风险投资是一个循环：资本的开始与退出；风险投资包含两个代理关系；风险投资有三个参与者：投资者、风险投资家、企业家；风险投资有四个运行阶段：融资、投资、投资后管理、退出；风险投资的五大特征为：对非上市公司的直接投资、股权投资、增值性投资、高风险高收益投资、长期性投资。
风险投资的投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业；投资期至少3年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30％左右股权，而不要求控股权，也个需要任何担保或抵押；投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期融资外．风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；由于投资目的是追求超额回报．当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，实现增值。
风险投资和私募股权投资均是指向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。投资对象主要为高科技企业。目前在国内，VC与PF的投资趋同，其异同点为：资金募集方式都是私募方式；单一投资投资金额PE较VC高；投资对象主要是非上市企业．但PE也对上市公司股权进行投资，有时也可能是可转债、债券的私募；投资方式主要为权益性投资，且一般不控股；投资阶段集中投资于成长期和成熟期项目，但PE更多地投资于成熟期项目．VC更多投资于成长期项目和早期项目。在目前，均偏好Pre—IPO项目。
二、吸引风险投资的要素有哪些？
很多中小企业从没有过任何投融资经验，因此，在融资过程中，往往不知道投资方的项目选择标准是什么，无法针对风险投资的偏好和需求来做商业计划书。
一殷来说，无论是风险投资，天使投资，还是服权基金，私募基金都有白已的投资领域和标准，往往是他们较为熟悉的行业，TMT(信息、通信、媒体)一直是他们追逐的热点．搜狐、网易、分众传媒、凡客诚品还有百皮都是这种投资热点领域的典型案例。如果项目所在产业不符合风险投资的投资领域．就是写十万字的商业计划书．也是没有用的。风投家只投资自己熟悉的．高科技或新兴领域、代表先进生产力的项目．这是第一铁律。
所以，在寻找投资商的时候．第一要看的，是投资商投资什么样的企业什么领域的企业这是筛选投资商的第一要点。
确定好了所寻找的风险投资商，并且列出一个投资商清单来，下边就该好好琢磨商业计划书了．因为这是获得风险投资商初步青睐的唯一手段。一般来说，风险投资商会从以下五个方面，评估商业计划书是否符合他们万里挑一的项目评选标准：
(一)商业计划是否具备可行性
风险投资商一般先评估商业计划是否合理，数据翔实，是否能够按计划吸引到投资．是否能完整的说明企业的经营现状，营运规划，及未来的市场及产品发展计划等。水分太大、看上去就虚假的商业计划书，立即会被无情地抛弃。
(二)经营团队的背景与能力
由于无论怎么审慎评估，采用如何的评估方法，风险投资本身都将是一种高风险的投资行为，投资风险依然很大。因此，很多有经验的风险投资评估机构．都把投资焦点放在创业者及经营团队上，凭借多年的评估经验，将风险企业的创业人是否具有企业家精神，以及风险企业是否具有一个团结向上的经营团队作为主要评估内容之一。
(三)市场规模大小与开发潜力
市场分析是产品、技术、财务评估的基础。任何的一个风险投资项目都必须具有一定的市场空间基础，才能维持企业的生存与发展。
(四)产品与技术能力
(五)财务计划与投资收益率
风险投资公司要评估企业过去的财务记录，目前的股东结构，未来财务计划的合理性，申请投资金额的合理性，回收年限与投资报酬的实现可能性等，以保证该项目具有理想的财务预期。