11月16日，华夏、广发、汇添富、易方达、南方、嘉实、大成、万家基金等首批8家公募旗下的北交所主题基金，纷纷发布招募说明书和份额发售公告：最低1元认购，每只产品5个亿限购，总共40亿元限额的发行大战，即将在11月19日（本周五）正式打响！
最低1元起售，单只限额五亿，8只北交所基金本周五集体开卖
不过，从目前情况来看，相比沪深交易所，起步之初的北交所整体流通市值相对较小，首批参与的北交所基金也均控制首发规模，单只基金募集上限为5亿元。
北交所基金也可以显著降低普通投资者参与北交所投资的门槛，“根据北交所最新发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，机构投资者准入不设置资金门槛。而首批北交所基金个人投资者最低认购金额为1元，最高门槛也仅为10元，门槛都比较低，借道公募基金可以降低个人投资者参与北交所的门槛，此外，北交所上市公司以创新型中小企业为主，个人投资者研究个股难度较大，基金公司作为机构投资者，建立了专业的北交所投研团队，此外，公募基金组合投资的方式也能分散持有单只个股的风险。”深圳一位基金公司人士称。
需要提醒的是，首批北交所以封闭期和开放期滚动的方式运作且不上市交易，首个封闭期为两年，在封闭期内，不办理赎回业务，投资者需注意资金的流动性安排。
从运作方式上，首批8只北交所主题基金都是两年定开混合型基金，设置了两年定期开放的频率，每两年开放一次申购和赎回。部分基金公司，比如华夏、南方基金等，还以发起式基金的形式设立。
从投资范围看，首批北交所主题基金，设置的投资范围大体相似。
多数基金合同设置的投资范围如下：封闭期内基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%，其中港股通股票不超过股票资产的20%，基金投资于北京证券交易所股票的比例不低于非现金基金资产的80%，每个封闭期结束前的两个月至开放期结束后两个月内不受上述比例限制。
少数基金的合同约定略有不同，比如嘉实、大成旗下北交所主题基金，设置的港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%，不同于多数产品设置的20%上限。相应的，这类可投向港股通的基金，设置的业绩比较基准多是“中证1000指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×10%+中债总指数收益率×25%”。
从上述产品的风险收益特征看，首批北交所主题基金皆为混合型基金，风险收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。部分基金将该产品风险等级定位R4级别。
在产品风险提示中，都提及该类基金将投资北交所股票，需承担因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险、股价波动风险、投资战略配售股票风险等。
部分将科创板和港股纳入投资范围的产品，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。而通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。
易方达基金在个股选择方面，将通过对企业经营和核心竞争力、企业研发和创新能力、发展前景、公司治理、管理团队等因素的综合考虑，寻找具备良好成长性、具备长期投资价值的企业。
其中在定性方面，易方达旗下基金将重点分析在公司经营和竞争力方面，在企业研发和创新水平及发展前景方面，在公司治理和管理层方面的优势；在定量方面，基金将重点分析创新能力指标、成长性指标、估值指标等因素，可选的股票估值分析指标包括但不限于市销率（P/S）、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法（EV/EBITDA）、自由现金流贴现模型（FCFF）等。通过估值指标的分析，从中选择估值相对合理的企业。
嘉实基金将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下进行行业配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。
各家公募安排“精兵强将”，管理北交所主题基金
基金君了解到，投研方面，在科技创新领域所涵盖的行业均配备有经验丰富的专业研究团队，各研究组人员齐备，对于“专精特新”企业所在的行业有长期深度地跟踪研究。部分公募基金参与了首批科技创新、主投科创板以及新三板公募基金等系列创新产品，并积累了丰富的投资运作经验。
万家北交所慧选两年定期开放混合拟任基金经理叶勇也是现任投资研究部新三板研究主管、基金经理，曾任股权投资部副总监、权益投资二部总监、投资经理等职。
业内分析人士建议，个人投资者在选择北交所主题基金时，可以将基金管理人在科技领域或者新三板领域的投资研究实力作为一个重要的考量指标。
投资者可以看看这些基金经理人选：
北交所主题基金10问10答
1、如何看待北交所设立的重大意义以及投资机会？
北交所的设立是中国多层次资本市场的一次重大改革，标志着中国资本市场改革发展又迈出关键一步，具有深远的意义。深化新三板改革，设立北交所，是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系，北交所的设立有望极大地提升新三板市场的服务功能，更高效的支持创新型中小企业的发展，促进科技与资本融合，为中小企业、“专精特新”企业的长远发展提供重大支持。
2、目前有哪些北交所产品可供选择？
在此之前，部分基金公司也上报了“专精特新”主题基金。其中，最早获批的景顺长城专精特新量化优选股票基金已于11月5日发行，博时及招商旗下的“专精特新”主题基金也定于11月15日北交所开市首日首发，南方专精特新混合基金获批待发，申万菱信、鑫元基金旗下专精特新主题基金正等待获批。
未来可能还将有更多北交所主题基金出炉。
3、公募基金投资北交所，有哪些投资机会和作用？
二是获取跨市场估值差价成为可能。北交所坚持向上交所、深交所的转板机制，在北交所上市满12个月的公司在符合一定条件的情况下可以转板至科创板或者创业板上市，为中小企业打通顺畅的直接融资的路径，使得获取跨市场估值差价成为可能。
三是改善中小企业融资问题，有望涌现更多优质标的。随着新三板的发展和北交所的设立，展望后续新三板的融资功能将有望进一步提升，其中经营较好的企业有望在资本的助力下迎来较快的增长。
4、投资北交所主题公募基金有哪些优势？
答：相较于沪深交易所，北交所上市的企业“更小、更早、更新”，对选股和研究能力的要求会相应更高，30%的涨跌幅限制也使得市场波动可能更大。
因此，对于普通投资者来说，在风险承受能力匹配的情况下，借道北交所主题公募基金进行布局可能是相对更优的方式。
5、北交所主题基金怎么设计的？
答：多数北交所主题基金合同设置的投资范围如下：封闭期内基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%，其中港股通股票不超过股票资产的20%，基金投资于北京证券交易所股票的比例不低于非现金基金资产的80%，每个封闭期结束前的两个月至开放期结束后两个月内不受上述比例限制。
少数基金的合同约定略有不同，比如嘉实、大成旗下北交所主题基金，设置的港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%，不同于多数产品设置的20%上限。
6、北交所主题基金认购门槛多高？
答：北交所主题基金的认购门槛均为1元，认购金额上限为5亿元。
目前个人投资者可以通过两种方式掘金北交所，一是参与北交所交易和打新，一是借道北交所主题公募基金布局。可以说，投资者借道北交所主题基金参与，大幅降低了普通投资者参与北交所投资的门槛。
而从销售渠道来看，多数是在银行、券商，以及蚂蚁基金、天天基金等互联网平台认购，投资者可以选择便捷渠道布局。
8、北交所主题基金流动性如何？
答：目前8只北交所主题基金均采取了两年定期开放的产品设计，也就是说布局这类基金需要至少持有两年。而背后目的是避免追涨杀跌，获取长期投资的实际收益。
《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示：过去5年主动权益基金平均年度净值增长率为19.57%，但频繁追涨杀跌的客户实际收益少赚了11.62%；在2019年、2020年等基金整体取得高收益的年份，基民实际收益分别少赚了24.52%、32.45%。
9、北交所主题基金的费率多少？
这8只基金的管理费和托管费都是一致的，年管理费率为1.50%；年托管费率为0.25%。
10、投资北交所主题基金的风险在何方？
答：投资权益类基金，在基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。
而布局北交所主题基金有一些特殊风险，第一是目前北交所主题及基金是以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
第二、北交所主题基金投资北京证券交易所股票，可能面临投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险、流动性风险、上市公司经营风险、上市公司退市风险等。
原标题：8家全来了！首批"北交所"基金开卖：1元起售、每家仅限5亿！10问10答、最全攻略