4月9日现货黄金日内一度涨超1%，将历史新高刷新至2362.24美元/盎司。同时继黄金之后，白银价格也迎来上涨，部分投资者将目光投向白银，有平台上的投资银条被买断货。今天带来白银龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑。
白银工业需求有望持续向好
白银具有工业属性，2022年工业用银1.73万吨，在白银需求中占比44.79%。2024年以来，中美日等主要经济体制造业PMI有所回升，预计随着全球经济边际回暖，白银工业需求有望持续向好。
光伏装机高增速提振白银工业需求
2019年以来光伏对银需求量持续增长，全球光伏装机量高增将成为未来白银工业需求重要增长点，预计2024年光伏用银量将增加26%至7276吨，2025年将提升8%至7863吨。
白银——被低估的AI金属
主金属矿山供应增速放缓或将影响矿产银供给
白银供需短缺加剧
在矿产银供给受限、光伏+AI拉动工业需求的背景下，预计2024-2025年全球白银包括投资需求的供需缺口将有所扩大。仅考虑供需缺口对于交易所库存的影响，预计到2025年主要交易所白银库存将降低至约2.1万吨。
白银的金融属性定价以黄金为锚，商品属性在供需层面体现为工业需求和投资性需求
金银比修复之前白银供需基本面需要逐步好转，即从供需过剩逐步转向平衡甚至短缺，同时伴随白银库存逐步下降。金银比的修复需要通过黄金价格的快速上涨激发白银价格拉升。随着白银价格拉升激发投资需求，白银期货及白银ETF持仓持续增长，将进一步推涨白银价格，促进金银比的持续修复。
今天带来白银龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑。
1、公司主营业务为从铅冶炼阳极泥及矿冶企业废渣废液中综合回收白银及铅、金、铋、锌、铜、铟等多种有色金属的清洁生产和销售。
2、公司以白银冶炼及其深加工产品为核心，不断拓展白银产业链条，并同时回收铟、铜、锑、锡等贵重金属。
湖南白银简介及主营业务
湖南白银主营业务为从铅冶炼阳极泥及矿冶企业废渣废液中综合回收白银及铅、金、铋、锌、铜、铟等多种有色金属的清洁生产和销售。公司以白银冶炼及其深加工产品为核心，不断拓展白银产业链条，并同时回收铟、铜、锑、锡等贵重金属。公司通过IS09001:2000质量管理体系和IS014001:2004环境管理体系认证。“金贵”牌银锭获“湖南省出口名牌”、“湖南省国际知名品牌”称号，高纯银产品获“湖南省品牌产品”称号，“金贵”注册商标获“湖南省著名商标”称号。“高砷铅阳极泥脱砷”新工艺技术获国家环境保护科学技术奖二等奖和郴州市科技进步一等奖。
湖南白银行业地位是怎样的？
从营业收入方面来看，湖南白银低于行业平均行业排名第79位。
湖南白银股票发行基本情况是怎样的？
湖南白银股票总股本26.91亿股，其中流通A股数量为22.1亿股。截止4月10日总市值为108.461亿，流通市值为89.082亿元，市盈率为-121.73。股东人数6.74万户。第一大股东为湖南有色产业投资集团有限责任公司，前十大股东持股占比47.62%。
湖南白银股票财务数据怎么样？
2023年三季报显示，湖南白银总营收为14.87亿，归母净利润为-0.11亿元，营收总收入同比增长121.31%，归属净利润同比增长-83.37%。
截至2023年6月30日，按行业来看，有色金属冶炼营业收入为19.93亿，收入比例为100%。按产品来看，电银营业收入为9.49亿，收入比例为47.62%，电铅营业收入为4.04亿，收入比例为20.25%。
高管资料：
李光梅：女，中国籍，无境外永久居留权，1983年6月出生，本科学历，高级工程师。2006年1月至2007年4月任湖南辰州矿业有限责任公司钨品厂副厂长；2007年4月至2009年9月任湖南辰州矿业股份有限公司钨品厂厂长；2009年9月至2010年5月任湖南辰州矿业股份有限公司人事部部长；2010年5月至2012年10月任湖南中南黄金冶炼有限公司综合办主任、党群工作部部长（2010年6月）；2012年10月至2013年9月任湖南鼎堃贵金属有限公司办公室主任；2013年9月至2014年7月任湖南鼎堃贵金属有限公司副总经理；2014年7月至2019年1月任湖南中南黄金冶炼有限公司党委委员、副总经理；2019年1月至2020年4月任湖南黄金集团有限责任公司西迪项目筹建负责人；2020年4月至2020年12月任湖南黄金集团有限责任公司锑都环保项目总协调；2020年12月至2021年4月任湖南黄金集团市场协调部部长；2021年4月至2022年3月任湖南黄金集团有限责任公司市场协调部副部长；2022年3月至2022年8月任湖南黄金集团有限责任公司市场协调部部长；2022年8月至2024年2月29日任湖南有色产业投资集团有限责任公司市场经营部部长。
当前金银比修复条件逐步满足
3月以来美联储官员“反向扭转操作”及放缓QT等发言驱动实际利率下行，黄金价格短期出现大幅上涨；2023年下半年以来白银库存维持去化，库存反映的供需状况好转，未来在供给受限、需求增长的情况下供需有望持续好转；2024年初至今白银COMEX期货及白银ETF持仓有所增加，投资需求有望持续提升。
3月以来黄金价格的大涨归根结底来自于通胀预期的抬头，一方面由于中东地区地缘冲突的升级、国际原油价格快速上涨超过10%，从而引发市场对二次通胀的担忧；另一方面，美联储主席近几个月明里暗里试图放弃2%的通胀，其他官员也释放通胀率或无法触及2%的目标水平的信号，而通胀上升亦有助于美国稀释债务负担。以上两方面因素合力让黄金成为最保值的避险资产。
投资机会：
今日感悟：
历史经验表明，股市大跌其实是释放风险，创造投资的一次好机会，能以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。——彼得·林奇
风险提示：
美联储紧缩货币政策反复，白银需求增长不及预期，白银公司业绩不及预期。