumhafniumusingmixturesofDIBKTBP[J].ChineseJournalofNonferrousMetals,2012,22(8):2374.(徐志高,王力军,吴延科,池汝安,张力.DIBK-TBP体系萃取分离锆铪的机理[J].中国有色金属学报,2012,22(8):2374.)
[17]XuZG,WangLJ,WuYK,ChiRA,ZhangL,WuM.SolventextractionofhafniumfromthiocyanicacidmediuminDIBK-TBPmixedsystem[J].TransactionsofNonferrousMetalsSocietyofChina,2012,22(7):1760.
[18]XuZG,WangLJ,WuYK,LiPH,YangHF.MechanismsofextractionseparationofzirconiumhafniumbyDIBK-P204system[J].ChineseJournalofNonferrousMetals,2013,23(7):2061.(徐志高,王力军,吴延科,李攀红,阳慧芳.DIBK-P204体系萃取分离锆和铪的机理[J].中国有色金属学报,2013,23(7):2061.)
[19]XuZG,LiPH,ChiRA,WangLJ,WuM,ZhaoJ.StudyofstrippingforloadedorganicphaseinDIBKsynergisticextractionsystem[J].NonferrousMetals(ExtractiveMetallurgy),2015,(4):20.(徐志高,李攀红,池汝安,王力军,吴明,赵骏.DIBK协萃体系负载有机相反萃行为研究[J].有色金属(冶炼部分),2015,(4):20.）
[20]XuZG,ZhaoJ,WangLJ,XuYL,ChiRA,LiPH,JinX.KineticsforextractionofzirconiumhafniuminDIBK-P350system[J].JournalofRadioanalyticalNuclearChemistry,2015,DOI10.1007/s10967-015-4640-1.
[21]RenY,YuanZX.Highlyselectivespectrophotometricdeterminationofzirconium(hafnium)inethanolaqueoussolutionwitharsenazoIII[J].AnalyticalChemistry,1989,17(12):1109.(任英,袁仲霞.乙醇存在下偶氮胂Ⅲ分光光度法高选择性测定锆(铪)[J].分析化学,1989,17(12):1109.)
1.有助于对区域铁路运输市场运行态势的整体把握，以便平衡运输市场的供需矛盾，加强运力配置和运输组织，做好全程物流服务资源整合。
2.有助于把握区域铁路运输市场变化、波动及平稳发展规律，以便同步乃至超前对市场周期的实际波动进行宏观调整，在市场周期波动发生时能及时采取有效的调整措施。
3.有助于对区域铁路运输市场进行科学预测判断，采取对策，当出现过热增长时，及时采取适当的调控措施，可避免铁路发展大起大落所带来的严重后果。
二、建立景气灯号系统的基本思路
首先确定对区域铁路运输市场发展变化状况反映敏感的一组监测指标，然后运用适当的处理方法统一指标的可比性，并参照交通信号灯管制系统的方法，将每项指标划分成不同状态的景气区间，通过用不同的灯号（“红”、“黄”、“绿”、“浅蓝”、“蓝”）把不同状态的景气区间显示出来；在此基础上，运用适当的方法将所有监测指标综合起来，得到一个反映整体性的综合景气评价值，并参照交通信号灯管制系统的方法，将这一综合景气评价值划分成不同状态的景气区间，再用不同的灯号加以显示，便于人们直观地了解和掌握铁路运输市场景气变化动态。
1.景气指标选择
由于铁路运输市场景气灯号系统，是建立在从多个角度、不同方面反映其运行状况的一系列指标基础之上的，因此，所选择的监测指标应遵照以下原则：
（3）监测上的及时性和稳定性：监测上的及时性是该指标能按月进行监测，其统计数据能定期、及时地出来，并且统计口径、统计方法稳定、统计数据具有很好的可比性，以保证对区域铁路运输市场的景气动向及时、准确地做出预警预报。
（4）波动的周期性和一致性：铁路运输市场是具有波动性的，其周期性和一致性是指相应的指标具有周期性变化特征，并且其波动与总体景气波动基本一致，具有较稳定的波峰、波谷对应关系。
2.景气指标体系
根据以上指标选择原则，以及区域铁路运输行业与经济发展的关系，以铁路运输统计指标为基础，选择以下指标组成景气监测指标体系：
（1）运输量指标：旅客运输量、货物运输量、旅客周转量、货物周转量。
（2）货车和机车运用指标：装车数、卸车数、货车日产量、机车日产量。
（3）旅客列车运行指标：旅客列车出发正点率、旅客列车运行正点率。
（4）大宗商品产量：黑货（指煤、石油、焦炭、金属矿石、钢铁及有色金属、非金属矿石、水泥等货物）产量、白货（指除“黑货”以外的各类货物，包括集装箱运输的货物统称为“白货”，如饮食品及烟草制品、纺织品、纸及文教用品、医药品等。）产量、黑货库存量、白货库存量。
（5）经济增长指标：地区生产总值、铁路固定资产投资、铁路运输收入。