5月19日：比特币日内最大跌幅近10000美元，合约市场24小时内爆仓超23亿美元，近28万人被爆仓。6月22日：近24小时全网爆仓量达11.28亿美元，累计爆仓人数超24万人。9月7日：全网共有近40万人爆仓，爆仓金额超43亿美元（约合278亿元），其中比特币爆仓金额达16.29亿美元。
但凡遇到极端行情，我们总会看到这样巨额爆仓的新闻。
在这个圈子，大家总说“珍爱生命，远离合约”。
一、期货合约的由来？
我们经常讲“合约”，其实更完整的说法，应该叫做“期货合约”。
“期货”很明显是一个对标“现货”的概念。现货，交易当前眼下的东西；期货，交易未来的东西。
期货最开始的初衷，其实是一个保证买卖双方权益的避险工具。
我举个例子：
为了保证合约双方能够履行约定，还会有保证金的概念。
农夫和商人的合约总值（也就是最终交易的金额）为10万，但是预期半年后价格波动顶多就是1万，那么双方拿出1万做保证金就可以了。
所以你发现了没，期货本身就是自带杠杆属性的，只需要一点保证金就可以操作很大的买卖。
在上面这个例子中，半年后农夫真的需要给出玉米，所以它是属于“实物交割”。那相对应的，有另一个概念叫做“现金交割”。
现金交割就类似于大家去预测半年后玉米的价格，有人觉得是100，有人觉得120，有人觉得80……类似于赌涨跌，不同的观点带来不同的买入卖出操作。
比如下面这个例子，两人约定半年后，A以100/kg卖出1000玉米给B。
从实物交割到现金交割，期货合约从一个避险工具变成了赌涨跌的投机工具。
二、什么是爆仓？
前面我们也说了，期货合约本身就是自带杠杆属性的。
既然存在杠杆，就会有爆仓的概念。
我们再举一个例子：
小明往合约账户转入了保证金10，开5倍杠杆，买入做多一个币，仓位价值就是50。当小明持有的币不断下跌，下跌到一定程度，小明亏损的资金接近他的保证金时，交易平台的系统便会自动帮小明卖出平仓，这就是强制平仓的意思。而系统强平，对于用户来讲就是发生了爆仓。
在这个例子中，小明的爆仓金额是多少呢？当然是50，因为它的仓位是50。
所以我们可以回想一下媒体上经常出现的新闻说合约爆仓了十几亿，爆仓了几十亿，市场真有那么多钱吗？
当然不是，爆仓的金额并不等于实际存在的金额，比如保证金1万，开100倍合约爆仓了，那么爆仓金额算的就是100万啊。
并且你要知道，小明爆仓了50，持仓价值下降了50，这就意味着这个市场中有人的持仓价值上升了50。因为合约市场是用户与用户之间直接的博弈，有人亏了了，是因为有别人赚了。
另外值得强调的是，合约杠杆倍数开得越大，那么就越容易爆仓，风险越大。比如开100倍合约，只要价格波动1%，你就直接爆仓了。
当然在合约市场，你千万不要有“只要杠杆倍数足够低，就很安全”的想法。
去年312，比特币一天之内暴跌50%以上，很多山寨更是一天百分之七八十的跌幅。90%的合约玩家都被一波送走，这种时候即使只开两倍杠杆，也无法幸免。
所以低倍合约照样会死，因为黑天鹅一定会来。
鉴叔总结
“像对待毒品一样，对待期货合约。”
这句话看似极端，却是多少人血的教训。
期货合约自带杠杆属性，能够极大地放大人的欲望，而人的欲望是无止境的。亏钱了你想继续赌想回本。赚钱了你还是想继续赌赚更多，根本收不住。
长期来看，极少有人在期货市场收获好结果。所以千万不要碰期货合约！