昨天，A股三大股指放量飙升，沪指、深成指、创业板收盘都是涨逾5%，两市合计成交超过1万亿元，券商股集体涨停。点燃投资者热情，券商营业网点人头攒动。昨晚证监会回应场外配置，同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。资讯君带来投顾以及券商后市操作指南。
五大要闻：
《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》
贸易情绪推动美股涨至近四个月新高
鼓励扩大养老金入市投资规模
北向资金连续18日净流入终结
三十一个省区市全部顶格减征“六税两费”
昨天，A股市场有多疯狂，我们来看六大数据：
1、两市成交破万亿，创2015年11月以来新高。
2、A股再次出现百亿成交个股，而且单日多达3只。
3、沪指大涨5.6%，一举站上2900点。
4、A股三大股指涨幅均超过5%。
5、百股涨停再度上演，涨停个股数达316只。
6、券商指数大涨10%，板块内个股集体涨停，系A股历史第10次。
这轮上涨速度之快，来势之猛，迅速点燃投资者热情，券商营业部又开始人头攒动。
证监会指出，各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。
证券时报：A股六大牛市特征配齐
1、突破年线
2、券商股批量涨停，部分龙头股不给“上车”机会
3、热点全面开花
4、分级B批量涨停
5、融资余额10连增
6、可转债的股性突显
近期伴随市场多重利好发酵，以及投资者风险偏好快速提升，春季行情明显提速，虽上涨基础未变，但由于涨速较快，也不排除阶段整固的可能。
1、货币投放超预期，宽信用效果初现。1月人民币贷款增加3.23万亿元，社会融资规模高达4.64万亿元，均创单月历史新高，且社融同比增速达到10.40%，较上月回升0.6个百分点，虽持续性还有待观察，但从历史来看，宽信用一旦确立，则权益资产往往出现较好机会。
2、北向资金加速流入，两融余额及市场成交量回升，市场初现增量资金格局。2019年以来截至2月25日，沪、深港通北向资金已流入1114亿元，其中，2月以来流入已超500亿元，流入速度在加快。且2月底，MSCI有望公布将A股大盘股纳入因子从5%扩大到20%。
3、对冲经济下行，政策利好继续释放，市场风险偏好持续提升。2019年以来已先后公布了全面降准、使用TMLF、个税专项扣除、小微企业减税、促进消费、科创板注册制，鼓励保险、证券公司等机构资金直接入市，资本市场减税降费等利好不断，有效提升了投资者风险偏好。
4、中美贸易谈判取得积极进展，外围环境继续偏暖。中美贸易问题第7轮会谈顺利结束，美国延后对华加征关税，从目前流露的信息看，存在达成阶段协议的可能。
5、金融作用提升至新高度，股市估值仍处历史底部。近期政治局会议明确定调指出金融是国家重要的核心竞争力；2019年以来截至2月25日，虽上证综指阶段上涨18.74%，但估值仅为13倍，仍处历史底部。
海通策略：来日方长，不必慌张
1、目前出现14年底15年上半年井喷式行情的可能性低：价值股低估低配优势不明显，成长股泡沫化的业绩背景未出现，宏微观流动性没当时充裕。
3、最乐观情景类似05年下半年，市场也是进二退一，未来有更确定的右侧回撤配置机会，来日方长，不必慌张。
展望后市，有三条“锦囊”配置思路，供参考：
第一，高风险高预期回报思路：券商和金融IT。
第三，低风险低预期收益。聚焦补涨标的。
后市展望三阶段：二月底三月初验证期利好出尽，市场将有所反复；三月赚钱效应收缩，但仍是可为期，向有基本面支撑的资产聚焦；春季行情仍是“四月决断”，这一次可能也是“牛熊分界”。
当前赚钱效应扩散已相对充分，此时需向高景气的行业方向聚焦，而行业内部也需要向优质龙头聚焦。
安信证券：减持涨幅较大的难超基本面预期品种
看好的核心利好也即将兑现：中美协议，MSCI宣布及外资流入。目前看不到中美协定进一步超预期的可能，但不可忽视MSCI结果低预期及外资兑现并流出的概率。政策核心依然是稳，2014-2015经济疲弱，吹起股市牛市泡沫的逻辑不会重演。
我们的观点明确：下阶段比还能追什么更重要的是兑现收益，重点在年初以来涨幅较大的品种中选择基本面难超预期的予以减持。中期我们维持乐观，更看好成长。
1《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》
银保监会：加快商业银行资本补充债券工具创新；加快研究取消保险资金开展财务性股权投资行业范围限制；抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制；商业银行贷款审批中不得对民营企业设置歧视性要求；银行保险机构要综合运用各种方式帮助企业优化负债结构。
2贸易情绪推动美股涨至近四个月新高
华尔街见闻：道指盘中涨210点，收涨60点；标普涨0.1%盘中破2800点，纳指涨0.36%，科技、芯片股和中概股普涨，VIX最深跌近10%。油价跌超3%布油破65美元，纽约钯金期货首次涨破1500美元史高。美元、日元和美债跌。
3鼓励扩大养老金入市投资规模
一财：2016年初基本养老保险基金投资运营正式启动之时，业内曾预计用于市场化运营的的养老金可达2万亿元。如今养老金委托投资的合同金额仅有8580亿元。养老金委托投资规模只占到了基金积累额的15%，鼓励扩大投资规模，防止贬值。
4北向资金连续18日净流入终结
澎湃：在净流入18个交易日之后，外资扎堆的北向资金再现净流出。2月25日当天北向资金合计净流出A股7.17亿元，其中沪股通净流出25.32亿元，深股通净流入18.15亿元。
5三十一个省区市全部顶格减征“六税两费”
新京报：31个省、自治区、直辖市均已发文明确，小微企业“六税两费”按50%幅度顶格减征。大连、青岛、宁波、厦门、深圳5个计划单列市按照本省规定执行。各省(区、市)“六税两费”减征措施的陆续出台，为小微企业普惠性减税降费政策措施进一步落地生根创造了条件。
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