钛媒体APP从多位业内人士处了解到，稀土价格持续回调主要是下游多观望慎买，以刚需采购为主，短期或继续震荡偏弱运行。但市场普遍认为，短期回调不改稀土行业高景气度，稀土及稀土永磁板块上市公司业绩有望延续。
稀土价格持续下跌
中国稀土行业协会数据显示，今年2月中旬，稀土价格指数迭创新高，23日指数达到431，为历史新高。随后，冲高回落，截至3月30日，报377.6，高点下来已跌去12.39%。
以氧化镨钕为例，2月22日，氧化镨钕价格创下109.5万元-111.5万元/吨的历史高价并维持三日，后持续下行，3月30日报95.70万元-97.70万元/吨，跌幅为14.17%。
另外，3月初工信部约谈稀土重点企业，对市场情绪影响也较大。3月3日稀土办公室约谈了中国稀土集团、北方稀土(600111.SH)、盛和资源(600392.SH)等重点稀土企业。会议要求，上述有关企业要正确把握当前与长远、上游与下游的关系，确保产业链供应链安全稳定。同时进一步规范企业生产经营、产品交易和贸易流通等行为，不得参与市场炒作和囤积居奇。
对于稀土价格后市走势，张诗俪表示，“目前稀土下游市场接货能力较差，成交不畅，短期价格或仍震荡偏弱，缺少推高动力。但上下游库存压力比往年要小，后市或有拐点到来。”
首创证券研报也认为，短期来看，下游磁材厂仍以消耗现有库存为主，但需求支撑较强，稀土价格有望企稳。
上述公司负责人则持不同观点，其认为，目前的价格依然偏高，回调还会继续，大概率会回调至趋近历史平均水平附近。
稀土概念股业绩普涨
钛媒体APP根据wind数据梳理，截至3月30日，A股26只稀土及稀土永磁概念股中已有15家披露2021年报，另有7家披露业绩预告，合计22家公司均实现盈利，并且净利润同比增长。其中，至少有9家公司归母净利润同比翻番。
一季报来看，目前仅有盛和资源、北方稀土等4家公司披露业绩预告，但也全部为大幅上升，同比增幅最小的有研新材也有46%-79%的增长。
以轻稀土之王北方稀土为例，公司预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润49.01亿元-50.61亿元，同比增长488.58%-507.79%。且预计2022Q1归母净利润为15.25亿元-17.25亿元，同比增长96.78%-122.59%。
北方稀土表示，2022年以来，主要轻稀土产品市场价格整体延续上年末上涨走势并保持高位，主流产品成交活跃，市场景气度良好。
随着上游稀土价格上涨的成本推动，下游磁材产品随之提价，稀土永磁企业业绩水涨船高。据百川盈孚统计，2021年国内烧结钕铁硼H35毛坯均价达到227元/公斤，同比上涨54.7%。
举例来看，中科三环2021年实现营业收入71.46亿元，同比增长53.60%；归母净利润3.99亿元，同比增长208.44%。
安泰科技（000969.SZ）在年报中也提到，公司旗下的安泰磁材紧盯新能源汽车、电机业务发展带来的高端磁材需求放量的态势，积极开发适应市场的高端消费电子、高端汽车音响及航空航天产品等产品市场，发货同比增长均超过100%，营业收入、利润同比增长49.4%、26.7%；安泰爱科则实现营业收入、营业利润同比增长34.5%、232.1%。
高景气或将延续
那稀土板块好业绩今年能否延续呢？市场普遍认为，稀土本轮涨价驱动因素已经从供给侧转为需求侧，稀土高景气或将持续。
中东有石油，中国有稀土，我国是稀土资源大国。根据美国地质调查局的数据显示，2022年全球稀土储量约为1.25亿吨，其中中国储量为4400万吨，约占全球35%。此外越南、俄罗斯、巴西稀土储量靠前，分别为2200万吨、2100万吨及2100万吨，以上四国占据全球稀土储量87%。2021年，中国稀土矿产量达到16.80万吨，位居世界第一，是最主要的供应国家。
但在历史上，我国稀土长期被贱卖。过去十年，国家铁腕整治、重拳打击“黑稀土”，2014年工信部牵头并形成了六大稀土集团，并实行指标控制。2021年，稀土整合加速，去年12月23日正式成立中国稀土集团有限公司，行业集中度进一步提升。而政策面的收紧带来供给侧的变动，由此曾在2010.10-2011.7、2013.6-2013.8、2017.5-2017.9驱动稀土价格的三次上涨。另外，缅甸两次禁止出口稀土矿也致2019.5-2019.6掀起一波行情。
有券商分析师告诉钛媒体APP，有别于此前几轮稀土行情由供给侧变动引发，此轮行情主要由需求驱动。“双碳”背景下，新能源汽车、风力发电、工业电机等下游应用领域对高性能钕铁硼的需求大幅增加，将打开稀土永磁企业的增长空间，进而推高对稀土的需求；而与此同时，疫情导致进口稀土矿供给紧张，叠加国内开采受指标限制，供应端增量有限，供需仍呈偏紧态势。
今年1月，工信部发布2022年第一批稀土总量控制指标，稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为10.08万吨、9.72万吨，同比增加幅度均为20%。上述券商分析师表示，国内供应来看，今年第一批指标有所增长但增长还是比较克制；全球来看，美国、缅甸产量分别为4.3万吨、2.6万吨，同比分别增10%、-16%，美国产能见顶，缅甸疫情封关对我国进口稀土影响较大，在疫情尚未明朗的情况下难有增量。
而需求端的爆发正在袭来。SMM数据显示，今年以来大型磁材企业海外订单充足，2022年1-2月我国稀土永磁出口0.85万吨，同比增长18%。
中信证券有色金属团队预计，2030年，国内、海外新能源汽车将分别拉动6、7.8万吨的高性能钕铁硼需求增量；同时工业电机有望成为稀土永磁第二大下游应用领域，2023年工业电机或将拉动约2.4-4.8万吨高性能钕铁硼需求。综合来看，在新能源汽车、工业电机、风力发电、传统汽车、变频空调、消费电子、轨道交通及工业机器人等各个领域的持续拉动下，叠加“双碳”政策的强力支撑，预计2030年全球高性能钕铁硼需求量将达36万吨以上，稀土永磁材料未来的需求空间已经完全打开。（，作者｜苏启桃，编辑｜崔文官）
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