疫情蔓延导致需求下降，稀土价格继续下跌。4月9日，北方稀土官网发布2022年4月稀土产品挂牌价格，与3月挂牌持平，镨钕系产品挂牌价低于市场价格（氧化镨钕与金属镨钕的挂牌价分别为81.6万元/吨和99.45万元/吨，4月9日百川盈孚上两者报价分别为89.5和109万元/吨），本周氧化镨钕价格下跌8.38%至82万元/吨，金属镨钕下跌7.34%至101万元/吨，渐渐接近北方稀土报价。受长三角和珠三角疫情影响，四月下游新能源汽车、电动两轮车等订单需求缩减，特斯拉、蔚来和一汽等均有工厂停产，或将影响二季度的电机和磁材订单，需求转弱，稀土价格或将继续下探。
贵金属价格仍受避险情绪及滞胀预期支撑。SHFE黄金涨2.6%至406.4元/g、SHFE白银涨5.2%至5292元/kg；美十年期国债实际收益率上升9pct至-0.06%；SPDR黄金持仓上升9吨至1099吨，SLV白银持仓1.77万吨，基本与上周持平。本周贵金属价格仍受避险情绪以及通胀转滞涨甚至带来的美经济衰退支撑。美国国会同意取消与俄罗斯的正常贸易关系，叠加乌克兰武装直升机袭击俄罗斯住宅导致避险情绪再度升温，美国3月CPI及PPI均创历史涨幅，加息节奏加快预期渐强，但美债短期国债利率出现部分回撤以及居民2月个人实际可支配收入继续下降，暗示美国经济增速或将趋缓，支撑市场滞涨预期，贵金属价格延续上涨趋势，预期短期贵金属价格仍受避险情绪及滞胀预期支撑。
风险因素：下游需求超预期下滑、供给端约束政策出现转向、国内流动性宽松不及预期；美国超预期收紧流动性；金属价格大幅下跌等
THE END