据新民网报道，2月23日，在上海市消保委召开的上海市房产中介消费者满意度调查发布会上，公布了两个案例，直指链家。证据指明链家涉嫌隐瞒真实信息，将处于抵押贷款等无法顺利进行交易状态下的房屋挂牌出售，引诱和误导不知情的消费者购买，同时还提供高息贷款服务。
链家的房产金融版图
成立于2001年的链家，目前主要的业务分三大块：资产管理（丁丁租房、自如家）、交易管理（新房、二手房）、金融管理（链家理财、理房通等），三者之间相互促进。
链家理财是链家旗下的互联网房产金融平台，号称「首创房产买卖-支付-理财」的房产金融闭环模式。
除此之外，在链家的金融体系中还有2006年成立的北京中融信担保和2015年开始运营的理房通，链家理财由北京中融信投资担保有限公司负责运营，而理房通是链家集团旗下第三方支付平台，于2014年7月获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，也是目前国内唯一一家持牌房屋担保支付平台。
理房通承担的支付功能，主要是为二手房屋买卖双方提供房屋「资金托管」，以及支持房屋定金、房款、物业交割保证金、划转建委等多种资金托管，以保证二手房交易过程中的资金安全。
自从2014年11月链家理财上线以来，截止到2015年Q3，链家理财累计投资额达到93.7亿元，投资用户超过27万人，人均投资金额14.27万元，重复投资率为80%，对比的是余额宝人均投资金额为4000元。目前链家金融业务已经占到整体收入的10%，而2017年预计可贡献20%的收入，链家理财CEO魏勇预测未来5年金融业务将为链家提供50%的净利润。
既然金融与房产是天作之合，链家的理财产品又可以「让买房变得更简单」，又怎么会遭到有关部门的连续打击呢？
事情正在起变化
问题就出在链家自己身上。
细心的人能够发现，在链家理财的网站上，几乎所有产品都是由中融信担保提供本息保证。事实上，工商资料中的中融信担保，其唯一股东就是北京链家房地产经纪有限公司。
理房通注册于2013年8月，法人为单一刚，身份是链家地产的执行董事。理房通的股东为中融信担保和北京中和泰投资咨询有限公司两家，而北京中和泰投资咨询有限公司的股东除链家地产董事长左晖外，还有链家地产副总裁王拥群。
据2015年链家理财的年报显示，平台累计成交额为138亿，月平均交易额超过10亿，单日融资过亿，以链家理财两个月至一年的标计算，存量起码在20亿以上。而中融信作为担保，其工商注册登记显示注册资金为50000万，链家理财的担保额度已经超过担保公司的注册资本金。
实际上，在23、24日曝出链家的侵权问题之前，除了去年9月有媒体指出链家金融平台的超额担保现象。中融信担保只是具有一般性经营合同担保资格的公司，并非是一家具有融资性担保资格的公司。
在链家之前的角色设定当中，「理房通以第三方监管平台的形式切入房产交易。买卖双方签订合同后，首付款直接打给理房通，买卖双方都能看到首付已经入账。同时由理房通对房屋产权进行鉴定，确认交易可以进行，再将首付款打给卖家。在整个过程种由理房通来监管资金的安全，让买卖双方都放心交易。」
各位看明白了吗？也就是说，链家既做了球员，又当了裁判，其房产金融的平台端、支付端、担保端和线下业务端悉数是自己设立或是直接管理的公司，这样的模式导致其金融平台的风险不分散，一旦发生坏账，或者担保公司审核借款标准放松，抑或是资金链断裂，链家金融的风险就会是系统性的，并且难以卡断风险传导。
链家错在哪？
我们翻过头来看看，这次事件的导火索。据媒体披露：链家中介先是欺瞒了上海黄先生房产的抵押情况和房东的信誉情况，在黄先生支付了七成首付后，房子却接连被三家法院查封。而过错方链家，则要求黄先生将父母名下资产作为抵押资产，以此作信用担保才肯继续办理交易。
另一个「受害者」庄先生支付了定金后，在签订正式协议前才被告知，自己相中的房屋有167万元的抵押贷款，房产证无法办理，而这笔抵押贷款竟然是由链家中介以工作人员名义借给上家、以供其购买其他房产的。
从这两个案例来看，链家的上海公司错在了「一房两吃」，以及挪动「理房通」帮忙托管的沉淀资金。
购房者预付的定金与购房首付款被「理房通」冻结在第三方账户，直到房屋过户结束后才将资金解冻，转给卖房客户，避免出现因房屋产权问题导致买方客户无法过户，或因买方客户购房资金不够，致使卖方客户“钱房两失”等现象的出现。
但这个账户实际上通过其全资子公司中融信的担保。中融信负责链家地产所有房屋交易的产权核验、资金托管、房屋按揭贷款以及融资业务。有业内人士称，「如果托管资金存放在银行，银行接受指令进行划转，平台就能够与资金隔绝。
但是链家地产作为交易中介，链家理房通而非银行作为资金托管和支付平台，理房通就会形成资金沉淀，形成了资金池。在信息不够充分透明的情形下，难以实时监控资金流向。」
在拥有巨额资金沉淀后，原本扮演了「资金托管」的链家渐渐做起了「资金存管」。
有分析人士称，链家2015年二手房成交预计4000亿，以平均40%的首付预估，全年的首付资金1600亿，每天的资金沉淀4.28亿，按平均每个交易沉淀10天资金计算，按8%年利计算，2015年预计可带来9380万的收益，当然链家若将该资金用作他途获得的收益将会更大。庄先生的案例就充分证明，链家的确动用了资金池中的钱，去放贷。
虽然存在风险，如果链家自己的自控力够强，其金融体系现在也不会受到如此诟病。但在商业利益面前，说实话，有几家房产中介能忍住。
我不是针对谁，在座的大部分房产中介，你们都有可能步链家的后尘
互联网金融的概念是火。2013年，全国的P2P平台只有800家，一年后为1613家。到了2015年，国内的P2P平台累计已达到了4329家。
相较于其他行业，房地产作为优质资产，与金融的结合也是理所应当，风险也更小。各大地产商或房地产经纪公司绝对不会错过这样的发展机遇。
比如，万科与民生银行推出的「万民宝」，绿地推出的「地产宝」，平安好房推出的「好房贷」等。而在房产中介们中，伟业我爱我家推出了「我家贷」，搜房的「天下贷」，链家的「家多宝」，世联行的「家园云贷」，此外中原、Q房网、房多多、安居客、易居中国等等都跨界搞了金融。
这么多房产中介做金融，为什么单单链家被拎出来示众，这只是链家一家的「原罪」吗？
有分析认为，这次有关部门要求链家下线金融产品，并不是简单惩罚链家，而是出于中介公司和部分购房者「场外配资」行为所暴露出的危险气息。在过去，购房者购买一套房屋，首套房杠杆比率约1:3，目前购房者利用「链家」金融杠杆支撑点，场外配资动辄1:5甚至1：7的连环杠杆比例。
通过各大中介公司公开宣传数据可以推出：链家销售额中大约有2100亿元使用了杠杆成交，房天下大约2000亿元，我爱我家大约有800亿元，整个中介行业通过「场外配资」实现购房成交金额早已超过1万亿元，这样客观事实造成上海市政府担心系统风险性爆发。
有了E租宝的前车之鉴，地方政府的担忧不是没有理由。由于房产交易过程中，从开始到购房手续全部办完，是有一定周期的。而在这期间，房产中介可以沉淀大量的资金。
从这次的链家事件来看，在利益驱动下，一些房产中介为了寻求利益最大化，利用自身在房产交易环节的优势地位，不惜违法操作。另一方面，中国的房产中介市场多年来始终缺乏统一的指导和规划，且缺乏统一的诚信管理机制。