①美国债务上限问题暂时缓解、中美关系缓和迹象、海外疫情新增确诊表明可预期的疫情结束，宏观向好，避险情绪略降温；美9非农就业岗位九月来最少，显著低于市场预期，抑制美元上涨，铜价受抬升。
②供给端库存持续走低，集装箱紧张，整体电解铜供应紧张，国内电解铜冶炼产量持续受限电影响，需求端受双限政策影响需求减弱，但后市地方债发力和基建拉动仍有预期。抛储对供需平衡影响有限。短线受铜材产量减少区间震荡，中长线在宏观环境趋稳的情况下，铜价偏强概率较大。
【铝现货】
①周五夜盘铝价上行。基本面方面，国内社会库存节日期间延续累库，较节前增加4.7万吨至86.2万吨，短期供需转为过剩。美联储9月会议显示可能于11月开始taper，对金属价格形成一定压力。
②供应方面四季度淡季叠加新疆和广西的限产动作造成供应减少预期，中期供应预计难有明显增长，此外市场担忧境外冬季电价上涨可能大幅推高成本，铝价下方预计仍有支撑，走势方面短期警惕回调。
【镍现货】
①全球精炼镍库存持续下滑，国内低库存状态提升镍价上涨弹性。
②10月份供应端难有明显增量，新能源企业受限电影响或为短期现象，精炼镍消费仍将维持强劲态势，库存可能继续下滑，镍价适合择机逢低买入，不宜追高。
【锡现货】
①能耗双控所引致的需求减弱是带动近期价格下滑的主要驱动，但是从终端行业来看，锡焊料以及光伏等行业依旧存在刚需，而国内供给的增加在限电压力下也很难进行得十分顺畅。
【锌现货】
①节后LME锌库存继续下滑，周五减少0.12万吨，至19.7万吨。国内受长假影响有所累库，现货市场受抛储影响升水明显回落，沪粤仅维持50元/吨的小幅升水。
②国内第四批抛储投放，节后广西、云南、湖南三省限电影响边际减弱，锌冶炼企业有望提产，测算国内精炼锌市场继续维持紧平衡格局。外盘创新高后内盘做多情绪升温，基本面抛储结束前难以给出足够的上行驱动，内盘看高位偏强震荡为主，本周区间22500-23500元/吨。
【铅现货】
①周五晚间伦铅沿5日均线继续反弹收阳线。沪铅高开后震荡偏强收十字小阳线。国庆节后，原生铅冶炼厂检修增加。而再生铅成本亏损下，再生铅供应短期减缓，不过随着铅价的反弹，再生铅供应压力不确定较大。
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