假设你在拉斯维加斯的某个赌场里玩老虎机，每局的成本是10美元，一共可以玩10局。如果在第一台老虎机上的赢面是60%，在第二台上的获胜概率是40%，那么你会选择哪一台呢？许多人可能都会不假思索地选择第一台。且慢，前面我们还漏掉了一个非常重要的条件：每赢一次可以得到多少钱？
如果你在第一台机器上赢一次可以获利15美元，在第二台机器上赢一次可以获利30美元，那么事情就发生了变化。10局之后，你会在第一台老虎机上输掉10美元，而第二台老虎机将让你盈利20美元。这就是我们在讨论下面的内容之前，必须首先理解的第一个概念――胜率高未必盈利，胜率低未必亏损。
这个时候，我们就会面临与玩老虎机一样的问题：你能在成功的交易中盈利多少？同时，你能将失败交易的亏损控制在一个什么样的范围内？很显然，如果我们无法获取足够利润并控制住亏损额度，那么整体上的亏损将不可避免－即使胜率达到60%甚至更高。
从广义上说，资金管理还包括对资产组合的调整。由于纸黄金只能单向操作，即只能通过金价上涨获利，因此在金价处于下跌趋势的时候（如2006年5月中至9月），明智的选择是调整投资品种结构，将全部或部分资金撤出纸黄金交易。如果投资者执意留在这个市场内寻找为数不多的短线获利机会，那么前面所说的成功概率和每次盈利金额都会受到很大限制。我们这里所要讨论的只是狭义上的头寸管理，即仓位控制。
★仓位控制（头寸管理）
正如前面所说，只要我们的预测准确率明显高于，甚至不明显低于随机买卖，就有机会在长期交易中获利。但现在的问题是，既然无法预测下一次交易是否能够成功，又怎样确定要投入多少资金呢？
一般来说，一次完整的交易包括分析预测、制定计划、试盘/建仓、加仓、减仓和平仓。趋势刚刚出现的时候往往上涨速度缓慢，因为此时市场观点还存在分歧（为什么艾略特指出第三浪永远不会是最短的一浪？），我们只能试探性地少量买入，以防止判断错误而导致重大亏损。当趋势逐渐明朗的时候，价格将以更快的速度上涨，而我们前面少量买入的头寸也已经略有盈利，此时可以大胆地加重仓位，以便在上涨过程中迅速扩大利润。当价格上涨到一定程度时，获利回吐的压力渐渐增大，多空双方力量差异再次缩小，此时应当逐步减仓，以避免趋势突然逆转吞噬我们此前的大部分利润。
可见，仓位控制就是根据行情变化及时调整留在市场中的那部分资金，以便扩大利润和降低风险。在实际操作中，我们可以通过以下几种方法控制仓位：
1、稳健型
稳健型就是根据对行情的判断，在趋势初期和末期投入较少资金，在趋势中段，也就是一般投资者最容易把握的行情中投入较多资金。例如，我们可以将资金分为10份，按照2-3-3-2或3-5-2这样的比例逐步建仓。
2、激进型
如果投资者对自己的判断信心十足，并且收益预期较高，那么就可以在趋势初期投入较多资金，以把握住大部分行情，使收益最大化。例如，按照4-3-2-1或5-3-2这样的比例逐步建仓。由于每次建仓的数量少于上一次，所以这种建仓方法又被称为金字塔△形方法。
3、固定金额法
如果投资者认为自己对趋势的把握能力较差，或者没有过多精力观察行情发展，就可以采取这种较为简单的建仓方法。也就是每次投入固定比例的资金，如三分之一或四分之一。
★风险控制（止损）
止损的重要性－鳄鱼法则
另外，我们通过简单的计算就会发现，如果最初没有对亏损额度加以控制，那么随后通过交易收回本金的难度将越来越大。假设我们最初投入1万元，亏损20%，那么随后要用这8000元本金赚回2000元就需要25%的收益率。依此类推，如果在亏损达到30%的时候才忍痛割肉，则随后获得相同金额的收益就必须有43%的利润率！因此，发现做错方向时最好的选择就是止损。
亏损比例翻本所需要的利润率
10%11%
20%25%
30%43%
40%67%
1、张先生在A点（710美元）买入1盎司黄金，下跌到B点（690美元）时被迫止损，亏损20美元。金价触及542美元后开始反弹，张先生确定恢复涨势后在D点（560美元）再次买入1盎司，并在触及676美元回落后抛出（660美元），获利100美元。张先生总共投入710美元，最终获利80美元，收益率11.3%。
2、张先生在A点（710美元）买入1盎司黄金，随后在金价持续下跌的过程中分别于C点（620美元）和D点（560美元）加仓1盎司，总持仓量为3盎司，平均成本630美元/盎司。金价触及676美元后回落，张先生认为这一波涨势已经结束，于是全部抛出（660美元）。在这种操作方法中，张先生共投入1890美元，获利90美元，收益率4.8%。
目前，南非的某些高品位金矿可以达到每盎司一百多美元的极低成本，而大部分金矿的生产成本都在两三百美元甚至更高的水平。我们只能大致认为金价下跌到400美元以下时将限制实物黄金的产量，进而对市场供求关系产生影响。除此之外，我们对各种基本面因素的分析仅仅只是预测，绝对不能作为猜测市场底部的依据。
止损的几种基本方法
1、趋势止损法。即通过技术分析方法，将上升趋势线、通道或均线系统等作为依据，一旦价格明显跌破就立即止损。例如，在上面的图1中，金价从E点回升到5日均线上方时是买入机会，F点（第二根阴线）跌破5日均线时止损。
2、形态止损法。例如金价初步构筑了一个W形的双底反转形态，但我们买入后突然跌破支撑，使之前的双底形态被破坏，此时可以立即止损。
3、支撑与阻力止损法。例如在图1中，607美元附近的水平线L1是一条非常重要的抵抗线。一旦金价有效跌破这个区域的支撑，就说明后市还有很大下行空间，此时可以立即止损。
4、固定金额或比例止损法。例如某位纸黄金投资者5万元满仓，可以事先设定一个止损比例3%或5%，一旦亏损超过这个幅度就立即止损。
上面我们着重强调了止损的意义和必要性，止损方法只是简单列举了几条。实际上止损方法还有很多种，这里暂不作赘述。需要指出的是，通过某种单一方法设定止损的效果往往并不理想，投资者应当首先熟悉各种基本技术分析方法并加以灵活运用，然后根据自己的操作习惯、交易策略和预期收益制定出最适合的止损方法。同时，投资者在操作中应当养成制定交易计划的良好习惯，事先设定止损，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律，而不是到发现决策失误的时候才考虑如何止损。预先设立止损位，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。
★交易策略
通过前面的讨论，我们认识到资金管理在整个交易过程中的重要作用。那么，既然在40%的胜率下我们也有可能盈利，是不是就可以放弃任何主动判断或预测，而代之以抛硬币式的随机买卖呢？答案显然是否定的。首先，抛硬币猜正反的概率在次数足够多（例如一万次）的情况下才会接近50%，这是我们对概率理论略加了解就可以明白的事实。盲目交易无异于赌博，更何况即使是在买彩票的时候，我们也会将一些不可能出现的数字组合剔除掉。其次，每一位投资者进入市场都是为了获得尽可能高的回报，在与其他市场参与者的博弈过程中胜出。我们只有主动把握趋势和分析市场行为，进而制定合理的交易计划，才能将资金管理方法运用到实处。同时，我们在前面提到了很多种头寸管理和风险控制方法，投资者在具体操作中应当如何选择？这就涉及到了交易策略的问题。
许多有一定市场经验的投资者已经认识到交易策略的重要性，但误以为可以照搬专业人士或其他成功人士的现成策略，而忽视了与自身需求和特点的匹配性。例如，在下面所列举的这些交易策略中，资金实力较低、知识结构单一的投资者更适合做中长线的价值型或趋势型策略，如果因为一味追求高收益而选择了频繁操作的短线策略，其结果只能是承担不必要的风险。
在纸黄金交易中，我们大致可以将交易策略分为以下几种：
1、价值型策略－长期投资策略
b.市场成本。我们在技术分析中经常会用到移动平均线(MA)这个工具。比如价格在上涨或下跌过程中往往依托5日均线（或5周均线）向上或向下运行，那么均线上方/下方的适度回调就是进场机会。再比如技术分析人士常常说5日均线上穿10日均线是买入机会等等（葛兰碧的八大交易法则）。实际上，均线系统确实是一个非常有用的分析工具，但投资者不仅要知其然（灵活运用），更要知其所以然（了解其原理和意义）。这里我们不妨温习一下移动平均线的计算公式：
MA=(C1+C2+C3+C4+C5+....+Cn)/n其中C为收盘价，n为移动平均周期数
例如，现货黄金的5日移动平均价格计算方法为：
MA5=（前四天收盘价+前三天收盘价+前天收盘价+昨天收盘价+今天收盘价）/5
黄金的合理价格到底应该是多少？金价下跌到什么程度的时候可以大胆买入？其实这个问题谁也说不清楚。我们上面介绍的这些方法实际上只是寻找判断市场底部的间接证据。不过，如果投资者能够深入理解并加以灵活运用，相信会更加准确地把握住市场趋势。
2、趋势型策略－中线操作策略
索罗斯是采用趋势型策略的典型人物，他不仅运用趋势，还提出走在趋势的前面，就是找趋势转折点。另一个是《通向金融王国的自由之路》一书中提到的巴索，有兴趣的投资者可以找来看一下。
例如，在图1中，投资者可以将5日均线作为判断上涨趋势是否完好的依据。按照葛兰碧的均线使用法则，价格连续第二天保持在5日均线上方的时候（E点）可以认为是买入信号；随后的交易日内确定该均线支撑有效时加仓；当价格跌破以及收低于该均线时（F点）减仓直至全部抛出。
3、能量型策略－短线操作策略
可见，对于大多数纸黄金投资者来说，短线交易策略的可行性不高，我们这里只作简单介绍。至于价值型策略和趋势型策略的孰优孰劣，其实并不应该有定论。投资者需要根据自己的具体情况，根据行情变化，为今后某个时期的交易制定出最适合自己的策略。
★小结
投资过程中最难的不是盈利，而是长期稳定的盈利。要做到这一点，有三个条件是必备的：
1、有效的资金管理体系（保证做对方向的时候逐步投入足够资金，保证做错方向的时候及时退出）；
2、适合自己的交易策略（保证操作方法与自己的知识水平、经验、预期收益乃至性格等相符）；
3、良好的行情判断体系（保证成功率至少不会低于那些随机操作的投资者）。
交易单位：克，买入起点为10克，交易委托为1克的整数倍。
报价单位：人民币元/克，最小价格变动单位为人民币0.01元。
交易品种:按成色划分为AU99.95、AU99.99等种类。
交易方式：采用实时和委托两种方式进行交易。投资者可以直接按建设银行的买卖报价实时成交，也可以指定价格进行委托挂单。委托挂单分为获利挂单和止损挂单。您可以根据需要，自由选择委托价格优于或等于建行个人黄金买入报价的获利挂单交易，也可以选择委托价格劣于或等于建行个人黄金卖出报价的止损挂单交易。
办理流程：
1.开立龙卡证券卡和储蓄卡折。如您已经开立卡折，可直接持原卡折办理业务。
2.持身份证件和证券卡到网点办理账户金交易，也可签约电子银行，通过电子渠道办理交易。