1、ClicktoeditMastertitlestyle,ClicktoeditMastertextstyles,Secondlevel,Thirdlevel,Fourthlevel,Fifthlevel,11/7/2009,#,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,贵金属现货黄金投资,目录,一、黄金金融史,二、世界主要的黄金市场,三、黄金投资价值,黄金金融史,皇权垄断时期,布雷顿森林体系,黄金迎来了非货币功能的时代,19,世纪之前,1973,年至今,美国总统尼克松宣布正式取消黄金双价制，这意味着国际货币体系中黄金非货
2、币化的法律过程已经完成,1944,年,5,月,-1973,年,黄金价值高，产量稀少，运送成本高，铸造困难的特性，使得黄金的价格十分稳定，这决定了其具备充当货币功能的属性,1944,年,5,月，美国邀请参加筹建联合国的,44,国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”,金本位时期,金本位制始于,1816,年的英国，到,19,世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。,布雷顿森林体系,皇权垄断时期,在,19,世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有,而一般平民很难拥有黄金。,黄金矿山也属皇家所有，当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的
3、条件下开采出来的。正是在这样的基础上，抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。,自由交换市场受到严重干扰,特点,极其稀有帝王独享，专有制,供奉和祭祀用品,装饰神灵的用品,16,世纪殖民者血腥掠夺黄金,公元前六世纪第一枚金币,金本位时期,(19,世纪初,20,世纪,30,年代,),背景,1.,进入,19,世纪初，淘金者先后在俄国、美国、澳大利亚、南非和加拿大发现了丰富的金矿资源，使黄金生产力迅速发展。仅,19,世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去,5,千年产量的总和。由于黄金产量的增加，人类增加黄金需求才有了现实的物质条件，以黄金生产力的发展为前提，人类
4、进入了一个金本位时期。,2.1696,年，英格兰开始了一次平常的货币重铸。但是，这次货币重铸却产生了与以往完全不同的结果，它造就了英国金本位的形成。,何为金本位,金本位制就是以黄金为,本位币,的货币制度。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式。,金币本位制的基本特征是：以一定量的黄金为货币单位铸造金币，作为本位币；金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限偿付能力，同时限制其他铸币的铸造和偿付能力；辅币和银行券可以自由兑换金币或等量黄金；黄金可以自由出入国境；以黄金为唯一准备金。,金本位形成的具体原因,1,2,金属货币在流通当中发生自然
5、磨损。,打磨硬币牟取私利的现象普遍存在。,造假从而以假充真。,3,4,造币者充当了“造假者”的角色。,金本位制的形势,1.,金币本位制,在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。,3.,金汇本位制,在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。,金本位制主要包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形态。,2.,金块本位制,在
6、该制度下，由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。,金本位时期黄金的发展,黄金成为硬通货，黄金既货币,1914,年第一次世界大战，有,59,个国家实行金本位,严格受到官方控制的市场,黄金成为商品交换的一般等价物,自由兑换，自由铸造，自由输出,1,4,2,5,3,伦敦黄金市场成为国际性市场,6,金本位的崩溃,金本位通行了,100,年,影响,第一次世界大战爆发,黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度,黄金存量在各国的分配不平衡,1.,为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之
7、门。,2.,导致汇价的剧烈波动，冲击着世界汇率制度,布雷顿森林体系（,1944,年,5,月,-1973,年）,1944,年,7,月，,44,个国家或政府的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，商讨战后的世界贸易格局。会议通过了,国际货币基金协定,，决定成立一个国际复兴开发银行（即世界银行）和国际货币基金组织，以及一个全球性的贸易组织,两次世界大战之间的,20,年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定，因为每一经济集团都想以牺牲他人利益为代价，解决自身的国际收支和就业问题、呈现出,种无政府状态。,30,年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了
8、重大变化，美国登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。,1945,年,12,月,27,日，参加布雷顿森林会议的国中的,22,国代表在,布雷顿森林协定,上签字，正式成立,国际货币基金组织和世界银行,。两机构自,1947,年,11,月,15,日起成为联合国的常设专门机构。中国是这两个机构的创始国，,1980,年，中华人民共和国得到这两个机构中的席位。,布雷顿森林体系特点,以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币,美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩,可按,35,美元一盎司的官价
9、向美国兑换黄金,按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。各国在世界贸易中，购买石油、煤炭、矿石、粮食等都需要美元，所以美元供应需求急速扩大。美元的大量流通，促进了美国金融业及实体经济的发展，稳固了美国在世界经济中的霸主地位,。,ImageInfo,www.wizdata.co.kr,-Notetocustomers:ThisimagehasbeenlicensedtobeusedwithinthisPowerPointtemplateonly.Youmaynotextracttheimageforanyotheruse.,1.,实行可调整固定
10、汇率,从,1944,年每盎司,30,美元持续至,1968,年每盎司,40,美元，直到布雷顿结束，突破,100,美元。,黄金价格变化,1944,1968,1972,30,35,40,100,布雷顿森林体系黄金价格变化,2.,以美元为中心的黄金,美元本位制,从,50,年代后半期起，美国国际收支变成慢性赤字，各国对美元的可兑换性产生怀疑。,1954,布雷顿森林体系解体的原因,美国黄金储备减少,美国通货膨胀加剧,美国国际收支持续逆差,美国的黄金储备下降到,178,亿美元，已不足以抵补当时的,210,3,亿美元的流动债务，出现了美元的第一次危机。,美国消费物价指数,1960,年为,1,6,，
11、,1970,年上升到,5,9,，,1974,年又上升到,11,，这给美元的汇价带来了巨大冲击,。,美国利用在战争中膨胀起来的经济实力和其他国家被战争削弱的机会，大举向西欧、日本和世界各地输出商品，使美国的国际收支持续出现巨额顺差，其他国家的黄金储备大量流入美国,。,深受越南战争的影响,1968,年,3,月,14,日破纪录成交,400,吨,国际收入恶化,法国大量购入黄金,欧洲与美国的分歧,黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制，是当今黄金市场得以发展的政策条件，但同样需要指出的是，黄金制度上的非货币化与现实的非货币化进程存在着滞后现象。,现在商品实物黄金交易额不足总交易额的,3,，,90,以上的市