黃金作為今年以來關注度較高的資産之一，11月以來，或在美國大選結束、地緣衝突等因素影響下，經歷了幾輪上漲的金價呈現回調震蕩格局。Wind數據顯示，COMEX黃金一度從年內2800美元/盎司的高點回落至2600美元/盎司左右，持續震蕩的金價不可避免擾動了部分投資者的心態，下一步投資該何去何從？
對於廣大投資者而言，黃金是一類非常重要的大類資産，這種傳統且古老的投資品，在投資工具持續創新的今天依然煥發著光芒，它與耳熟能詳的股市相關性非常低。股市有波動，黃金作為非生息資産在市場上交易，集聚商品屬性、金融屬性、貨幣屬性等多重屬性，自然也有價格波動，受到供需關係、市場情緒、地緣政治等多方面的因素影響。從優化資産配置的組合目標來看，可以考慮在組合中長期配置黃金資産，一定程度上有利於實現資産配置組合的風險對沖和收益優化。
談到資産配置，我們首要了解什麼是資産配置？資産配置是投資者根據自身投資需求和風險承擔能力，將資金在不同資産類別之間進行分配的過程，通俗講就是不要把雞蛋放在同一個籃子裏。資産配置或需要組合中的資産之間相關性低，各類資産在組合階段性的收益上能做一些互補，使資産配置整體組合的風險收益特徵相對更加平穩，長期投資盡可能達到風險和收益的一種均衡。
從資産配置角度而言，黃金在資産配置組合中非常重要。從歷史表現來看，黃金雖然也具有一定的波動屬性，但是黃金與股票和債券之間的相關性非常低，在股債組合中加入黃金，大概率可以有效降低整個組合的風險波動，有助於提高組合收益的穩定性。相關性低的資産可以起到優化組合的作用，通過各類資産的低相關性，漲跌不一的時候有可能彌補整體組合的潛在下行風險，即把黃金納入投資組合中大概率有助於降低整體風險，平衡組合資産的波動。
除分散風險之外，黃金的避險屬性、高流動性、無信用風險、對衝通脹等優勢，也助其成為資産配置中不可或缺的資産。在全球經濟不確定性增加的情況下，黃金作為避險資産的需求會增加，成為投資者在市場恐慌情緒上升時的安全避風港。黃金市場具有高度的流動性，幾乎是唯一能夠突破地域、語言、宗教、種族、政治信仰限制的國際公認資産，同時由於體積小、易運輸、價值相對穩定、沒有被凍結風險等無可替代的特點，投資者可以迅速買入或賣出黃金，甚至可以作為緊急支付手段，在國家戰略儲備中佔有重要位置。
黃金是資産配置中重要的一類資産，越來越多的投資者在其資産組合中增加了黃金及相關衍生品的比例，黃金ETF便是其中的選擇之一。黃金ETF是以現貨黃金為基礎投資標的，跟蹤現貨黃金價格波動並可以在二級市場進行買賣交易的基金産品。黃金ETF由於交易便捷、交易成本低、流動性強等特點，受到不少普通投資者的青睞，國內黃金ETF持有量也順勢明顯增長。據中國黃金協會公佈的統計數據顯示，2024年前三季度，受金價上漲預期提振，國內黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長29.93噸，增長幅度為48.69%。
作為投資者資産配置的重要底倉工具之一，黃金ETF適用於投資者的長期持有，低費率是長期持有很重要的必備條件。工銀瑞信旗下的黃金ETF基金(518660)是全市場費率最低一檔的黃金ETF。Wind數據顯示，截至2024年12月3日，目前市場上跟蹤黃金現貨合約的共有7隻黃金ETF産品，僅有2隻管理費率為0.15%、託管費率為0.05%，黃金ETF基金為其中之一。最低一檔的年綜合費率0.2%，這對投資者非常利好，綜合投資成本較0.6%的年費率每年降低0.4%，將切實助力提升投資體驗。
值得注意的是，黃金雖好，也要量力而為。大類資産配置是一種綜合性的投資策略，需要投資者對各類資産的特性有深入的了解。投資者做大類資産配置時，需根據家庭或個人的財務情況、投資目標以及風險承受能力，設定管理科學的家庭資産投資目標，以實現風險和回報的優化平衡。
風險提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金過往業績及其凈值高低不預示未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。黃金ETF基金屬於交易型開放式基金，主要投資黃金現貨投資品種，投資目標為緊密跟蹤黃金現貨價格走勢，預期風險和預期收益水準與黃金價格相似。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募説明書》《基金産品資料概要》等法律文件，在全面了解産品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。
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