K线是以每个分析周期的开市价、最高价、最低价、收市价绘制而成：红色为阳线(表示上涨)，绿色为阴线(表示下跌)。
根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线、年K线，1分钟K线、3分钟K线、5分钟K线...
上图选择的是1分钟K线图，所以每一根K线都代表着当前1分钟的开市价、最高价、最低价、收市价。
02
移动平均线
移动平均线(MovingAverage,MA)由20世纪中期美国投资专家JosephE.GRanville提出，是当今应用最普遍的技术指标之一。
03
趋势
趋势就是价格运动的方向，具有明显的峰和谷。市场趋势正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成。
1、支撑和阻挡
如果支撑/阻挡水平被突破，它们就会互换角色（阻挡变为支撑，支撑变为阻挡）。
支撑和阻挡的心理学
支撑/阻挡区的重要程度可由三个方面决定：
①支撑
四种人现在都决意在下一轮下跌中买进，如果价格下降到该支撑区，这些新的买进自然会把价格推上去。
②阻挡
假设市场不是上升，而是下降：
2、趋势线
为了验证其有效性，必须看到价格第三次触及该线，并从它上面再次反弹出去。
上升趋势中，点3向上突破了趋势线，所以价格一直上升；下降趋势中，点3未能向下突破趋势线，所以价格没有再一直下跌。
3、管道线
又称返回线，即在基本趋势线的另一边再画一条相互平行的趋势线。
一旦在管道线发生了突破，价格通常将顺着突破方向达到与管道宽度相等的距离
04
交易量&持仓量
在研究价格变化的同时，追踪交易量和持仓量，有时能发现市场方向的重要线索。
①CJL(成交量)
CJL(成交量的缩写)是期货交易中的常用指标，股市中对应的指标为VOL。
a.红绿柱(成交量)
b.白色曲线(持仓量)
②CCL(持仓异动)
也称顺势指标(CommodityChannelIndex,CCL)，20世纪80年代由DonaldLambert所创。
a.零轴之上(增仓)：
b.零轴之下(减仓)：
③筹码分布图
05
摆动指数
也称震荡量指标(Oscillator,OSC)，当市场处于震荡行情，趋势分析工具不管用时，可以用到它们。
1、动力指数(MTM)
也称动量指标(MomentumIndex)，主要通过计算一定周期内的价格差(差价)来表现市场变化的速度。
MTM指标由两条曲线构成：
2、变化速度指数(ROC)
也称变动率指标(RateOfChange)，主要通过计算一定周期内的价格比值来表现市场的变化速度。
ROC指标由两条曲线构成：
跟MTM类似：
3、相对力度指数(RSI)
也称相对强弱指标(RelativeStrenghIndex,RSI)，由J.WellesWilderJr于1978年提出。
主要通过计算一定周期内上涨/下跌幅度的比率，来分析多空双方力量，从而判断市场走势：
衰竭动作：
4、随机指数(KDJ)
随机指标(StochasticsIndicator)由GeorgeLane所创，主要通过计算一定周期内的收盘价、最高价、最低价，及它们之间的比例关系，来预判市场走势。
首先，需先计算未成熟随机值(RowStochasticValue,RSV)：RSV=(收盘价-N日最低价)÷(N日最高价-N日最低价)，即“多方力量”与“多空双方力量”的比例：
RSV=(收盘价-9日最低价)÷(9日最高价-9日最低价)
就敏感性方面，J值最强，K值次之，D值最弱；但就操作交易的稳定性和安全性来说，越敏感越不稳定，所以J值最差，K值次之，D值反应更慢但是更准确。
5、威廉指数(WR)
也称称威廉超买超卖指数(WilliamsOverbought/OversoldIndex)，简记为WMS%R或%R，也可用WMS或WR表示，由LarryWilliams于1973年所创。
KDJ就是在WR基础上发展起来的(算是WR的升级版)，所以它们的计算方法类似：WR=(N日最高价-收盘价)÷(N日最高价-N日最低价)，即“空方力量”与“多空双方力量”的比例。
MACD由两条曲线瓦一些红绿柱(刷形图)组成：
（1）DIF与DEA的位置
（2）DIF与DEA交叉
（3）BAR柱状图
06
价格形态
价格形态有两种可能的方向，要么与原来的方向相反，要么保持原来的方向，因此可分为反转形态、持续形态两大类。
1、反转形态
意味着趋势正在发生重要反转。
①头肩形
有三个显著波峰(中间的头稍高于双肩)：
a.交易量的变化
b.测算价格目标
即形态在发生反转后，价格会回到什么位置：先测出头(点C)到颈线的垂直距离，然后从颈线上被突破的点出发，向下投射相同的距离(如果测算结果遇到支撑线/阻挡线，通常以支撑线/阻挡线为价格目标)。
②倒头肩形
也称头肩形底，在底部形态中，注意市场(交易量)常常会因为惯性而下降。
③复杂头肩形
即头肩形的变体(如，双头/两个左肩/两个右肩等)，对付这种情况，可利用头肩形态的对称倾向(双重左肩通常会对应双重右肩)进行分析。
④流产的头肩形
当颈线被突破后，市场反扑时价格又返回到颈线上方(恢复原先的趋势)。出现这种流产头肩信号时，需迅速发现并承认错误，及时采取保护措施。
⑤三重顶&三重底
三重顶(底)的三个峰/谷位于大致相同的水平上：
价格在突破颈线后，由突破点起算，至少将走出等于形态高度的距离
⑥双重顶&双重底
也常被称为“M顶”与“W底”双重顶，具有两个显著的峰，且其价格水平大致相同：交易量倾向于在第一个峰时较重，而在第二峰时较轻；在收市价格突破前一个低点(B)的支撑后，反转成立。
测算技术(以双重顶为例)：
圆底不具备精确的测算规则，但可用其他方式测算新趋势的潜力，如：
⑧V形形态
或称长钉形，代表着剧烈的市场反转，几乎毫无先兆，向相反的方向剧烈地运动(常出现在市场持续上涨，一路很少调整的情况下)：
b.转折点
c.下跌/上涨比例
多达1/3或50%：原先趋势中缺乏支撑/阻挡水平(一路上的许多价格跳空也留下了“真空”)；事情发生后，被套牢的人急于抛售在摆脱亏损头寸。
d.扩展V形反转形态
市场反向后，很快形成一个小平台(通常形成在图形右侧)，然后，交易量有所下降，趋势恢复后交易量再度增长(平台突破后，该形态完成)。
左侧扩展V形形态很少见，它在图上形成的向上反弹低点一旦被向下突破，则顶部形态便完成了(这个向上反弹低点可提供一定支撑，从而减缓后面的下跌速度)。
2、持续形态
市场的暂时休整，现在趋势仍将继续发展。
①对称三角形
也称绕线筒，至少有四个转折点(两个点才能形成一条趋势线)。
当价格向下突破时，如果交易量大大地跳升(特别是在接近三角形顶点时)，可能是虚假看跌信号(通常价格上弹时交易量较重，价格下跌时交易量较轻)。
b.测算技术
②上升三角形
测算方法：先量出该形态最宽处的高度，然后从突破点起，向上投射出相等距离
③下降三角形
通常属于看跌形态(以向下突破宣告完结，有时会发生反扑，但会遭到下方趋势线阻挡)：卖方比买方积极。
a.充当顶部形态的下降三角形
如果下降三角形出现在顶部，当收市价低于水平的下边线，可能标志着向下的主要趋势反转。
b.交易量形态
通常，三角形属于中等形态，综的形成过程通常需花费1-3个月；但有时也会出现在长期的价格图表上，但就其自然本性来说还是日线图的专利。
④扩大形态(喇叭形)
具有三峰两谷，有时又被称为五点反转形态，相对较少见，常出现在市场重要顶部(交易量随着价格摆幅的日益放大，而相应地扩张)。
⑤钻石形态
通常出现在市场顶部(其实是由扩大三角形与对称三角形组合而成，通常充当反转形态)，有时会出现反扑，市场回到下方的阻挡线附近，但新趋势应从这里恢复。
测算方法：先测出最宽部分的竖直距离，然后从突破点起向下投射相同距离
⑥旗形&三角旗形
这两种形态通常表示市场运动太快，暂时休整1~3个星期(旗杆就是先前的剧烈上升/下跌的轨迹)。
测算方法：从原始的突破点起计算先前运动的距离(这一点要么是价格穿越重要支撑/阻挡水平的点，要么是市场突破重要趋势线的点)，然后，从旗形/三角旗形的突破点起，顺着当前趋势的方向，量出相等的竖直距离。
⑦楔形
与对称三角形相似(但有明显的倾角)，其倾斜方向与当前趋势相反(下降楔形看涨，上升楔形看跌)。
通常至少要朝顶点经历过其全部距离的2/3，有时甚至直达顶点后，形态才告完结；楔形有时也会出现在顶部/底部，标志着趋势的反转(这种情况出现较少)。
⑧矩形
有时也称“交易区间”或“密集区”，与对称三角形类似，但它的两条趋势线是水平的。在矩形形态中，价格向两个方向的摆幅度均相当广阔，需要密切注意哪个方向交易量更重，提防反转讯号。
测算方法：从顶到底量出交易区间的高度，然后从突破点赶快，顺势投射相等的竖直距离。
⑨对等运动
又称自测摆动，指的是主要市场上升/下降的过程，可以分成距离相等、相互平等的两个部分(由于市场具有先回撤之前趋势1/3到1/2，然后才恢复原有趋势的倾向)。
根据对待运动理论，可预测第二阶段(CD)，应当差不多是第一阶段(AB)的翻版：上升高度及角度跟第一阶段相似。
⑩持续型头肩形
与反转型头肩形形态的区别：
颈线被突破后原趋势将恢复(而不是反转)，交易量变化规则及测算方法则跟反转型头肩形形态相同。
07
分析步骤
在对市场进行技术分析时，应从长期图表开始，逐步过渡到近期的图表：长期图表主要用于确认趋势和价格目标，而入市时机的选择，则还须采用日线图及日内线图来进行。
根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为：
①上证指数
即上证综指(上海证券交易所综合指数)，上交所的股票都在里面。上证指数上涨只是代表投资者愿意投资(对分析人气的方向有巨大作用)，不过投资的是其中哪个版块，还需进一步分析。
②上证50
比上证指数更客观地记录着A股大蓝筹(上交所50只蓝筹股)的表现，看这个指数可判断行情是否由蓝筹股在带动。
③上证180
弥补了上证指数与上证50的缺点。如果上证指数上涨，上证50没有涨，就可判定是成长股和优质股(俗称二线蓝筹股，即上证180)在上涨了。有了这个指数就可以更加客观全面地判断上证指数的上涨到底是那些股票在涨。
④沪深300
包涵了上交所与深交所最主要的300只优质股票，是整个A股市场的风向标。只有沪深300走势好的时候，才是真正的好行情，证明A股市场的好公司在上涨。
⑤科创50
代表科创板整体行情的指数，基本上科创板走势好不好都要看科创板指数。
⑥深圳综指
相当于上证指数，即深交所的全部股票，中小板，创业板，深圳主板都有，所以这个指数只能代表深圳市场的人气，而不能代表很多细节的行情走势。
⑦深圳100
相当于上证50，深交所的100只主要的优质股票。结合这个指数，可更详细地看出，深圳市场上哪些股票在涨。
⑧创业板指
所有创业板股票走势(未来短线投资者需要非常重视创业板指)
⑨创业蓝筹
创业蓝筹和创业50基本上是同步的。创业蓝筹就相当于创业板里面的上证50(创业板涨不代表大票小票一起涨这和上证指数上涨不代表所有股票上涨)。
⑩总市值
对全部股票市值的统计，是一个大局观的指数。
平均股价
也是大局观的指数，可反映当前整体股市情况，让你决定要不要投资股票。
08
相反意见理论
相反意见理论是市场分析的另一重要途径：心理学。相反意见理论认为，当绝大多数人看法一致时，他们一般是错误的一方。
1、相反意见理论：显示买卖双方的余力
如果大部分人对市场看好(意味着他们已经在这个市场买入了头寸)，也就是说大部分资金都已经被投入了市场，那么，市场上就已经没有足够的资金来推动当前的趋势了。
2、相反意见理论：体现大小户实力对比
期货交易的“总和为零”：如果80%的人都站到了多头一边，那么剩下的20%(空头持有者)必定资金雄厚，才能完全容纳其余80%的人所持有的多头头寸。
09
道氏理论
根据CharlesHenryDow(创立“道琼斯工业指数”的那位)的研究整理而成，迄今大多数技术分析理论都起源于道氏理论。
道氏理论的基本原则：
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艾略特波浪理论&菲波那契数列
波浪理论是由R.N.Elliott利用道琼斯工业平均指数(DowJonesIndustrialAverage,DJIA)为研究工具所创建的一种理论。
1、基本原理
①八浪周期
②趋势规模的9个层次
艾略特把趋势的规模(度)划分成9个层次：每一浪都可以向下一层次划分成小浪，至于划分成五浪结构还是三浪结构，则取决于上一层次波浪的方向。
2、波浪的延长
①波浪的延长
②5浪延长的“双回撤现象”
5浪延长完成后，开初市场将以三浪结构向下运动到延长部分的起点；随后市场再度上冲，回试延长部分的顶部（从此，市场要么恢复上升趋势，要么形成顶部）：
③斜三角形和衰竭形态
3、调整浪
调整浪属于三浪结构，而不是五浪结构（唯一的例外是在三角形形态中）。
（1）锯齿形
锯齿形属于三浪结构的调整浪形态，其方向与主要趋势相反，可进一步细分为5-3-5的波浪序列，在较大规模调整形态中有时会出现双锯齿形（由两个5-3-5序列连接而成）。
①牛市锯齿形
②熊市锯齿形：B浪的下跌远未及A浪的起点，C浪的动作远高于A浪的高点
③双锯齿形
（2）平台形
平台形是3-3-5序列的形态（更大程度上属于巩固形态，而不是调整形态）。
①正常调整形态
牛市中，B浪一直上冲到了A浪的最高点(表现出市场的力度较强)，最后的C浪在A浪的底部或其稍下方便告结束。
②不规则调整形态
牛市，B浪的顶超越了A浪的高点，而C浪跌过了A浪的底。
③反相不规则调整形态（顺势调整）
牛市中的顺势调整，B浪明显高于A浪之顶，且C浪也高过主浪1浪的高点。
（3）三角形
常出现在第4浪，也可能在a-b-c序列调整的b浪中出现。以至于横向巩固形态，可划分为五浪结构，其中每一浪又可进一步细分为三浪结构。可分为四种类别：上升三角形、下降三角形、对称三角形、扩大三角形。
形成三角形的最低要求：四个点（两个高点，两个低点）以作出两条相互聚拢的直线（在期货市场，三角形有时只具备三浪结构）。
三角形内的第5浪有时可能先突破相应的趋势线，发出伪信号，然后再度“扎回”本来的方向。
（4）双三浪结构和三三浪结构
两个或三个简单形态的组合，属于较不常见的复杂形态。
①双三浪结构：两组a-b-c形态合并起来，形成七浪
②三三浪结构：三组a-b-c形态合并在一起，形成十一浪
4、几个综合性的要领
5、菲波那契数列与波浪理论
菲波那契数列是波浪理论的基础。
（1）菲波那契比数与价格回撤
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1、基本的周期概念
2、周期理论
3、变通原理和基准原理
4、主流周期
5、波峰左移和右移
波峰左移和右移，是指实际的周期峰值向左或向右偏离了理论的峰值位置。
6、季节性周期
季节性周期/形态，是指市场在每年中的一定时候朝一定方向运动的倾向。
大豆市场70%的季节性波峰在4~7月，75%的季节性低谷在8~11月。一旦完成季节性的项部或底部形态后，通常在随后的几个月持续下降或上升。
在1~2月间，铜市具有强烈的季节性上升趋势，到3~4月才会见顶；从1月起，金市也具有季节性的上升力。它的下一个底部往往在8月出现；银市往往在1月见低，3月份走高。
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资金管理
1、一些普遍性的资金管理要领
2、复合头寸交易
复合头寸是指把交易的单位分两部分：
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交易策略(时机抉择)
1、邓尼根的突刺技术
“突刺”技术由威廉·邓尼根在50年代早期创立，其意图是乘市场发生反趋势方向的小规模反弹的机会买入。它最低要求，在上升过程中至少有一个价格下跌的交易日（较理想的情况是有三个下跌日）。
假设在上升趋势中至少出现了一个下跌日，那么，如果次日的最高价至少高过下跌日的最高价一个基本价格单位，就构成了“突刺”买入信号。在这个多头头寸开立之后，其止损保护指令可以设置在入市当日最低价的下方。
2、日内轴心价格点的利用
当市场牌强弩之末的顶部/底部状态时，可采用上述轴心点作为时机抉择的工具（买卖信号以当日价格突破各个轴心点为标志），当日信号出现得越迟则越强。
如果当日的开市价高于前一天的收市价，但低于前一天的最高价，则可以把买入止损指令设置在前一天最高价的上方。
如果这个买入止损指令得以执行，我们就把它的保护性卖出止损指令设立在当日最低价的下方。
在收市前35分钟的时候，如果我们当日还未开立任何头寸，则在当日最高价上方设置买入止损指令，其保护性止损指令放在当日开市价下方。
一般，在开市后的头30分钟内，我们不采取行动。随着当日交易活动的进行，轴心价格点之间的距离会逐渐减小，而保护性止损指令的距离也就相应地缩短。
作为买入信号，最后还有一个条件：当日的收市价格必须既高于前一日的收市价，又高过当日的开市价格。
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差价交易&相对力度
差价交易(或称多空套做/套头交易)，指同时进行两种不同期货合约的交易，买入一种，则卖出另一种。
1、同一市场两种月份合约的相对力度
例外情况：如贵金属商品群类（黄金、银、铂），无论牛市还是熊市，都是以月份远的合约打头阵。
2、比价分析
差价是两种合约价格的实际的差，而比价则是一种价格除以另一种价格所得的商。
如，通过对CRB指数和各种市场群类的指数进行比价分析，鉴别出最坚挺/疲软的市场：如果买进，就选择最坚挺的市场；要是卖出，则选择最疲弱的市场。
3、股票指数期货与实物股票指数：短期市场气氛的标志
所谓套利，指同时买进和卖出两个实质上相同的对象的交易方式。与差价交易类似，但有一个重要区别：当上述两个对象出现短暂的价格失调的情形时，套利者会敏捷地捕捉这种机会。他立即买入这个对象，同时卖出另一对象，然后等两者的价格恢复到协调一致的状况时(这正是套利者的合理预期)，就可以获利。
在股票市场处于上涨阶段时，其期货合约的上升进程通常明显地超出它所对应的实物对象。这种情况下，可以采用职业化的套利程序来谋取期货升水的好处：卖出期货合约，开立空头头寸，同时搭配买入具有代表性的一揽子股票(股票组合)，建立相应的多头头寸。而当股票市场处于下降趋势时，其期货合约经常处于贴水的状态。此时，职业套利者就会买入期货合约，同时卖出一揽子股票。