黄金出现回调，有色金属板块还能上车吗？贵金属制造业新能源稀有金属

有色金属板块除了黄金还包含哪些品种？近期美联储降息延缓，对有色板块会有哪些影响？有色行情还能期待吗？今天我们就来聊聊。

01有色板块包括哪些？

首先，我们先来了解下有色金属板块。

了解完有色金属板块后，我们再来聊聊对于近期美联储释放延缓降息甚至不降息的消息，对有色金属板块会有哪些影响？

南方中证申万有色金属ETF基金经理崔蕾认为美联储降息延缓对有色金属板块，特别是黄金的影响较为显著。降息落地前的不确定性为投资者提供了博弈和投资的机会，而政策落地后，投资的有效性反而可能降低。

由于黄金等贵金属具有显著的金融属性，美联储的降息预期对其价格有直接影响。降息通常会导致实际利率下降，减少持有美元资产的吸引力，从而提振黄金等贵金属的价格。但大家也观察到黄金价格与美债收益率的关联性从去年下半年开始背离，表明黄金更多被视作避险资产，源于投资者对现有美元货币体系不确定性的担忧。因黄金具有金属、金融和货币三重价值，其走势独立性在投资组合中配置黄金或可分散一定风险。

对工业金属来说，铜等工业金属虽具有一定的金融属性，但其价格不会像黄金、白银一样受很大冲击，它更多受供需关系的影响。降息延缓可能会短期内影响有色价格，但不会造成长期趋势的变化。

02后市展望

那有色金属行情还能期待吗？

崔蕾认为尽管市场对有色金属板块的基本面存在质疑，尤其是对国内需求的担忧，但供给端的紧张和库存的低位表明，有色金属板块可能正处于反转的初期阶段。

供给端的显著收紧，特别是在铝和铜等关键金属上，为有色金属板块提供了强有力的支撑。这种供给紧张的状况预示着行情或能乐观发展。

随着全球制造业的回暖和新需求点的出现，有色金属板块的重点或从黄金切换到工业金属板块。

从两个方面来看，一是需求端：尽管国内地产行业有所下降，但工业金属的下游需求并未同步下降，部分企业订单甚至上升。这主要源于全球制造业复苏，尤其是美国PMI的上升，推动了铜等工业金属价格的上涨。

二是新需求点：如国内电力、算力板块对铜的需求增加，为有色金属板块带来新的增长点。