10月的最后一天，各大银行的三季报总算出炉。智通财经APP观察到，银行业整体业绩并没有让市场失望，其中，四大行同比增幅均超过5%，股份制银行业绩同比表现更佳。“春江水暖鸭先知”，数据显示，各大机构在第三季度纷纷加大了对银行板块的配置。
四大行总资产扩张能力最强
四大行的总资产规模环比增速较快，建设银行单季增速为2.41%，其他三家均超过3%，也就是说，年化增速超过12%，这一指标超过了今年广义货币存量(M2)的增速(8%)。这显示了三季度四大行的资产扩张能力比较强。
其他银行的总资产单季增速较低，但增速慢并非一定是坏事，例如招商银行提出轻资产转型的战略，这个战略执行的表现就是总资产增速下降。
总体而言，除招商和民生，其他银行的总资产环比增速均为正，这对净利润的环比增速是正的贡献。
银行业净息差环比改善
所有银行的净息差在三季度均实现环比改善，其中邮储银行和招商银行凭借负债端的成本优势，净息差“傲视群雄”，甚至领先四大行。其他股份制银行虽然仍然落后，但环比大幅改善。
在三季度，尽管招商银行的总资产远远低于交通银行，但前者的净息差大幅超过后者，这也是三季度招商银行的利润比交通银行高的主要原因。
总体而言，三季度的银行的净息差对净利润的增长是正的贡献。
资产减值损失计提增加
在资产减值损失计提这一项指标，四大行中只有工商银行环比计提减少，其他三家的计提量都环比大幅增加。中国银行的资产计提损失环比增幅超过100%，这也是中国银行第3季度利润环比下幅下滑的原因。
总体而言，除了招商、邮储和工行，其他银行的资产损失计提对于利润增长是负的贡献。
资产损失计提越多并一定反映该行的资产质量恶化越严重，因为每个银行的计提标准和坏账拨备总量大不一样。例如招商银行的拨备覆盖率超过300%,因此在三季度少计提也是合理的。部分银行利用这个指标平滑利润，使得利润指标无法反映银行真实的经营情况。
但有一个原则可供投资者参考，若一家银行的不良资产认定标准越严格(“逾期90天贷款/不良资产总额”越低)，拨备越充足，资产计提损失占不良资产的比例越高，那么这家银行的利润指标就越“可信”。智通财经APP认为，目前招商银行和建设银行是优秀的代表。
银行业净手续费收入环比下滑
三季度银行净手续费环比下滑明显有两个原因，一个是季节性原因，一部分银行的手续费结算都是以半年为单位，所以三季度计入报表的手续费自然比二季度少。另外，很多表外的利息收入“乔装”成手续费收入，金融严监管推动表外资产转到表内，这部分“乔装”的手续费收入就转变成利息收入。
一般来说，手续费越高，与之相对应的运营成本和费用也就越高，因此，净手续费收入对净利润的贡献并不像“看起来”的那么大。
总体而言，三季度净手续费收入对银行利润增长的贡献为负。
招商银行“鹤立鸡群”
上表的指标都是存量指标，相对Q2的变动比例也能反映三季度的情况。总体而言，各家银行的不良率保持稳定，拨备覆盖率和资本充足率小幅增加，反映整个银行也经营越来越保守，这在金融严监管的背景下也很正常。
但在这些存量指标上，银行之间分化明显，四大行里建设银行综合表现最好，股份行里招商银行“鹤立鸡群”，甚至优于四大行，邮储在资本充足率的短板很明显。其他三家股份制银行和交通银行则全面落后。
市场是聪明的，优秀的银行的估值也偏高，例如招商银行的估值超过10PE，其他的银行还都是个位数，若考虑性价比，恐怕还难分高下。也许巴菲特投资银行股的案例可以提供一点启示，他持有的富国银行以经营保守见长，不仅在08年金融危机中毫发无损，而且业绩和股价在之后不断创新高。