1、专栏1-1:布雷顿森林体系的建立和解体专栏1-2：香港联系汇率制度第一章货币与货币制度货币的神奇，在于人人都知道它不过是一种手段，但却成了无数个人，甚全是政府追逐的目的。西美尔曾说过：货币是手段变为目的的最极端的例子。“货币由生活中最理想化的工具一跃而变成为生活中大多数人的最理想化的目的疽1要想理解货币为什么会有如此功力，就需要了解什么是货币以及货币的功能。本章主要从历史发展的角度讨论货币问题，通过对货币形式和货币制度发展演变的介绍，使读者能够更加全面地理解货币及其货币的职能和作用。第一节货币的定义货币，俗称“钱”，是现代社会中须臾不可缺少的东西。人们或出于交易的目的、或出于支付的
2、目的、或出于保全财产等的目而持有货币。在这个充满不确定性的社会中，“实际的货币占有使我们的焦虑平静下来。”(凯恩斯)那么，什么是货币呢？我们从货币形态的演变入手，来回答这个问题。一、货币形态的演变从货币发展史看，牲畜、贝壳等一般等价物就是萌芽状态的货币。大约在公元前2000年，中国就有了最早的货币一一贝。当时，贝作为货币，单位是朋，一朋十贝。贝大概一直流通到金属铸币广泛流通的春秋之后。中国文字中与财富有关的字多以“贝”为偏旁，如货、财、贸、贾、贮等，可看出贝作为货币长期使用的事实。不仅在中国，贝在日本、东印度群岛以及南美洲、非洲等一些临近海洋的国家中，均被作为货币流通过。此外，牲畜
4、年。的条件下产生的，但东西方各国都不约而同地用金银作为货币，可见是贵金属的特性使金银自然成为货币。对此，马克思有一段非常经典的话：“金银天然不是货币，货币天然是金银”。作为货币的理想材料应具有如下特性：第一，价值高，这样可用较少的媒介完成较大量的交易。第二，易于标准化，如果用牛羊作为货币，其标准化就很成问题，牛羊的肥瘦、大小、种类都使它们具有不同的价值。第三，易于分割，做货币的材料必须是可分的，买一头牛和买一双鞋，要付不同的价钱，货币必须可分的，并且分割不会导致价值下降，才能广泛使用。第四，便于携带，做货币的材料应携带方便。第五，币材稳定，易于保存。即货币的材料必须稳定，不容
5、易变质，即在保存过程中不会损失价值，无须支付费用，或只需支付较少费用。在足值货币时代，只有金银等贵金属基本能满足以上要求，因此，世界各国不约而同地选择金银作为充当货币的材料。货币的另一个形态是纸质货币。不管金银的特性是多么适合做货币，金银在携带、分割、生产等方面还是有许多不便，并且货币供应量还会受到金银等贵金属产量的限制，而用纸币作为一般等价物则可以解决这些问题。中国是运用纸币最早的国家之一，宋代的“飞钱”，就是世界上最早的纸币之一。纸币是信用货币，它本身没有价值。在开始运用纸币时，一般是可兑换纸币，也就是发行纸币的钱庄、商号保证按纸币上写的数字按质按量地兑换贵金属。人们在商品
6、交换中接受纸币，实际是接受了发行纸币的钱庄、商号的信誉。从这个意义上说，纸币是一种信用货币，如果发行纸币的钱庄、商号不能按质按量地向纸币的持有者兑换资金属。纸币就会丧失信誉，人们也就不会接受它。可兑换的纸币实际上是一种代用货币。现代社会中用的纸币一般是法币。法币是由政府用行政命令发行，在商品交换中必须接受，并且不能换成贵金属的纸币。现在我国大陆使用的人民币就是法币。法币有许多优点。法币既然是政府靠行政命令以法律的形式发行的，在一个国家或一个地区一般只允许一种法币流通，因此法币具有统一性。法币又便于携带，根据经济需要可发行不同票面值的钞票，用起来很方便。老百姓对法币的信任，实际上
7、是对发行法币的政府信任。法币也有缺点，因为它不可兑换，所以一个政府如果大量发行货币就会造成恶性通货膨胀。这类事例在历史上多次出现，在1923年的德国，1947至1949年的中国到发生过恶性的通货膨胀。二十世纪末，在拉美的阿根廷、墨西哥、巴西等国，以及苏联解体后的俄罗斯，也都发生过严重的通货膨胀。二、货币的种类从不同的角度，可以对货币进行不同的分类。从货币制度的角度，可以将货币分为主币和辅币；从货币在流通中具体形态的角度，可以将货币分为现钞货币、存款货币、准货币等；从对外关系的角度又可以将货币分为本币和外币（外汇）。本节是从货币发展历史的角度对货币进行分类的，目的是使读者能够更好
8、地理解货币的本质和职能。货币其他形式的分类在后面的有关章节都会涉及到，本章就不再赘述了。（一）实物货币实物货币又称为商品货币（CommodityMoney），它是货币形态发展的最原始形式。对于实物货币可以这样来描述：如果作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等，那么，则称这种货币为实物货币。在人类经济史上，许多商品都做过货币，如上述所提到的贝、牲畜和农具等。但实物货币都有共同的缺点。例如，许多实物笨重，不能分割为较小的单位，因此，价值小，数量却往往很大，携带运送极不方便，无法充当理想的交换媒介。同时许多实物质地不一，有的易腐烂，有的易遭受损失，也不适用作为价值的尺度和贮藏的
9、手段。尤其在交换规模扩大之后，就更需要一种价值稳定的币材充当货币。（二）贵金属货币贵金属货币也称为实体货币（FullbodiedMoney）o在近代的货币历史中，贵金属-主要是金银在相当长的时期内是非常理想的币材。这主要是因为，白银或者黄金具有单位体积价值高、价值稳定、质地均匀、易分割和耐磨损等特点，当商品交换发展到一定规模的时候，黄金和白银就成为货币的最佳材料。纵观货币的历史，几乎所有的国家都经历了贵金属货币阶段，而贵金属货币，尤其是金铸币已成为古典意义上比较完美的货币形式。从某种意义上说，金属货币是实物货币的一个阶段。但是，贵金属货币与实物货币有着明显的区别，这主要表现在，在
10、实物货币阶段，由多种商品交替地扮演货币的角色，这些特殊商品往往是多变的和不固定的。而在贵金属货币阶段，货币的功能集中到一种商品身上，就是由黄金或白银扮演货币的角色。金银排斥了一切其他商品，成为充当一般等价物的特殊商品。（三）代用货币代用货币是指代表实体货币（RepresentativeFullbodiedMoney）。它是指作为货币的物品本身的价值低于其代表的货币价值。从这个意义上讲，国家铸造的不足值的铸币也应属于代用货币，因为这种铸币本身的价值低于它所代表的货币价值。但是一般说来，代用货币主要是指政府或银行发行的纸币，这种纸币所代表的是金属货币。换句话来说，这种纸制的代用货
11、币之所以能在市面流通，从形式上发挥着交换媒介的作用而被人们普遍接受，皆因为它们都有十足的金银等贵金属作保证，可以自由地用纸币向发行机构（者）兑换成金属货币。代用货币最早出现在英国，在中世纪后期，英国的金匠为顾客保管金银货币，所开出的本票形式的收据，可以在流通领域进行流通，在顾客需要金属货币时，这些收据随时可以得到兑现。这种本票式的收据，就是原始的代用货币，它实际上是可流通的金属货币的收据。美国于1878年建立金本位制度以后，为减少公众持有大量黄金或金币所带来的麻烦，发行了黄金凭单，这种凭单代表存于财政部金库中的足值铸币及等值黄金，并可在市场上流通。一直到1933年美国放弃金本
12、位制度，实施黄金国有化，黄金凭单由财政部收回，代用货币被信用货币取代。代用货币产生的可能性包含在货币作为流通手段的特性之中。流通手段的特性是作为交换的媒介，是交换的手段，而不是交换的目的。对于交易者来说，关心的并不是流通手段本身有无价值，而是它能否被广泛接受，能否起媒介作用。正像马克思所说的，商品转化为流通手段的货币，“只是转瞬即逝的要素。它马上又会被别的商品代替。因此，在货币不断转手的过程中，单有货币的象征存在就够了。”2这就产生了由价值符号或代用货币替代真实货币的可能性。纸币是代用货币比较完善的形式。纸币最终能够代替金属货币流通，是因为随着商品交易的规模和范围的扩大，金属货
13、币在数量、运输成本等方面，都受到了很大的制约。纸币的优点是：第一，纸币的印刷成本低，与其所代表的价值相比，几乎可以忽略不计；第二，在技术上，纸币的发行数量没有限制，可以代表任意数量的金属货币；第三，纸币较金属货币更容易携带和运输。第四，纸币较为容易辨认和计量。信用货币信用货币(CreditMoney)就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币。信用货币是代用货币进一步发展的产物，目前成为世界上几乎所有国家采用的货币形态。可以说，信用货币是金属货币制度崩溃的直接后果。20世纪30年代，由于世界性经济危机和金融危机相继爆发，各主要西方国家先后被迫脱离金本位和银本位制度，所发
14、行的纸币不能再兑换金属货币，在这种情况下，信用货币便应运而生。信用货币有以下几个特征：第一，信用货币完全割断了与贵金属的联系，其发行主要不是以黄金作准备的，国家也不予承诺兑现黄金或法偿货币。第二，信用货币的基本保证是国家政府的信誉和发行银行的信誉。信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：一是人们对此货币的信心，货币的发行数量要适当；二是货币发行的立法保障，保证信用货币具有法偿能力。如果只有信心，没有立法保障，这种货币会由于缺乏有效的监督管理，会造成交换使用中的混乱。2马克思资本论，第一卷，148149页，北京，人民出版社，1975年。据经验所得，只要一国政府或金融管理机构，能将货币
15、发行量控制在适应经济发展的需要之内，就会使公众对纸币保持信心。信用货币没有发行准备，主要是指信用货币与金属货币或外汇之间没有法定规定的兑换比例，并不是说现代信用货币发行完全没有任何发行准备。实际上，目前大多数采用信用货币制度的国家，均具有相当数量的黄金、外汇、有价证券等储备资产作为稳定本国货币币值的准备。但是，政府和货币当局在发行货币时，显然不再受充足金银准备的束缚，甚至可以在没有任何准备的情况下发行货币。信用货币不仅包括流通中的货币（纸币和辅币），还包括银行存款。因为银行存款也是银行部门通过信用程序创造出来的，其自身不需要什么贵金属作为保证。银行存款中最主要的形态是活期存款，
16、所谓活期存款就是存款人能以支票即期提取的一种存款。在信用制度高度发达的国家，交易的绝大多数总是采用支票形式收付。需要注意，支票或信用卡本身只是一种结算工具，它背后的活期存款才是信用货币。纵观货币形态的发展与演变，人们对货币在交换中的作用也认识得逐渐深入。在早期的商品交换中，货币被当作财富的代表，人们追求的是足值货币。随着交换的深入，代用货币和信用货币的出现，人们发现货币在作为流通手段时，只是交换中转瞬即逝的媒介，人们获得货币的目的是为了用它购买商品，因此，最为重要的不是货币的形式，而是货币是否具有稳定的购买力。正是基于这种认识，人们开始在商品生产与交换扩大作用的推动下，不断力求
17、摆脱自然界对货币产生的数量上的限制。现代货币制度的产生、中央银行制度的建立标志着人们利用货币调节经济活动已经达到了一个新的水平。三、货币的定义货币形式的演变，使人们对货币的认识也在不断变化。反映在对货币概念的定义上，不同的时代的经济学家对货币的本质或定义就有着不同的理解。以下是按照货币历史的发展介绍几种有代表性的货币观点，每一个观点都反映了货币的时代特征。（一）货币就是贵金属，贵金属就是货币。从历史上看，当金银从一般商品世界分离出来成为货币以后，人们对货币的研究便开始了，并且，人们对货币最早的认识就是将货币与贵金属联系在一起的。将货币等同于贵金属的观点被称为货币金属观。这种观点认
18、为，货币天然是贵金属，货币天然是财富，因此，货币必须具有金属的内容和实质价值。换言之，货币的本体必须以贵金属构成，货币价值的大小由金属价值决定。货币金属观源于古希腊哲学家亚里士多德（Aristotle）朴素的金属学说，在16-17世纪的重商主义时代得到重视和发展。重商主义强调金银才是一个国家真正的财富，因而主张国家要保持对外贸易总额的顺差，使国家积累更多的财富。（二）货币是作为一般等价物的特殊商品货币是一种商品，或者说，只有有实质价值的商品才能充当货币，这曾是很多学者的观点。在亚当斯密（AdamSmith，1723-1790）直至1905年现代名目学说出现以前，一直是关于货币本
19、质的主流观点。关于货币是商品，马克思的解释最为深刻。马克思在劳动价值论的基础上，对货币的本质进行了透彻的研究。马克思主义的货币学说强调货币必须具有商品的属性，同时又与普通商品相区别，是经过无数商品交换而逐渐独立出来的专门执行货币职能的一般等价物。马克思指出：货币商品与一般商品不同，它的使用价值是二重的。当作商品，它有特殊的使用价值（比方说，金可以制作首饰、器皿等）。但又由于它具有特殊的社会机能，取得了一种形式上的使用价值。这种一般的、形式上的使用价值就是货币是一般等价物，是价值尺度与流通手段的统一体。货币作为一般等价物，有两个基本的特征：第一，货币能够表现一切商品的价值，作为价
20、值尺度，货币使不同商品的价值可以进行比较；第二，货币对一切商品具有直接交换的能力，由于货币是价值和社会财富的一般代表，货币成为所有商品生产者追逐的目标，只有完成了与货币的交换才是最终实现了商品生产的目的。货币这种能够满足人们交换需求的属性，是一般商品所不具有而只为货币所独有的特殊性。基于这种特殊性，货币虽然是一种商品，却不是一种普通商品，而是一种起着一般等价物作用的商品。货币的各个职能也就是货币这个本质的展开。关于货币是一般等价物这一观点在金属货币时代达到鼎盛。但货币发展到今天，金属货币已经退出流通，货币的价值形态已经完全脱离了商品实体的束缚，信息时代的到来，更进一步扩大了无形
21、的、观念的记账货币的使用。货币形态变化的现实揭示了这样一个道理：一般等价物是商品交换赋予货币的属性，与货币的币材没有直接关系。货币的本质并不取决于货币的具体形态，货币可以是足值的，也可以是不足值的；可以是有形的，也可以是无形的，但只要它能够衡量和表现其他商品的价值，并且能够与一切商品相交换，就是具备了货币的属性。（三）货币是名目或符号在货币金属主义盛行时期，出现了不足值货币的流通，于是，有人从货币的流通手段职能入手，把不足值货币流通看成是货币的本质现象，认为货币作为支付手段，仅是一种便利交换的工具，只具有名目价值，不具有商品的属性和实质价值。因此，货币只是法律规定的符号，是一种
22、票券。货币是由国家所创造，它的价值也是由国家的权威来决定。英国哲学家贝克莱(B-GeorgeBerkeley,1684-1753)、法国思想家孟德斯鸠(CharlesMontesquieu)均持此类观点。凯恩斯也是一个典型的名目主义者。他在1930年发表的货币论第一篇里，以“货币的本质”为题详尽论述了他对货币的认识。凯恩斯认为，货币是用于债务支付和商品交换的一种符号，这种符号是由“计算货币”的关系而派生的。所谓“计算货币”，是指一种观念上的货币，是货币的基本概念。它表现为一种计算单位，用符号或称号来表示，如英镑、美元等。货币作为支付手段，或作为一般购买力的功能必须通过计
23、算货币的关系才得以实现。因此，货币本体是依赖于计算货币才成其为货币的。计算货币本身就是一种符号或称号，由它派生出的货币本体只能是相应于符号之物，如此，货币就不可能具有实质价值。凯恩斯对于货币本质的认识是其国家干预政策的理论基础之一。货币是被普遍接受的交易媒介或支付手段持这种观点的学者是从货币功能的观点来讨论货币定义的。他们认为货币主要功能就是交易媒介或支付手段。费雪(IrivngFisher,1867-1947)3区分了基本货币和信用货币两个含义。基本货币是指本身有价值的货币，如金属货币；信用货币是指持有人确信能够与其他商品相交换，因而也能广泛接受的货币，如银行券、政府纸币等。
24、费雪还提出了通货的概念，通货是一个包括货币，但比货币更为广泛的概念。费雪发现，银行存款虽然不是货币，但也具有交换性和媒介性，也可以作为支付工具，也对流通产生影响，属于存款通货。因此，费雪将通货定义为一种财产的总称，包括金银货币、银行券、政府纸币和存款通货等。将货币定义为交易媒介或支付手段，这是最接近现代货币经济的现实，也最为实用的货币本质观。根据这一观点，能否充当交易媒介和支付工具是划分货币与其他资产的本质界限，同时，根据货币被普遍接受的程度，可以将其划分为不同层次的货币，如现金货币、存款货币等。需要说明的是，在现代经济生活中，金银已经退出货币流通，银行券与政府纸币也合二为一，
25、融为一体。今天所说的现金通常是指中央银行发行的纸质钞票，它是银行券与政府纸币的融合体，我们在使用货币概念时，也常常将货币与通货交替使用。货币是一种资产还有一些学者认为货币是一种资产，它的主要功能并不是交易媒介，而是价值储藏。弗里德曼认为，货币是“购买力的暂栖地”。从这个角度来观察，3费雪，美国经济学家，货币数量论的代表人物，1911年发表了货币的购买力，区分了基本货币与信用货币的不同内涵和外延，同时提出货币与通货的概念。货币的外延被进一步扩大。不仅商业银行体系活期存款是货币，其他存款，如储蓄存款和定期存款，显然也属于通货的范畴。所以，在统计上出现了狭义货币和广义货币等概念。以上从历
26、史的角度介绍了人们对货币定义的不同理解，反映了人们对货币问题认识不断深化。显然，在信用货币制度下，货币主要表现为交易媒介或支付手段，也是人们保有资产的主要形式之一。四、货币的法律规定无论经济学家们如何定义货币的内涵，在现实生活中货币都是以法偿货币（Legaltender）的形式存在的。法偿货币表示债权人有义务接受的作为债务偿付的货币，通常由国家立法规定法偿货币的具体形式和内容。虽然理论上讲，货币形成于经济的内生要求，但国家出现后都会垄断货币的发行权和铸造权，典型的做法是国家命令铸币厂生产规定了重量和含量的不同的铸币，然后宣布这些铸币为用计算单位表示的有一定价值的法偿货币。在信用
28、来支付。于是，这种物品就具有了普遍接受性、具有了法偿货币的地位而成为货币。第二节货币的职能和作用货币职能是货币本质的具体表现。货币通过其在社会经济生活中执行的诸种职能，将其本质外化出来，并对微观主体和宏观经济发挥着巨大的作用。一、货币的职能货币在现代经济中一般被认为具有四种职能。这些职能是：（1）价值尺度;（2）流通手段；（3）支付手段；（4）贮藏手段。前两个职能是货币最基本的职能。（一）价值尺度（Mediumofvalue）货币在表现和计算其他商品价值时，就在执行价值尺度的职能。在物物交换的情形下，商品的价值是通过相对价值形态表现出来的。或者说，一个商品的价值是通过它所能交换
29、到商品数量来相对地表示出来。在这种情况下，市场上的一件商品的价值不能够用一个共同的商品和固定的单位来表现与衡量，而是必须用市场上许多商品来表示。也很显然，如果一个人想在市场上交换多种商品，那么他就必须记住多种不同商品之间的交换比例，并且要经过许多复杂的、需要耐心的换算，才能确定他所要交换的商品的数量。这个量有多大呢？可以计算一下。假设在一个市场上有三种商品，绵羊、斧子和布匹，如果没有货币，这三种商品要以物易物地交换，那就要先要知道三种相对价格，如1只绵羊等于2把斧子，1只绵羊等于10尺布，卫把斧子等于5尺布。如果一个市场有10种商品，以物易物地交换，每一种商品的价格都要用其他9
30、种商品来表示。如果在一个有N种商品的以物易物的经济中，商品交换所需要的相对价格的数目就等于把N个商品配对的数目，即从N个商品中选2个商品的组合数，其公式为：N（N1）/2所以一个有100种商品的以物易物的经济需要4950种相对价格；1000种商品需要499500种价格。一个现代社会有几百万种商品，以物易物所需要的价格是个天文数字。因此，如果市场规模较小，商品的品种不多，并且质量的差别不大，那么这种交易也许可以进行，但是在现代经济社会中这种物物交易方式是根本不能适应普遍的商品交换的需要。货币的出现则克服了物物交换的困难。以货币来表示所有商品的价格，作为唯一的价值尺度。这样有N种商品
31、只需要N种价格，各种商品之间的价格比较一目了然，交易费用就会大大减少。货币计价十分方便，商品的价值贵贱一目了然，使大规模的交易成为可能。在现代经济社会中，任何一个国家都采用一种货币单位作为衡量与表现商品价值的共同尺度。比如，我国是采用人民币作为货币的名称，单位为元。其他各国，如美国用的是美元，日本是日元，德国是马克，等等。货币作为商品价值尺度只需有观念上的货币就可以了，即只需在商品上贴上价格的标签而不需要将真实的货币放在旁边。（二）流通手段或交易媒介（Mediumofexchange）货币在充当商品流通的媒介时，发挥着流通手段的职能。货币流通手段的职能仍然是作为克服物物交换的局
32、限性而产生的。在物物交换的情况下，双方要达成商品交换的协议需要比较困难的条件，就是双方都需要对方的产品，而且在数量的比例上都一致，称为“需求双重巧合”。比如说有人想用一件农具去换得一双鞋子，能够成交的条件不仅是想用农具换取鞋子的需求超过任何对其他商品的需求，而且还必须是有鞋子的人正好也想换取农具而不想要任何别的商品，这显然是件麻烦事；即便找到了这位需要农具甚于任何其他商品的交换者，那么就交换的数量达成协议又是一个费时费精力的过程。若是双方商品不能任意分割，而双方要求交换的数量又不相符，交易就有可能仍达不成。货币作为流通手段的出现，或者称交易媒介，使上述交易变得十分简单。需要用农
33、具交换鞋子的人，只需要将农具交换成货币，然后再用货币购买鞋子。货币作为交换媒介，是人们普遍承认、愿意接受的东西。因此，它能克服上述物物交换的困难。所以说，货币作为交换媒介最根本的要求是人们一般愿意接受它以交换商品和劳务。作为交换媒介的货币，必须是现实的货币而不能是观念的货币。货币在作为流通手段发挥作用时，其目的不是用于贮藏，而是要用以购买其他商品。在这里，货币在商品交换过程中处于不断流动的状态，就一个商品生产者来说，货币在他手中只是一个转瞬即逝的要素，它马上又要被别的商品所代替。所以从货币扮演流通手段职能的角度看，现实流通中的货币是可以由包括纸币在内的价值符号替代的。货币作为被
35、离。这样就产生了赊销和赊购。这时，卖者成为债权人，买者成为债务人，买卖双方约定一定时期，到期由买者向卖者支付货款。因此，商业信用是货币支付手段职能产生的前提条件。同时，货币的执行支付手段的职能也促进了商业信用的发展。因为正是货币的支付职能可以使赊购和赊销成为可能，促使买卖双方签订某些合同，规定交易可以在现在成交，而付款则在以后的一个日期实行。这样一来，商品的生产和销售的规模就可以更大，因为商品可以通过商业信用来提供，生产者也可以通过商业信用获得劳动力和原材料。货币作为支付手段，最初只是在商品生产者之间用于清偿债务。当商品生产达到一定水平时，货币支付手段的作用就超越了这个范围，扩大
36、到商品流通领域之外，如交纳地租、税金，支付工资及其他劳动报酬，财政、信贷收支等等。货币在执行支付手段职能时也要求有稳定的币值，如果币值波动太大，这一职能就将受到抑制。例如，在高度通货膨胀时期，延期付款使债务人获益，而使债权人蒙受损失，这是债务人在付款之前的那个阶段中货币的购买力下降的结果。在这种情况下，延期付款的期限可能缩短，同时也限制了利用这种方式的交易，这样的后果无疑会对正常的经济生产过程产生干扰。作为流通手段与支付手段的货币是不同的：（1）在货币执行流通手段的职能时，售卖自己的商品先于购买别人的商品；当货币作为支付手段时，购买别人的商品（以信用方式）先于售卖自己的商品。（
37、2）作为流通手段的货币在商品交换中是转瞬即逝的交换媒介，而作为支付手段的货币则是交换过程中最后完成的环节，井且是作为商品价值的独立体现而出现的。作为支付手段的货币职能拉长了社会再生产的链条，潜藏着使社会再生产过程发生中断的可能性。在正常条件下企业间由于信用方式而引起的大部分支付是可以相互抵消的。在这里，货币并不是现实的，而只是观念的一一以价值尺度和计算货币的资格出现。然而不能以相互抵销方式偿还的那部分支付，必须以货币的形态进行实际支付。货币这种从观念到现实的转化，远不是任何时候都能顺利进行的。当商品生产者没有按照自己预计的价值出售商品或商品滞销时商品生产者就没有能力支付，于是债
38、务链条中的一个环节的脱节就会引起整个链条的中断，使正常的经济运行受到干扰、如何避免这种干扰，已成为货币金融机构研究的重要问题。（四）贮藏手段（StoreofValue）当货币退出流通领域以后，被人们保存、收藏起来时，货币就在执行贮藏手段的职能。自商品流通发生以来，货币就成了一般财富的代表。货币贮藏的增加，也就是财富的增加。持有货币的人，实际上就是持有一般购买力，他可以在认为适当的时候将持有的货币购买最需要的东西，因此，货币是一个良好的价值贮藏的手段，可用之于急需，尤其可以用以支付按货币量规定的债务。货币贮藏主要采取两种形式，一是充当购买手段和支付手段的准备金；二是以货币形式闲
41、段具有完全流动性的特征，使人们在选择这种贮藏方式时对经济有着十分重要影响。因为，在现代人的观念中，货币并非是唯一的价值贮藏手段。任何有价值的资产都可以成为贮藏手段，执行着这一职能。可供人们选择的贮藏手段，在现代经济社会中是多种多样的，并且在不断发明。比如，债券、股票、珠宝钻石、艺术品、房产或其他任何有价值的东西。用上述这些资产作为价值贮藏手段的主要优点在于：与货币有所不同，这些形式的资产通常会以利息、利润、租金的方式产生一笔收入，或是具有一定的用途，如房屋，具有可居住的使用价值，而且它们以货币计算的价值有时会提高或下降。但在另一方面，它们作为价值的贮藏手段也有一定的缺陷，如：（
42、1）贮藏时要支付一定的代价；（2）它们以货币计算的价值可能跌落；（3）它们存在不同程度的流动性缺欠。因此它们不像货币那样普遍被人们所接受，同时，有时候为把这些贮藏的手段迅速变成具有完全流动性的货币，也不得不承受一定的损失。随着我国金融体制的改革，为了融通资金必将会出现越来越多的各种可供人们自己选择的金融商品、人们将依据各种资产的收入、流动性和安全性标准来自由地决定货币形式、还是各种非货币形式所持有的比例，使之达到最有利的组合。（五）关于世界货币职能按照马克思的观点，货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物的作用时，就执行世界货币的职能。在我国传统教科书中都曾将世界货币职能作为货
43、币的第五个职能。货币在执行世界货币职能时，必须摆脱国家的烙印，还原成金银的本来面目。因此，实际上，这种理论解说只是在金本位制下才有意义。金本制结束后，目前已很难找到一种可与黄金相提并论进而被普遍接受的世界货币了。而黄金曾被称为世界货币，是因为它能够跨越一国国界在世界范围内执行一般购买手段和支付手段的职能，但“世界货币”并不是货币的一个单独的职能，它只不过是货币的诸项职能在一国国界外的延伸。黄金作为世界货币一般负有三项使命，即当作一般支付手段，一般购买手段和社会财富的一般体现物。它在偿还国际债务和国际收支差额时，作为一般的支付手段；它在购买外国货物时，作为一般的购买手段；它在支付
44、战争赔款、货币补贴、借款、货币资本输出等形式由甲国转移到乙国时，是社会财富的一般体现物。在这三项使命中，充当一般支付手段以支付国际收支差额的职责最为重要。在现代的国际经济交往中，人们已经通过一种国际汇兑的方式来转移合国间的购买力。国际汇兑，简单地说它是这样一种安排：如果一国出口获得了收入，那么在出口的合同中就拟定收入一笔他国的货币，比如是美元，出口商当然不能用美元在本国内支付。但他可以将美元卖给银行换得本国货币，用于国内的支付。当本国需要从美国进口商品时，进口商再用本国货币兑换成美元，在美国购买需要进口的商品。这种安排，通过银行来兑换两国间的货币，使一国的购买力可以在国际间转移
45、。在目前的国际经济交易中，由于美元可以自由兑换成任何其他国家的货币，并且为大多数国家所接受，美元在国际间的大部分交易中被用作计价结算的手段，不仅在外国与美国之间，而且在其他各国之间也普遍使用。能在国际间取得这样地位的货币，被称为自由兑换货币或国际货币。目前在国际经济交往中较经常使用的货币还有欧元、英镑、日元等。通过国际汇兑的安排以及由此而产生的所谓“国际货币”，虽然为国际间的经济交往提供了便利，但同时，也带来了许多不稳定因素。关于这个问题，在本书的第九章有专门的讲解。二、货币的作用对货币的作用可以从货币作为一般等价物和作为政策变量两个不同的角度来理解。（一）货币作为一般等价物的作
46、用1、实现经济核算的工具，是货币在执行价值尺度职能时发挥的作用；2、发展商品生产和商品流通的工具，是货币在执行流通手段职能时发挥的作用；3、实现国民收入分配与再分配的工具，是货币在执行支付手段职能时发挥的作用；4、反映和监督社会经济活动的工具。是货币执行上述四种职能的综合作用。（二）货币作为经济变量和政策变量的作用1、对经济发展的启动作用货币资本是社会再生产的第一要素，推动着社会生产加速发展，这就是马克思的“货币资本第一推动力”思想的基本要点。资本循环的始终，都表现为货币形态；并且每一次循环的终端，又表现为下一循环的始端。从单个企业来看，预付货币资本的多少，决定着企业生产规模的大小
47、；从全社会的角度来看，社会再生产过程必须是连续不断的，这就要求不断地把货币投入到流通中去。而预付货币资本的数量和比例，决定着社会再生产的规模、社会总产品的数量和不同生产部门之间的比例等宏观经济问题。就这一意义而言，货币资本不仅是第一推动力，而且还是持续推动力。因此，货币对国民经济的发展具有一定程度的启动作用。生产资料货币资本-商品资本-生产过程商品资本f货币资本劳动力2、对经济稳定的制约作用就总体而言，经济稳定与否取决于社会总需求与总供给的均衡状况。社会总需求与总供给都是在社会再生产过程中形成的。在商品经济条件下，商品本身的价值和使用价值的二重化，必然表现为商品与货币的二重化。因
48、此，社会总供给表现为社会总产品的价格形态，即GDP或GNP，它是由社会再生产规模所决定；社会总需求则表现为以货币形态出现、通过货币的多次周转而实现的社会购买力，它是由投入流通界的货币数量所决定。社会再生产的每一个周期，都必须以预付一定数量的货币资本为前提，即表现为向流通界投入相应的货币量。预付货币资本的数量，既构成了本期的社会购买力，又决定着下一周期的社会再生产规模。货币资本的职能是购买生产要素，而不同的生产部门对生产要素的需求是不同的。就这一意义而言，预付货币资本的数量，既决定着社会购买力的大小，又制约着商品供应量的多少；按怎样的比例将货币资本分别投入到不同生产部门，既形成
49、了对不同商品的购买能力，又决定着商品供应的结构比例。因此，投入流通的货币数量，直接影响到社会总需求与总供给的总量均衡与结构协调问题，从而使货币对国民经济的稳定发挥着制约作用。3、对经济的发展和稳定的消极影响货币对经济发展与稳定的促进作用，是由预付货币资本的数量和结构的变化来实现的。而这两方面的作用也存在着由相反方向发生的可能。预付货币在数量或结构上的不合理，会导致社会总需求与总供给失衡，产生经济停滞、甚全衰退的现象，把国民经济带入到极度的紊乱状况之中。对货币的作用还可以从其他角度考察。如从个人家庭的微观角度和从货币对经济增长作用的宏观角度。从微观角度考察货币的作用，主要体现在货币可
50、以提供流动性、预防不测、转换资产和转移财富、进行投资和提升信誉等，这也是微观主体产生货币需求的动机，是货币基本职能的体现。从宏观角度考察货币的作用，核心问题是货币对实质经济增长的作用，对此，经济学界历来存在着货币“中性”和“非中性”的争论。上述问题，在“货币需求理论”和“货币经济学”的学习中，都将有进一步的论述。第三节货币制度的构成及其演变一、关于货币本位由各种货币（通货与存款货币之和）依据等价关系而构成的体系与秩序，称为一国的货币制度。各国为了建立一个具体的货币制度，就必须先决定一个货币的标准以及核算单位，也就是所谓的货币本位（MoneyStandard）。一种货币制度中，
51、可能有多种货币同时在社会上流通，但商品和劳务的交换以及各种会计处理，总是以其中的一种或几种货币作为核算单位，或者叫做基本单位。充当核算单位或基本单位的货币，被称为本位货币或标准货币（StandardMoney）o货币如果没有标准，给经济社会所带来的困扰是不时想象的，所以，各国必须确定其本位货币。本位货币既是一国统一使用的标准，就需由国家法律对其名称、分类、法定偿还性质、价值或者等价关系等加以详尽规定。所以，可以这样认为，本位货币是一国用一定单位表示的货币标准，具有无限法偿性，在该国境内通行无阻，是经济生活中的最后支付工具。例如，实行金本位制，对于金币所含重量、成色、铸造以及与其他
52、货币间的等价关系，必须由专门的法律予以明确规定。简单地讲，货币本位就是将货币与某种价值源泉联系在一起，从而实现其在经济生活中的各种职能。人们所谈到的各种货币本位，就是对这种价值源泉的特征加以描述，于是才有贵金属本位、纸币本位和信用（或管理）本位等。本章就是从货币的内在价值入手，从货币币材的角度，介绍各种货币本位制度。二、货币制度的构成货币制度（MonetarySystem），简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。在现代社会，货币制度已经成为国家经济制度建设中一项重要内容。由于世界各国经济环境和历史条件不同，各国都有适合本国特点的货币制度。但
53、各国货币制度的基本内容是相同的。因为，无论哪个国家的货币制度都是围绕着组织和管理货币流通和使用这一核心来建立的。无论是从货币制度发展的历史还是现实看，一国的货币制度都要包括下列基本内容：（1）确定本位货币和货币单位。（2）确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序；（3）确定纸币发行和流通程序；（4）规定金准备制度和外汇准备制度。以上四点也叫货币制度的构成要素，是任何一种货币制度都必须具备的。（一）确定本位货币和货币单位本位币是一个国家货币制度的基础，确定不同的本位货币就构成不同的货币制度，如金属货币制度和信用货币制度。在金属货币制度下还要确定不同的金属作为货币的币材，比如金作为本位
54、币就形成了金本位制、银作为本位币就形成了银本位制，还有金银复本位制等。币材的确定并不是由国家意志任意规定的，而是要受到商品流通的规模和贵金属的勘探、开采能力等条件的制约。从中国的历史上看，铜一直是官方肯定的币材，但贝、金、帛和白银先后进入流通以承担更大的交易量。在西方，金银都充当过货币的币材，但由于金银作为本位币的地位不同，遂有银本位、金银复本位、金本位等不同的货币制度。也正是在贵金属货币时代各国逐渐形成了完整的货币制度。到了20世纪30年代，战争停止了金属货币自由铸造、自由熔毁和自由输入、输出；客观上，商品流通规模的扩大也要求有更为方便的交易工具，金属货币无论在数量上，还是
55、在流通的方便程度上都不敌纸币，于是，各国开始普遍实行以纸为币材的不兑现的信用货币制度。20世纪70年代，在国际货币制度中，纸币与黄金彻底脱钩，“低贱”的纸将“高贵”的金赶下货币舞台，成为新一代“革命”币材。在确定货币币材的同时，还要确定货币单位，包括规定货币单位名称和等分。一国的货币单位也就是该国的价格标准。中国的货币名称是“人民币”，本位币的单位是“元”，1元=10角=100分。在金属货币制度下，价格标准还包括规定货币单位所含金属的重量。比如，英国的货币单位定名为镑(PoundSterling)，1816年5月的金本位法案规定1英镑含成色11比12的黄金123.7447格令，
56、纯金113.0016格令。美国的货币单位定名为元(Dollar)，1900年的金本位法案(TheGoldStandardAct)规定1美元含9比10的黄金25.8格令，纯金23.22格令。在信用货币发行的早期，银行券也规定了与金属货币的兑换比例，但在二十世纪70年代美元与黄金脱钩以后，银行券已基本上实现纸币化了。确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序在金属货币制度中，作为一个国家的基本通货，本位币是法定的计价标准的铸币，它通常是经过国家证明，具有一定形状、重量、成色(即贵金属的含量)并标明面值的金属货币，被称为铸币(CoinedMoney)，本位币的基本特征是具有无限法偿能
57、力。无限法偿的含义就是说法律上赋予本位币具有无限的支付能力。在作为交易的媒介时，不论支付的金额多大，任何人不得拒绝接受；在支付行为中，只要付出本位币，偿付行为即告结束，对方无权要求改用其他货币，否则被视为违法。在金属货币制度下，本位币可以自由铸造，自由熔毁。每个公民都有权力将本位币熔为条块，也有权力请求政府免费或低费代铸，在数量上不受限制。本位币的这一特点，使金属货币可以自发调节流通中的货币量，当货币流通量超过需要时，本位币就会因为面值低于实际而被公民熔为金属条块，贮藏起来；当货币流通量低于货币需要量时，本位币会因面值高于实值，使退出流通领域进入贮藏的条块状贵金属重新铸为本位
58、币，从而增加流通量。在这种情况下，货币流通会通过本位币的进入和退出流通领域而得到自动的调节，使得货币流通量与客观需要量始终保持一致。因此，货币自由铸造、自由熔毁使货币的贮藏手段职能得以充分发挥。信用货币由于不存在这个前提条件，其贮藏手段职能就不如金属货币。在金属货币制度下，本位币必须是足值货币才能保证它是无限法偿。为此，各国政府都规定本位币的公差。公差就是法定的铸造误差或法律允许的磨损程度。超过公差的铸币，可以拒收，或由政府予以兑换。在信用货币制度下，纸币是不足值货币，但符合规定标准的残损货币也可以要求货币当局予以兑换。辅币是在主币（本位币）以下，专供零星支付用的小额货币。它是主币
59、的一个可分部分，是不足值的铸币，它具有收付金额小、流通频繁、磨损迅速的特点。所以一般使用贱金属铸造。由于辅币的铸造有发行收入，所以各国政府规定：辅币只能由国家来铸造，不允许自由铸造；辅币与主币的兑换比率是通过法律形式固定下来的；辅币的支付能力是有限的，即当支付金额超过一定限额时，对方有权拒绝接受。这被称之为“有限法偿”。当然在向国家纳税和向银行兑换时可不受此限制。（三）确定纸币发行和流通程序在金属货币制度下，流通中货币除了铸币形式的主币及其辅币外，还有银行券、纸币或不兑现的信用货币。银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸制的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流
60、通程序也有所不同。银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金币充当支付手段和流通手段的信用证券。在银行办理信贷业务时，既可以付现金，也可以开出随时能够兑现的银行券，银行券进入流通；当客户到银行兑换现金时，银行券就退出流通。在银行业发展的早期，银行券由商业银行分散发行，19世纪以后各国才集中统一由中央银行发行。国家以法律形式规定中央银行发行的银行券为法定支付手段，拒绝接受者被视为违法。1929年到1933年西方国家经济危机之后，各国的银行券都不再兑现，从而演变为不兑现的纸币。纸币产生于货币的流通手段职能，它是本身没有价值、又不能兑现的货币符号。因此，纸币是依靠国家