金价上涨背后的主要原因之一是美元多头交易的平仓。O'Connell称，“多头美元交易正在解除，金融体系中的流动性正在寻找新的归宿，今年年初黄金市场显然出现了专业人士的仓位，他们预计美联储将改变政策。”“总是希望走在游戏前面的投资者一直在转向黄金。我们还可以看到CFTC管理的资金配置发生了切实的变化。”
此外，地缘政治紧张局势和全球不确定性也在推动更多投资者进入黄金市场，尤其是各国央行。“全球分化可能会推动各国继续分散投资，而其他国家则为了规避风险和在国际市场上获得信誉而吸收黄金。世界黄金协会指出，央行需要黄金的另一个原因是黄金在危机中的作用。”
各国央行正在讲述一个故事，黄金在其中扮演着重要角色，世界黄金协会上周发布的一份报告显示，各国央行购买了1136吨黄金，这是自1967年以来的最高水平。
O'Connell指出，通过这些购买行为，“央行是在表示，他们不喜欢全球经济的风险水平。”
银更愿意追随黄金的脚步，而不是铜
“总的来说，我们预计白银的表现将超过看涨的黄金市场，但由于其通常的波动性，以及专业投资者倾向于相当快地获利了结，我们认为白银不会比黄金高很多。”
该机构的白银年底目标价为27.25美元，较当前水平上涨13.8%。“白银在2022年重新焕发活力，部分原因是印度需求的复苏；总进口量接近1万吨，几乎弥补了2020年和2021年的缺口。”
铂金在贵金属中料表现最佳
铂金市场正在走向短缺，预计铂金价格将上涨16.4%，年底目标价为1240美元。
“基本情况是，2023年全球矿山产量将基本持平。但风险肯定存在于下行，特别是来自南非的风险。”“另一方面，随着全球汽车行业复苏，需求看起来相对光明。”
此外，她解释说，铂金在汽车行业是钯的替代品，这可能导致铂金成为今年表现最好的贵金属。
钯金面临“问题”
O'Connell表示，钯金并没有真正地重新受到青睐。该机构预计金价年底目标价为1830美元，涨幅为2.3%。