资料显示，1940年全世界的黄金储量是10亿盎司，2009年增加到50亿盎司，白银在1940年有100亿盎司，现在是10亿盎司。这意味着，70年前白银的存量是黄金的10倍，而今变成了1/5，相对于黄金而言，白银是大大地稀缺了。
后市走势宋鸿兵：白银未来将上涨4倍
《货币战争》的作者宋鸿兵21日在参加一个国际经济形势分析暨投资策略报告会时发言指出，他认为最有投资价值的仍是黄金、白银等金属货币，尤其是价格被严重低估的白银，并称白银未来将上涨4倍，达到100美元/盎司。
（二）白银存量是黄金的1/5？这是谁统计出来的？看来又是某文盲的概念搞错了，“白银存量”是指某一时点上，过去生产与积累起来的白银的结存数量，是指从古至今所有开采出来并存世的白银的总和。我大致算了一下，发现是作者误用“白银年产量”除以“黄金存量”，用1年生产的白银除以人类几千年留存的黄金，得到1/5这样一个结果，看来黄金还是要少得多啊。“白银存量”≠“白银年产量”！（连这个概念都搞不清楚，真的应该回幼儿园再补习一下。普通人可以不知道，说错了也没关系，但作为一家媒体的记者，代表一家刊物说出这么没有概念的话，而且还要误导这么多受众，至少是太对不起自己那份薪水了吧。当然还有申银万国那位期货分析师，从这位的水平上就明白为什么从01年中国成立基金公司开始，到现在9年来年均客户回报率只有1.8%了，超过银行利率算对不起您，看来投资真是求人不如靠己。）
事实上白银存量现在根本就没有一个权威的数据，本来也无从统计。唯一可以统计的是白银的地壳丰度是黄金的21倍。从开采矿藏角度来说，白银的储量基础57万吨<中国白银网>，全球已确认的地下存金量为2.6万吨左右<世界黄金协会>（黄金存量，即已开采的地上存量为16.6万吨），约为黄金的22倍。正是因为白银在民间的巨大沉淀量难以统计，政府和银行家难以控制，所以主要经济体才在19世纪末普遍改金银复本位制为黄金本位。银不作为货币金属后就更没有人统计存量了，只能说它的资源量应该是黄金的21倍左右。
二、说到这，就应该谈谈白银价格在近现代经历过两次根本性打击
（二）由金银复本位制改为金本位制。因为上面提到的原因，以及白银在民间的巨大沉淀量难于统计（虽然估计会比黄金多过15倍），政府和银行家也难以控制，所以政府规定的货币金银比价总会与市场上的实际比价产生差别，所以“劣币驱逐良币”会是一个常态。
例如当黄金实际价值增大时，人们就会将手中价值较大的金币(“良币”)融化成黄金，再将这些黄金换成银币(“劣币”)来使用。举例来说：法国规定金银币比价为1：15.5，而此时市场上同等质量的金银价格之比为1：20。那么1块金币融化成黄金后就能卖到20个同等重量的银币—相当于从政府手里净赚4.5个银币。
既然政府和银行家同时控制两种贵金属很难，那么就会选择只控制一种，价值更稳定的，民间沉淀更少的一一黄金。因此白银被抛弃了，从1873经济危机起，一些主要经济体的央行开始抛售白银储备，1873年德国加入金本位，1879年美国加入，到1914年第一次世界大战以前，主要资本主义国家都实行了金本位制。
而此时虽然造币厂仍然在制造银币，但银币已经沦为了一种有金属价值、但不足值的货币。（即面值一元的银币中，白银的金属价值并不值一元，只有几毛钱，而只有金币才是足值的货币；类似的还有人民币中的五角黄铜币，虽面值五角，但金属价值不到五角，所以此时的银和人民币中的铜一样，都不是具有货币属性的金属。）
至此白银失去了制度层面的货币属性，沦为一种工业用金属，金银比价跌跌撞撞的下滑至前几年的1：60也就是理所当然的了。
（三）几个事件造成的金银比价异常波动
在上面所提到的大背景下，20世纪金银比价的几次大的波动不能不提：
一是两次世界大战期间的避险需求导致白银价格再次提升，参战国购买武器等物资的巨大需求也使银币在短时期再次登上历史舞台。一战时金银比价就陡然从40倍降低到15倍，战后白银迅速成倍走弱。二战时的典型例子就是抗战时美国拒绝接受国民政府巨幅贬值中的法币，在黄金不足的情况下要求以银币支付物资款。
二是29年世界大萧条的避险需求导致金银比价再一次降低，对我国的直接影响就是由于欧美的银价大涨导致我国白银大量外流，最终使国民政府放弃了刚实行一年多的《国币条例》，改行法币，并永远的告别了银本位制。
四是开始于1933年的美国政府干预白银市场的大规模行动，只有这次不是一个突发的变量。20世纪30年代初期的金融市场危机对于银行产生了巨大的支付压力，继而许多银行破产倒闭，一些国家先后放弃金块本位制，改为金汇兑本位制，即只规定法定含金量，禁止金币的铸造和流通。从此“对于美国人而言，银元和辅助银币是可以买到的唯一具备固有价值的货币。”（尽管已经是不足值的）“白银价格飞速上涨可能进一步降低民众对纸币稳定性的信任，进而导致持有美元的外国人士增加美元兑换黄金的数量。”美国政府为了保有国家的黄金储备，开始人为地抛售金银复本位时留存的白银储备，以压低世界白银价格。美国联邦总务署从1933年起不断抛售银条，以及含银量90%的制币银条，直到1970年11月卖掉了所有白银储备。
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三、1974年布雷顿森林体系瓦解之后，为什么金银比价没有回归1：21的资源比？
（一）正如我以前提到的，世界毕竟留下了一条金本位的尾巴，这是白银所不具备的：
—外贸结算不再使用黄金，但最后平衡收支时，黄金仍是一种贸易双方可以接受的结算方式。
—黄金非货币化并未规定各国庞大的黄金储备的去向，就连高举黄金非货币化大旗的国际货币基金组织也仅规定处理掉1／6黄金储备，世界主要经济体的央行继续存有大量的黄金储备。
—二十世纪九十年代末诞生的欧元货币体系，明确黄金占该体系货币储备的15％。这是黄金货币化的回归。
—黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。大经济学家凯恩斯揭示了货币黄金的秘密，他指出：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”现在黄金可视为一种准货币。
—直到不久以前，2010年11月9日，在韩国G20峰会开幕前夕，世界银行行长罗伯特·佐利克在英国《金融时报》撰文指出，全球经济体应该重新实行经过改良的全球金本位制，为汇率变动提供指引。简单地说，佐利克上述建议的核心观点是：使用黄金作为市场对通胀、通缩及未来各种货币币值预期的一个全球参考点，并由此构建一个新的货币体系。
（二）黄金的工业损耗。
四、缺乏想象力的金银比价
（二）金银比价的几个不可能。
综上所述，虽然目前因为通货膨胀会让金银比价有所接近，但在可以预见的未来，绝不会达到历史上的1：8到10（除非退回到地理大发现前）；也不会达到1：15（除非达到1929经济危机的程度或爆发）；甚至不会达到资源量之比1：21（除非美英及欧元区的央行抛掉自己的所有黄金储备，彻底与金本位制决裂，黄金不再有货币属性，使金银同样成为一种没有货币符号的普通金属，不出意外近几十年是不可能的，央行增持黄金倒是经常发生）。
（三）获利空间的广度。
当前的金银比价是1：48，也就是说除非影响人类历史进程的巨大事件发生，金银比价最多能再降低一倍，存银的获利空间是有，而且可能会比黄金大，但绝不会如某些传言一样，比黄金大很多，况且实物白银的变现能力比黄金也要差很多，希望大家不要有不切实际的获利预期。（实物白银一是没有人收，首饰店、当铺一般都不要的，即便偶尔有人收也一般不会按照牌价收。今年十一时我去一处专业的银铺聚集地，唯一的业务就是制作贩卖银器的，多数是大件的盘碗等日用品，不做戒指项链一类小东西。当时的白银牌价是5元，但999纯银原料商家只卖4.6元，收价则更低。只有黄金才是各国央行的储备，白银牌价，参考一下而已，不要指望有人严格按照牌价回收实物银。就像现在小麦牌价己经超过2500元一吨，但我前天去超市仍然可以看到低于小麦牌价的面粉，当然比小麦还要多个磨面，包装的工序。）
五、活跃的白银
从20世纪的历史上看，白银的价格并不稳定，有四次可以把投资人套牢几十年的机会（从这看我们不禁叹服百多年前先人选择金本位的先见之明，银本位的最后一个堡垒—中国在29年大萧条时也被逼得放弃了银本位），而且社会越稳定，便越不容易解套（我说的解套并不是指能兑换的纸币面值持平，而是指能换得的日用消费品相当）。
但作为货币来说过于活跃的白银，百多年以来的不稳定性却正是造成了它中短线投资的功能优于黄金，涨幅高、跌幅大才有的可操作。这一点上看白银像是活跃的小盘股，黄金像是有点死气沉沉，但确会稳定增值的大盘蓝筹股。
六、金银比价的作用
除了结合世界经济形势，与消费品、其他主要资源价格、CPI比较外，金银比价就是一个最容易计算的指标，单就金银比价这一项指标来说，至少有两个主要作用：
（一）在保值压力不大的情况下，可以帮助我们判断当前贵金属价格是否被高估，即金银比价越接近，二者价值被高估的嫌疑越大，而且一般白银被高估的程度更大，此时选择黄金的风险相对较小。
用上面提到过的白银危机来解释一下，1979年到1980年间，当时的世界经济已经明显开始走出以石油涨价为导火索的“滞涨期”（1973-1982），但金银比价竟达到1:17.5（黄金850美元，白银48.5美元），这种比价应该是世界大战时的水平，绝不应当是“滞涨后期”的1979-1980年应有的比价，在此背景下，仅用金银比价一项就可以认定贵金属价格存在泡沫。当投机者的资金链在1980年断裂后，金银价格一路下探，黄金在1982年价格下探到296.75美元的阶段低点，下降65%；白银则下探到4.885美元，降幅90%；白银降幅大于黄金，金银比价升至1：60.7。
（二）在保值压力较大的情况下，是可以帮助我们在黄金和白银间作出选择，金银比价越高，选择白银涨幅就可能越大。
就拿本轮经济危机来解释一下，我们知道每逢世界性的经济危机和战争爆发（一定得对掌握定价权的世界主要经济体有冲击），金银等贵金属就会因为资金避险而产生一波持续数年的行情。
在本轮危机初期的08年12月（整整两年前，当时有两点已经明朗，一是经济危机的确已经在世界主要经济体蔓延，二是各国政府的救市行动不会让经济危机在短期结束），我们看到金银比价是75倍以上（再对比其他数据），可以粗略的得到一个判断，金银价值没有被高估，可以建仓。具体到买金还是买银的问题，历史可以告诉我们，白银要比黄金更加活跃，在贵金属整体价格肯定要上涨的预期下，在金银比价差距较大的情况下，白银的价格增幅大体要超过黄金的，此时就应当以买入白银为主。两年之后的今天白银涨幅达到约130%，黄金涨幅约78%，金银比价由75倍以上缩小到现在的48倍。
这并不意外，已经在历史上反复上演过多次了，如果不这样倒意外了…当本轮经济危机结束后（世界主要经济体普遍加息，并有良好的经济统计数据支持），假设金银比价已经冲高到1：30以内（可能性很小），您还要进一步增仓追高，不赔也就意外了…
七、投资建议
(一)当下行情展望
从目前来看，此轮的白银行情主要是由于经济危机中的避险需求和超发纸币所造成的，但现在欧美经济已经企稳回升，欠发达经济体已经开始收紧货币，不适宜进一步增仓追高。
近日公布的10月份美国经济数据，CPI同比去年10月增长1.2%，剔除食品和原油后的核心CPI同比去年10月仅增长0.6%，而当前黄金的同比涨幅已达20%(美元)，白银同比涨幅更是达到58%（美元），已经较大的超过了基本面，投资者获利回吐的压力比较大。
（二）我的一点投资原则，盼着能对您有些许借鉴价值：
1.对于散户永远需要把基本面看的比资金面更重，您不是机构也不是庄家，您没有能力影响市场，您得到的信息也一定是不对称的。
3.投资就是投资，这是一件严肃的工作，而不是收藏或什么其他的爱好。不要因为主观的喜好而影响了您对价值的判断，甚至真伪的判断（这年头卖了房子买两件高仿，谁说假都听不进去的人太多了）。对于收藏品，最好有涨一百倍只当清风拂面、与己无关的定力；对于投资，权衡利弊、高抛低吸，只当做数字就好，最好不要因为任何主观的喜好而影响了判断能力。
4.当涨幅大踏步超出当前基本面，以及未来三年的预期基本面时，不要试图去追最高的那点，那不是您能追上并全身而退的，要及时获利抛出，即使抛出以后又涨了三、五倍也没必要后悔。要知道这世界上可以投资的东西很多，没必要在一棵树上吊死（您是投资者，不是职业操盘手，没必要不管牛市熊市都在一个场子里待着），关键是不被长期套牢，一时涨的慢点、少点不怕，只要做好风险控制，资金是可以流动的、投资标的是在增值的就可以。
还有就是08年12月开始建仓的实物白银，我坚持防通胀的是白银（至少因为玩币和喜欢银器也比较熟悉白银），而不是附加值（尽管个人喜欢银币，但那是爱好，不是投资，涨的高了我白送给家人也不会用这个去赚钱，算是所谓文人的清高吧），到今天从牌价上看，涨了130%。
常言道“早知三日事，富贵一千年。”其实对于趋势性的行情早知道一年都是不困难的，晚知道（包括在场外静观其变）一个季度甚至一年也无妨，只要不脱离基本面，就算赚的少点，但跑赢CPI应该问题不大，更关键的是不会被深度套牢，就可以永远对新的趋势有所应对，当然不用天天看盘、提心吊胆，有空读读新闻、看看书就好，也省心些。