用武力强迫人们接受没有实际价值的钱只能在短期内奏效。这种做法最终导致了国内和国际上的经济混乱，最终以付出代价告终。——前美国国会议员罗恩·保罗（RonPaul）
本文是《危机投资学》作者尼克·吉安布鲁诺(NickGiambruno)和Bonner&Partners’InnerCircle资深编辑克里斯·洛(ChrisLowe)之间的一段谈话。
尼克·吉安布鲁诺(NickGiambruno)：《危机投资学》作者
克里斯·洛(ChrisLowe)：Bonner&Partners’InnerCircle的资深编辑
俗话说，规则由持有黄金的人制定。
克里斯洛：你为什么开始研究石油美元体系，并认为它可能解体？
在经济法则中，诚实的交换只要求真实价值的东西，因为货币不可能被废除。混乱局面将随着我们35年的全球法定货币实验而发生，这场混乱将需要我们重新回归具有真实价值的货币。当石油生产国要求黄金（或其当量）作为石油结算物而不是美元或欧元时，我们就会知道，回归真实价值货币的日子即将到来。
在之前的凯西研究会议上，我和保罗博士讨论过这个问题。他告诉我，他坚持自己的看法。简单地说，保罗博士认为，我们将看到，当各国开始以黄金而不是美元来进行石油交易时，以美元为中心的货币体系就会逐渐退出历史舞台，这一进程已在进行中。
克里斯·洛：为什么石油美元会面临风险？
吉安布鲁诺：在石油美元体系下，全球石油销售都是以美元结算。然而，中国政府最近宣布了一种新的机制——接受人民币作为石油结算的石油出口国，都可以在上海黄金交易所将石油兑换成黄金。
中国新的机制将完全绕过美元和美国金融体系…因此对许多石油生产商来说，石油人民币体系将比石油美元体系更具吸引力。我把这个体系称为中国对石油美元的“黄金替代品”。不管你把这个体系叫做什么，它将允许大规模的以黄金为结算物的石油交易，而不是以美元结算。下面是这个体系运作的原理。上海国际能源交易所（ShanghaiInternationalEnergyExchange）正在推出一种以人民币计价的原油期货合约，接受人民币作为石油结算的石油出口国，都可以在上海黄金交易所将石油兑换成黄金，这将促使世界各地的石油生产商以人民币结算。当然，人民币是法定货币，就像美元一样。而且大多数石油生产商不想要大量的人民币。中国深谙这一点。这就是为什么这个体系将原油期货合约与选择通过在上海和香港的黄金交易所有效地将人民币兑换成黄金联系在一起。
吉安布鲁诺：我与上海国际能源交易所的官员进行了交谈。他们告诉我，他们计划在年底前或之后不久就使其运行起来。
克里斯·洛：但这不是一件好事吗？作为一种货币，黄金比美元更可靠吗？
吉安布鲁诺：我认为，是时候让黄金在全球货币体系中扮演更重要的角色了。问题是，放弃石油美元将对美国经济产生负面影响。试想一下，如果意大利想从科威特购买石油…或者阿根廷想从巴西购买石油…他们首先必须在外汇市场上购买美元。这个过程为美元创造了一个巨大的人为市场。这意味着美国可以通过简单地印美元，并将它们换成诸如法国葡萄酒、意大利汽车、韩国电子产品或中国制造的商品等实物。无限制印刷美元也为美国国债创造了一个更深入、更有流动性的市场，从而推高了价格…，推动了收益率的上升…进而允许了美国联邦政府保持着巨大和永久的财政赤字。
在社会救济和其他福利上，石油美元使华盛顿为一半的人口花费的钱像天文数字。这使得美国人的生活水平比他们本来能够负担的水平要高得多。他们中的大多数不知道这一点，也不知道这些福利如何影响他们的日常生活。正是因为石油美元体系的存在，华盛顿也可以很容易地制裁任何国家，或将这些国家排除在以美元为基础的全球金融体系之外。除此之外，石油美元体系也可以切断任何国家的国际贸易。
多亏了维基解密公布了希拉里·克林顿的邮件，让我们知道美国有多看重石油美元——我们得以知道保护石油美元——而不是人道主义担忧——是美国卷入推翻卡扎菲的主要原因。根据解密的电子邮件，美国和法国担心卡扎菲会利用利比亚庞大的黄金储备来支持一种泛非洲货币。这种以黄金为后盾的货币将被用来在全球市场上进行石油买卖。这种货币很可能取代了非洲金融共同体法郎——14个中非和西非国家所使用的一种欧元。我敢肯定人们还记得，在2011年，美国和法国支持推翻卡扎菲的叛乱。在卡扎菲死后，建立以黄金为后盾的货币体系的计划——连同利比亚460万盎司的黄金——都消失不见。
克里斯·洛：俄罗斯在这方面扮演着什么样的角色？
吉安布鲁诺：美元不仅仅是一种货币，也是一种政治武器……华盛顿并不羞于使用它。最近，美国试图通过经济制裁来惩罚俄罗斯，因为俄罗斯在乌克兰采取了行动。这使得俄罗斯更难进入以美元为基础的金融体系。因此，俄罗斯达成一项协议，将石油和天然气卖给中国，这也就不足为奇了。
克里斯·洛：俄罗斯与中国在绕过美元的问题上会进行多大程度的合作？
吉安布鲁诺：俄罗斯是世界上最大的能源生产国之一，中国是世界上最大的能源进口国。从历史上来看，他们只会以美元进行交易。上海国际能源交易所期货合约将简化并巩固向中国出售石油的中间流程，以换取人民币或黄金。当全球能源市场的两大巨头完全绕过石油美元体系时，将是一件大事。不仅仅是俄罗斯和中国。其他国家也想回避美国的金融体系和美国的经济制裁。中国的“黄金替代品”将赋予他们这样做的选择权，这将使美元成为一种不那么有效的政治武器。以伊朗为例，它是世界第五大石油生产国。现在，伊朗也接受人民币作为其石油的支付货币。委内瑞拉也是如此，它拥有世界上最大的已探明石油储量。我认为其他国家很快就会跟进。
这一切都具有完美的经济意义。产油国可以继续使用石油美元体系，以美元出售石油。但从贸易角度考虑，这样做没有太多的动机。美联储有意压低美国国债收益率，以“刺激”经济增长。此外，石油美元系统还让美国的竞争对手处于华盛顿的反复无常之中。
现在石油生产商有了第二个选择，通过中国的“黄金替代品”，他们可以卖出石油，获得人民币，然后还可以选择将其兑换成黄金。与美元不同，黄金是一种国际货币形式，没有政治风险。从海外石油生产国的角度来看——尤其是与美国的关系不佳的国家——这是显而易见的。
克里斯·洛：俄罗斯可能是世界上最大的石油生产国之一，但沙特仍是世界上最大的石油出口国，很多石油流入全球最大的石油进口国中国。在1974年的石油美元协议中，沙特也是美国的合作伙伴。沙特王室难道不能利用这种影响力来保护石油美元体系吗？
吉安布鲁诺：目前，沙特拒绝参与中国的“黄金计划”。这是因为，以除了美元以外的任何货币进行石油交易，都将打破1974年沙特与美国达成的石油美元协议。还有一点要注意，沙特同意只以美元出售石油，以换取美国的武器和军事保护。去年，在竞选活动中，唐纳德·特朗普说：“如果沙特阿拉伯失去了美国的保护,我不认为它还会存在。”“他是绝对正确的。如果沙特开始以人民币计价出售石油，他们将立即失去美国的外交和军事保护。
但沙特已经在寻找美国保护的替代品。
克里斯·洛：沙特将转向谁？
吉安布鲁诺：这正是有趣的地方。几十年来，俄罗斯和沙特一直是敌人。沙特阿拉伯和美国支持阿富汗的穆斯林游击队，他们把苏联军队赶出了阿富汗。此外，沙特还支持车臣对俄罗斯的一系列叛乱。而且最近，在叙利亚内战中，沙特和俄罗斯一直处于对立的两方。但最近，沙特国王和1500名随行人员访问了莫斯科。这是沙特国王首次对俄罗斯进行正式访问。这次访问恰逢沙特在俄罗斯能源项目上投资100亿美元，以及沙特和俄罗斯两国达成了30亿美元的军火交易。作为协议的一部分，沙特将购买俄罗斯的s-400导弹系统，它可以说是世界上最强大的防空系统。这是对美国战斗机的强大威慑。
克里斯洛：我不知道沙特人购买了俄罗斯的武器系统。
NickGiambruno：沙特也是最近才与俄罗斯达成这笔交易。自从石油美元诞生以来，沙特一直依赖于美国的军事保护。毕竟，这是沙特以美元结算石油的回报。
克里斯·洛：那么为什么沙特要和俄罗斯签订武器订购协议呢
吉安布鲁诺：沙特人在两面下注。首先，他们不会购买美国制造的防空系统。其次，他们购买的俄罗斯防空系统能够阻止美国的进攻。换句话说，沙特王室正在采取重大举措，以取缔美国的保护。
克里斯·洛：还有其他证据表明沙特阿拉伯正在疏远美国吗？
吉安布鲁诺：去年，沙特首次面向国际资本市场发行债券来为其政府融资。这些债券是在中国销售的以人民币计价的债券，并且由非中国发行机构发行，这具有非凡的意义。沙特货币里亚尔与美元挂钩。到目前为止，沙特在所有主要的金融活动中都只使用美元。发行人民币债券是一个重大举措。这意味着，在经济上，沙特正在向中国靠拢。
注：今年8月路透社援引一位沙特阿拉伯高层官员消息透露，该国愿意考虑使用人民币进行部分融资；中国与沙特之间的金融联系可望由此变得更为密切。使用人民币进行部分融资可增强沙特的财务灵活度，也将标志着中国推动人民币成为顶级国际货币的努力取得了一项胜利。中国是沙特石油的最大买家。
克里斯·洛：为什么沙特需要像这样两面下注？
吉安布鲁诺：几年前，沙特出售给中国的石油占中国石油进口量的25%，他们是中国的头号供应商。如今，沙特的市场份额已降至15%以下。沙特正在失去巨大的市场份额，并被挤出世界上最大的石油市场——主要是因为其拒绝以人民币计价向中国出售石油。中国已经表明了自己的决心，愿意与任何接受人民币付款的国家扩大业务。
克里斯·洛：如果沙特屈服于中国的压力，那么石油美元体系将何去何从
吉安布鲁诺：沙特还没有与美国和石油美元彻底决裂。但他们在财政和军事上正向中国靠拢。这些举措已经使石油美元受到排挤，沙特显然正在准备抛售石油美元。如果沙特开始以人民币向中国出售石油，这种做法将在一夜之间扼杀石油美元。
简而言之，石油美元仍然显得非常可怕，石油美元的严重侵蚀正在加剧——很大程度是由于中国的“黄金替代品”。
克里斯·洛：根据这种预测，你有什么特别的建议吗？
吉安布鲁诺：由于中国的“黄金替代品”对石油美元的替代，市场对黄金的需要增加，这种需求增长冲击黄金市场。这种需求冲击显然还没有被计入黄金市场。正如读者所知道的那样，金价仍远低于2011年的峰值水平。这就是为什么我现在如此看好黄金。随着石油美元的消亡，黄金将取代美元成为石油贸易的首选货币。在这样的货币体系中，这使得黄金成为从这一重大转变中获利的唯一的最佳方式。去年年底，我开始对石油美元的终结发出警告。当时我告诉《危机投资学》的读者，石油美元的消亡将是2017年的头号黑天鹅事件。最终，人们会回过头来，把中国的“黄金替代品”看作是促成这一转变的催化剂。
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很少有人会喜欢美国货币体系的不稳定性。金融界的传奇人物比尔·邦纳在政治和经济预测方面有着无可比拟的记录。他说，世界正处在石油美元经济体系即将关闭的边缘。
[责任编辑：张园PF017]
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