调高实物金投资风险等级，银行贵金属业务持续收紧

受美国大选落地的影响，国际金价近期从每盎司2800美元附近高位回落，并持续下挫至今。截至11月27日，COMEX黄金期货价格报每盎司2649美元，周跌幅约4%。

实物金投资风险等级提升，限稳健型以上投资者可投

银行的实物黄金定投产品，已对客户风险承受能力提出了更高要求。

该行调整投资风险等级后，只有风险承受能力评估结果为稳健型、进取型、激进型的个人客户，才有资格办理“易存金”业务。对于评估结果为保守型、谨慎型的客户，则无法参与“易存金”的相应交易。

贵金属业务逐步收紧

实际上，近年来由于贵金属价格波动剧烈，银行贵金属业务逐步收紧。

对应金价走势来看，金价已经历来多轮大幅波动，屡次触及新高。尤其是2024年以来，在地缘冲突与降息预期的催化下，金价迭创新高。COMEX黄金期货价格接连突破每盎司2200美元、2400美元和2800美元等多个重要关口。

业内人士告诉第一财经记者，预计接下来银行可能会逐步关闭交易类型的贵金属投资产品，最终清退客户，只保留实物投资产品。

上述业内人士也告诉第一财经记者，当前银行除了在逐步清退挂钩大宗商品期货的投资产品，在非期货的账户金银产品上，也提高了风控措施和投资者准入门槛，例如限制新开户，仅允许存量客户交易；提高账户金银的产品风险级别，设立更高的起投金额，部分银行还要求投资者补充现场风险测评。对于银行渠道的商品及贵金属的交易类投资产品，监管仍在趋严。

金价波动加剧

近期，一路高歌猛进的国际金价，终于暂得喘息。

COMEX黄金主力合约于10月30日升至2801.8美元/盎司，创历史新高，随后持续下行，11月12日最低触及2595.7美元/盎司，累计下跌超200美元/盎司。

多头短暂获利了结，美国商品交易管理委员会(CFTC)最新数据显示，截至10月8日当周，COMEX黄金期货报告多头持仓减少11040张或2.3%，至468876张；非商业性净多头头寸减少21751张，至278180张，占比为53.5%。

谈及11月以来金价大幅下跌的原因，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金经理刘庭宇对第一财经分析称，美国大选结果落地，9月至10月的特朗普交易预期兑现后，部分多头资金获利了结，以及地缘冲突结束预期增强，黄金的避险属性走弱等因素都引发了本次金价的调整。

“短期而言，地缘政治风险降温以及美国经济维持韧性，对贵金属偏空，尤其是黄金已经上涨30%，短期还是需要注意多头获利了结带来的回调风险。”东证衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖对第一财经分析称，中长期来看，当前仍处于降息周期，美国经济面临下行风险以及逆全球化、去美元化的逻辑仍然利多黄金，黄金仍可以在地缘政治博弈增加时提供良好的对冲。

瑞银财富管理投资总监办公室26日发表观点称，在通胀、利率、地缘冲突和即将到来的美国贸易政策等多重信号和事件影响下，黄金依旧面临大幅波动风险，未来预计金价仍有上行动能。并建议投资者从审慎控制风险的角度对黄金进行投资，以多元化布局应对不确定的环境。