价值论的第二个部分。价值尺度。价值尺度是价值论里边的核心的部分。我们上次给了他一些基本的定义概念和分类。今天我们要比较细的来讲价值尺度。价值尺度的核心部分是货币。
人类发展的过程中经历过很多很多。后来相对比较固定的是金属货币。主要是金银铜。其中金到今天依然是重要的货币。就是它仍然是我们在衡量商品的时候的。一个重要的尺度。就是金衡量其他货币的尺度。特别是在纸币出现以后。出现了金本位。出现了以黄金作为本位的这样的一个方式。他是我们研究价值尺度里边。非常重要的一样东西。那么价值尺度是一个什么样的东西。当然价值尺度不局限于一般性的商品。我们稍微扩充一点。因为这个价值尺度的一件事情。它不光是一个货币的问题。因为我们每个人在潜意识里边。都有自己的价值尺度。潜意识里面我们有可能没有将它量化。
我们都有一个价值尺度。这个价值尺度构成了我们基本的价值观。这个价值观也同样会影响到我们的人生观和世界观。我今天将这个广义的价值尺度做一个分类。做一个分类。通常我们把广义的价值尺度。分成这么六个类别。大家可以记一下。因为这件事挺重要的。我是按照中国人的习惯来做价值尺度分类的。通常我们对衡量一个人。
第二个尺度就是财富就是有多少钱。通常我们说看一个人。我们可能最重视的是他做了多大的官。剩下的就看他有多少钱。老百姓的潜意识里边可能就是这样的啦。所以老百姓对一个人的评价。比如说作为父母这个孩子去相亲找对象。我们通常会看什么。可能就这两个尺度是我们通常最容易看。或者最想见到的就是他的社会地位。他有多少钱。他说他是个什么级别的干部。是个什么级别的这样的一个人。他有多少钱。他可以控制的财富是多少。有套房吗。有个车吗。通常我们这这两个价值尺度。是构成我们最重要的衡量标准。
第三个价值尺度是知识。知识。这个和级别和财富有某种联系。但是没有必然联系。尤其是在当今中国社会。知识并不能换来级别。也并不能换来财富。当然有些人会可以换台级别和财富。但是知识是一个非常重要的尺度。所以有级别的人会去搞假文凭。就是职称什么的。会弄假作品。就是冒充有知识。因为知识在大家的衡量尺度里面是第三个尺度。虽然他不能量化。但是他对很多人来讲很重要。尤其在儒家文化圈里边。知识是一个重要的尺度。这个尺度其实是排在第三。
第五个部分是贡献。其实价值尺度把贡献或者牺牲放在第五。很不公道。但这是中国目前中国社会的现实。在另外一些社会。比如说犹太人的社会。比如说基督教。新教伦理的社会贡献可能会变得很重要。甚至在伊斯兰社会贡献变得非常重要。所以他们会尊重烈士。会尊重对社会做出杰出贡献的人。也就是说他们会尊重烈士
最后一个价值尺度就是创造价值的能力。这个大家可能理解不了什么叫创造价值的能力。有创造价值能力的人。难道不会成为级别很高的人。不会拥有很多财富吗。这个有点有违大家的。平时的这种价值尺度的。就是潜意识值尺度的衡量。不要紧。这个非常正常。就是创造价值能力。往往和拥有价值并非等量齐观。或者是它不是一个必然结果。举例。中国有那么多的首富巨富。但他创造价值的能力真的比任正非更强吗。作为一个金融家。地产商。他做的贡献比他更大吗。创造价值的能力。有的时候是不一定可以显现出来的。比如说李四光。李四光作为一个地质学家。如果没有他。那么中国的石油就要晚很多。很很多年才能被发现。就是地质构造石油。这些问题就得不到解决。那么没有石油解决。中国不能建立起自己的石化工业。中国的农田就无法养活10亿人口。那其实他创造的价值其实很难估量的。但是当然他也当了地质部部长。基地有了他。他确实没有多少钱。
创造价值的能力。是我们衡量一个机构和一个个人的重要的制度。为什么对创造价值尺度要做一个分类。这里面就是讲。我想借用庄子秋水里的一句话。这两句话这两句话很重要。上半句是井蛙不可以语于海者拘于虚。也就是你跟井里的蛙。你没法说海的事情。因为它拘于虚也。他在那个狭小的空间里。他无法想象海，为什么讲价值尺度是不同的人。有不同的价值尺度的。不同的价值尺度决定了你的视野和胸怀。也决定了你的投资。决定了你的成败。不光是投资的成败。庄子秋水里边的第二句话是。夏虫不可以语于冰者。笃于时也。就是夏虫你不能跟他说冰。因为他秋天就死了。他没有见他见不着冰。就是他没没有机会。没有机会等到那一刻。价值尺度狭小的人。价值尺度狭小的人如井蛙如秋虫。所以他见不到那么宏大的东西。所以投资也不可能有那么宏大的收益。
我今天做了价值尺度的分类。大家将来进行价值判断的时候。要独自进行扰动价值的因素的分析。这里面既有尺度的问题。还有超越尺度的问题。所以劳动因素的分析。通常是我们做自己独立建模。独立的进行分析的一种习惯。养成习惯就是包括我们对一个国家的判断。包括对他的货币的判断。包括对商品的判断。包括机构的价值的判断。我们通常会自己列出自己认为重要的扰动因素。进行独立的观察分析。思考和积累。这个意义非常重大。
后半段我们开始讨论货币。讨论货币的时候。我们先进入到货币的历史。我刚才说了。就是货币曾经有实物货币。有这个纸币。有电子货币。大体上是这三个分类。货币定义我就不用说了。因为大家学过经济学的都知道。通常我们把它理解为一般等价物。一般等价物。货币这件事情就是说来话长。因为他是无数的经济学家。哲学家。都涉及的话题。
好多人让我推荐书。我始终是认为对我影响最大的书是两本。一个是资本论。一个是凯恩斯的通论。
如果说你说对金融的理解可以哪些书最深刻。那么就是西美尔的货币哲学。还有就是弗里德曼的这个利息简史。历史历历史那本书写的非常好。影响比较深。
其他的都属于教科书类的东西。大家可以看对货币的理解。其实要要还在价值尺度。这个价值尺度确实是一个深刻的哲学问题。好吧。我们今天这个知识的部分和理论的部分。先讲这么多。然后我们进入点案例吧。具体的故事。我先说说哪个。我在清华原来是安排一堂课。结果可能有一点点问题。后来他们就把我放在清华门口。有一个三联书。可能你们你们都去过吧。我在三联书那个地方。他腾空了以后。清华的学生和老师来。我在那开过一堂课。就是齐家讲美元霸权的。跟另外一个老外杨和平先生。杨和平先生作为我的副将。我主讲他副将讲过一堂课。这堂课的这个东西后来形成文字版的东西。
那么美联储。而美元怎么会是个革命的结果。后来开始理解。理解整个这个过程就是他们战胜了英国人。他们要治理国家了。他们没钱。虽然他们都是地主。他们没钱。那怎么办。他们准备发行国债。这个国债就是。要有一个你政府发行国债。要有人承兑。谁来承兑。英国人被打败了。他不过来承兑。法国当时处在一个非常麻烦的状态。他也没有能力承兑如此一个庞大国家的国债。国债只有一个承销的这样的机构。就把当时国内美国国内卖棉花的。卖粮食的。这全凑起来。所谓的金融机构好多。其实不算金融机构。成立了一个叫美联储的这样一个机构
讲这段故事。大体上你就知道纸币。纸币是一个什么样的东西。这里边可能有几条。大家注意。主要是三点。第一点他虽然是机构发行的。但它实际上是跟政府的债券联系起来的。可以把它理解成为一个政府行为。他可以虽然是由美联储承兑的。这里面好多人可能会误解。因为货币战争。他把美联储说成是一个私人机构。这样的话。他认为美元是一个私人机构发行的货币。这是不恰当的。美联储的股东构成是私人机构。
这个当年我们去的时候。94年的时候讨论过这个问题。但大家也有可能没有读过美国联邦储备法案。你要读完联邦储备法案。他虽然股权构成里面有私人成分。因为他受制于美国联邦储备法案。也就是说他被参议院直接管辖了。所以他印多少钱。发多少钞票。不是美联储决定的。发钞权是立法权。发钞权是立法权在参议院。所以参议院随时可以让美国政府关门。就是这个意思。就是美美联储在处理货币方面的。还有严格的法律约束。他甚至不光是发行货币方面。有严格的法律约束。美联储形成的资产和负债。美联储资本形成的费用消耗以及他的利润积累。全部受制于参议院完整的法律约束。
好吧我们做总结。首先看一个法币。一个具有独立主权特征的法币。他有这样三个特点。
第一个他是立法权。它不是行政权。如果你要是知道某些国家的发钞。而是行政主导来决定它的数量。它的规模。它的价格他是不正常的。其实同时你们可以思考人民币的问题。
第二件事情是他有备兑支付手段。这个备兑支付手段的核心就是税收。法币的备兑支付手段主要是税收。辅助性的手段包括了国家拥有的自然资源的。国家拥有的其他的东西。他背着支付手段。比如说你用石油。拥有矿。也可以作为备兑支持。多手段。也包括了国家所拥有的那种那种。由公共控制的股权。一些权益。也可以作为备兑支付手段。但毫无疑问。一个国家的税收是最主要的备兑支付手段。
所以你在思考一个国家的货币它是否稳健。这个货币是在处于长期的贬值或者升值过程中。你主要看货币的存量。发行量和税收的关系。重复一下吧。就是你当你去思考一个货币它的长期的趋势。它是稳定的升值的还是贬值的。重点是看他的税收。因为他跟他的税收是有一个必然联系。他是他最主要的备兑支付手段。如果这个国家的税收在持续的上涨。而他的货币发行又受到了严格的法律约束。那么这是一个信用极好的法币。如果他的税收在持续下滑。而它的货币发行量仍然在上升。他的备兑支付基础被削弱了。那么这个货币毫无疑问会出现持续贬值的趋势。
你可以用我们今天所讲的这个课程来判断所有货币，我说了有三个要素。大家注意。
第一个它是立法权。他必须是法律约束的。他是信用的基础。就是因为大家更相信无法律约束。而不会相信行政机构。就是不管是行长。或者是谁来决定货币发行量的这个事情。因为他不是宪政体制下的约束。他的信用会有问题的。
第二个是税收面对支付手段。另外就是税收。他的是一种状况
第三个就是他的国际化。国际性对货币约束是非常大的一个要素。通常我们说这个货币的流通范围。就是他的国际性或者是货币的问人。当一个货币成为国际货币的时候。它的货币的这个头两个因素当然还是很重要的。国际化水平。这个国际化水平是很考验一个国家。管理货币的能力的。因为当它成为更多的经济体使用的货币的时候。他跟本国的税收会有一点点的出入。有点脱节了。就是他不光表达为本国的备兑支付能力。而且表达表达为其他使用国一部分的税收。的对列支付手段。这也就是英镑和美元。特别是美元霸权建立的一个重要基础
美元建立之后经历过很多很多的这个过程。从建国初期。建国初期建立美元。。他在我们通常把美元的理解分为三个大的阶段。
一个是1944年之前。我们把它建就是理解为原始美元阶段。这里边也经历过一些过程。其中包括。威尔逊的联邦储备法案。他对他进行了更为严严厉的约束。为什么1944年是一个重要节点。就是1944年。44个国家在美国的。布雷顿森林公园开了个会。我们通常把它称之为布雷顿森林体系。它非常重要。这个会里边有两件事。我要说一下。这个会有一个人的名字永载史册。他的名字叫怀特。其实他是一个非常优秀的金融专家。大部分或者往往都是美国最顶级的金融专家。他是靠融资的。他确实厉害。他非常懂得发展。这和我们是有区别的。好我们接着说怀特这个人。怀客在做完这个布雷顿森林体系之后。他1948年莫名其妙就死了。据称是后来发现他是苏联间谍。
这个后来到了1971年70年代。后来美国美元跟这个黄金脱钩的时候。有很多人说。布雷顿森林体系也是一个叫怀特陷阱。就是怀特他故意设置这样的陷阱。以至于将美国的这个经济体系。带入到一个万劫不复的这样一个体系中。或者一个地步。对这个说法我是不认同的。其实布雷顿森林体系它的主要意义。它的最主要的意义。其实是两件事情。但是它是一个结果吧。第一干掉英镑。干掉英镑。第二是美元成为标准的国际货币。其实这两件事是一件事。英国人其实在这个世界上很伤的。就是1944年的时候。凯恩斯被派派去参加布雷顿森林会议。凯恩斯提出了凯恩斯方案。就是欧洲战战后的重建方案。但是凯恩斯方案被怀特拒绝。
盎格鲁萨克逊人在很多方面他们具有一致性。但在重大的国家利益面前。他们是分得很清的。到1944年。一直到1944年。可能全球在非英国本土以外流通的英镑。大概在一百一百万亿镑。这样的视频。也就是说英属殖民地都在使用英镑。并且在二战之中。英国由于战争需要大量的用英镑。还以为是印出来的吧。去购买战略物资。这些国家为英国提供战略物资。以至于他们累积了大量的英镑。凯恩斯对这件事情看得很透。但很遗憾。英国政府对这件事情的理解是不到位的。所以他们在讨论怀特档案的时候。特别是在讨论马歇尔计划的时候。其实英国人做了错误的承诺。就是允许英属殖民地国家。允许英属殖民地国家流通美元。也就是允许他们用英镑兑换美元这一个动作。导致英国的金融体系崩溃。
因为美国的备兑支付手段更为强大。美元的汇率显然是有保障的。那个时候英镑就成了大家纷纷抛弃的对象。由于错误的决定。导致英属殖民地都在抛弃英镑。以至于英国在还没战。战争还没结束的时候。英镑已经出了严重的问题。以至于英国经济战后出现了非常非常大的问题。英镑的霸权从此不复存在。英国也因此失去了几乎所有的殖民地。道理其实里边的道理非常简单。美国人是一箭双雕的。美国人宁愿借给苏联巨资金。甚至给德国和日本的重建资金毫不吝啬。但是对英国采取了极力封杀的手段。对亲密的盟友进行了坚决的封杀。因为他要获得金融霸权。就必须这样做。
布雷顿森林体系。可以说是美国绞杀英国人或者英镑的。一次具有历史性意义的这样的一个会议。美国在1998在19世纪末期。已经成为世界上第一生产大国。就是制造业大国。甚至制造业强国。就是跟今天中国的情况一样。但是在金融领域他没有什么地位。他甚至除了不如英国的英镑以外。甚至他在法郎和德国马克面前。他都有有这问题。怀特方案就是1944年。这个怀特方案一举扭转了被动局面。英镑被彻底击垮。美元从此登上历史舞台。这算来从1944年到现在。80多年了。这里边为什么要讲这个这个怀的方案。
要讲布雷顿森林体系。是因为它对我们人民币走向国际化。人民币的未来具有十分十分重要的意义。我们从从中吸取很多很多的经验教训。怀特方案使美联储成为了准世界银行。或者是准世界中央银行。怀特方案有问题吗。当然有。就是当美元跟美金捆绑。捆捆捆绑一种死捆绑的时候。这就出现了今天我们开堂课所讲的。这样这个东西。因为黄金是一个尺度。黄金是一个非常重要的尺度。黄金这个尺度他自身也在变动。随着人人们对他的不同的需求。除了货币需求以外。黄金还是工业需求。有装饰需求。诸多需求吧。黄金在变动。这个捆绑的状况。
后来在70年代开始出现问题。因为越战的结果。从朝鲜战争到越战两次战争。美国人真的打穷了。其他的国家开始赚到钱。其中代表人物是戴高乐。他们开始在购买黄金。从美国手上换黄金。有一点像1944年。这个用英镑换美元的感觉。这个戴高乐的法国。整个欧洲开始用美元换黄金。就美元在某种意义上开始退出他的国际化。已经国际化的某些领域。这件事情也非常重要。这件事情非常重要。它直接导致了1971年左右。美国人必须采取断然措施跟黄金脱钩。脱钩以后的美元就不再是黄金。美元了。不再是美金了。
一种价值制度。大家都来使用这个货币。但本质上这个货币又是跟他的税收有联系的。相当于他在用一种货币无中生有的创造了。一大笔的价值。以至于是美国人。因为这些货币币拿去以后。别人会必须用物资来来换这些货币。以至于他们相当于向全世界征收了货币税。这还不叫铸币税。货币税吧。我对这件事情敏感的原因。实际上是根我在香港对港币的研究有关。因为1983年12月份。港币取消了自己独立主权货币的地位。跟美元挂钩了。实际上依旧83年。香港接受了香港版的怀特方案。这件事这件事情并没有完。1995年。那么1995年人民币与美元挂钩。又有了一个北京版的怀特方案。我们下一讲的时候会讲到人民币。讲到人民币。会讲这个不同版本的怀旧方案。所对对经济的正面的影响和负面的影响。一个货币的管理表面上是在管理货币。其实它是国家经济管理的重要组成部分。我通常把货币发行权定义为国家主权。通常把接受怀特方案的这些国家或地区。认定为他们曾经部分的让渡了国家经济主权。这个判断非常重要非常重要。也是我们在讨论香港问题的时候。一个重要的依据就是这样。
1983年12月份香港港币联系汇率。所以香港放弃了自己的金融主权。放弃了金融主权。其实是非常严重的事情。因为它不再具有独立的货币政策。当你没有独立的货币政策的时候。面对剧烈波动的国际形势的时候。你没有足够的应对方法。往往成为金融机构或者是金融大鳄。攫取财富和利润的这样的一个这样的一个工具。或者一个漏洞。
95年之后我们采用联系汇率制度。积极的一面。就是我们在极度扭曲人民币估值。就是我们将人民币严重的低谷低谷以后。导致全球资本疯狂涌入。就是我们大量资本涌入。以至于中国经济进入腾飞。积极意义是我们的经济增长速度上来了。经济发展非常快。它的消极的意义就是一个低估值的货币。会导致国民财富和国民福利和大规模流失。西西米尔货币哲学里面反复说这件事情。因为货币哲学是一种高度的艺术。你没有这个东西不行。有他也有代价。一国的货币高估好还是低估好。这既是个哲学问题。也是一个非常麻烦的政治问题。当一国货币被严重低估的时候。会导致资本大规模涌入。