生猪：上周五2307合约上涨1.8%。第二批收储消息利多出尽，回归基本面行情。样本屠企日度屠宰量节后缩量。目前供应相对稳定较充裕，下游端白条走货一般。底部初步显现，有二育和冻品托底。预计近期盘面小幅技术性反弹，上方空间不宜过分看高，价格缺乏上行支撑，空单及反套可适当止盈。
聚烯烃：近期聚烯烃呈现供增需减且库存累积格局，生产利润持续压缩后价格同步下挫。PP检修高点已现且BOPP大幅减产令淡季需求雪上加霜，后期总体供增需弱。而PE供给无明显增量且后期棚膜需求仍有回升预期，中长期格局好于PP。聚烯烃下方空间或受限于成本支撑，建议PE9月低位介多，PP9月逢高做空，L-P价差逢低做扩。
品种专题研究：
01黑色系板块：预期改善，夜盘走强
铁矿。铁矿本轮价格的走弱更多是受钢价的带动，其自身基本面尚未完全走弱，港口还在去库。700附近的价格，从估值角度已经不高，因此下行驱动转弱，且政策预期在改善，操作上建议空单减仓，转为观望。
双焦。受榆林地区煤矿接到口头停产10天通知的影响，双焦价格重心上移，但目前双焦价格走势主要影响因素仍在于需求端表现情况。目前产业链上各企业拿货均不积极，以按需采购为主，保持警戒线以上的低位存库，对双焦需求不佳。因此，盘面仅为反弹而非反转，中期价格重心仍会回落，操作上建议逢高逢反弹继续布空。
铁合金。节后双硅表现震荡，硅锰成本支撑弱，硅铁成本线受兰炭限产预期暂持稳。双硅内蒙宁夏多地现货价格下调，硅铁北方亏损更为严重，整体硅铁开工下滑程度和速度均大于硅锰，榆林兰炭整改超预期，金属镁被迫限产，镁价有望持续冲高，硅铁盘面目前已经跌至成本线，向下空间不大，短期较为波动，硅锰价格偏高，可以轻仓空单入场。此外五月钢招短期对需求有所拉动，短期或拉动盘面价格。套利方面可以考虑空硅铁多硅锰的价差套利。
玻璃纯碱。得益于夏季部分厂家检修，纯碱本周垒库趋势有所放缓，但实际纯碱需求并没有得以好转，现货价格一直下跌。市场预期悲观，下游厂商不会进行大规模补库，只会维持刚需采购，而纯碱利润目前还是不错，平均成本估计在1600左右，远月01合约有机会向成本线靠拢，近月09暂时维持逢高空的观点，谨慎追空。昨日数据沙河43%湖北85%华南94%，下游贸易商对于高价玻璃抵触心理滋生，订单反馈比较弱。需求还是靠家装玻璃撑着，地产竣工数据略有好转，但梅雨季将会对施工造成一定影响，需求较4月份有所减弱。供给端目前400点的盘面利润下供给开始上来，月环比已经出现2000吨日熔量增加，五月预计新增四条产线，复产四条产线，合计五月新增日熔量6650吨，本周玻璃数据垒库1.88%，玻璃短期开启下行通道，空单持有。
沥青。5月第2周沥青产业数据显示炼厂开工率上行而出货量环比下行，厂库社库纷纷走高，厂库总体维持低位。周度产业数据维持乐观但边际走弱，成本端结束了连续3天的反弹转跌，短期氛围或有所弱化。
甲醇。春检已近尾声、存量装置恢复以及进口预期增加等供应端利空压制仍在，供应料将维持充裕基调。传统下游迎来需求淡季，新兴需求端MTO装置兑现停车和重启推迟以及单体替代后停车预期不减，总体需求仍将偏弱运行。鉴于港口和社库已经进入累库周期，成本端也将缓慢下移，在多重利空因素的作用下建议逢高做空甲醇09合约和09-01逢高反套。
油脂。上周六凌晨usda公布5月份供需报告，如我们之前所预期本次报告中大幅上调了新季美豆产量，对市场较为利空，报告公布后美豆走弱，预计今日国内油脂也将跟随下跌。操作上，上周五建议空单加仓，今日空单可逢低减仓。
豆粕/菜粕。周六凌晨更新的5月USDA大豆供需报告预计新一年度美国大豆种植将较为顺利，库存将有所提升，且并未下调阿根廷产量，因此中性偏空。建议逢高做空油脂油料。
生猪。上周五2307合约上涨1.8%。第二批收储消息利多出尽，回归基本面行情。样本屠企日度屠宰量节后缩量。目前供应相对稳定较充裕，下游端白条走货一般。底部初步显现，有二育和冻品托底。预计近期盘面小幅技术性反弹，上方空间不宜过分看高，价格缺乏上行支撑，空单及反套可适当止盈。
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(原标题：东吴期货研究所投资策略｜美联储发出银行“重大风险”警告！贵金属回升受阻，有色后市将如何演绎？)