11月21日，贝壳（NYSE:BEKE;HKEX:2423）发布2024年第三季度财务业绩，三季度总交易额（GTV）为7368亿元（人民币，下同），同比增长12.5%，净收入为226亿元，同比增加26.8%，净利润为11.68亿元，经调整净利润为17.82亿元。
根据财报，三季度，贝壳存量房业务GTV为4778亿元，同比增长8.8%；贝壳平台活跃门店数达到46857家，同比增长14.6%，净新增近6000家门店，活跃经纪人数达到42.34万名，同比增长6.1%。新房方面，贝壳实现GTV2276亿元，同比增长18.4%。
贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示：“在市场调整的背景下，我们各条业务线均取得了较好的成绩。我们在房产交易服务业务上积极开拓，同时坚定打造更和谐的生态，通过‘门店积分制’等机制实施，帮助店东获得更好的收益，得到平台的价值回馈。”
基于对平台生态及人店网络的持续精细化的运营，三季度贝壳推出多项举措帮助店东在平台获得更好收益，通过服务好他们进而为终端消费者提供价值，实现了“跑赢市场”的业绩兑现。
生态优化：助力店东共享平台发展价值
今年以来，在政策密集出台后，市场逐步转入阶段性调整。央行、金融监管总局等多部门发布降二套房首付比例、降存量房贷利率等政策措施，释放出“稳地产”信号。
住房城乡建设部数据显示，10月份全国新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，连续8个月下降后首次实现增长，市场信心得到明显提振。
在这样的市场状况下，贝壳推出了一系列举措，与店东共享价值。三季报数据显示，贝壳存量房业务净收入62亿元，平台活跃门店数和经纪人数分别同比增长14.6%和6.1%。
“三季度我们提供了收费优惠、分期等政策吸引了更多品牌、门店连入平台。”据贝壳执行董事兼首席财务官徐涛介绍，截至三季度末，贝壳平台中非链家的活跃门店超4.1万家，非链家活跃经纪人31.5万，同比分别增加16%和4%。
在生态建设方面，贝壳基于区域共治理事会，围绕作业机制、公平透明、服务承诺、业务助力、荣誉体系5个方向，开展针对支持店东的重点工作，提升店东对平台的满意度，营造竞优、向上的合作氛围。
“总部服务好城市，城市服务好店东，店东服务好经纪人，经纪人服务好消费者，消费者选择贝壳，已形成正循环。”贝壳经纪事业线贝壳城市首席运营官李峰岩表示，要让店东感受到平台对他的价值，真正和贝壳一起推动行业的进步。
精细化运营：提升人店网络外部吸引力
在波动市场中，贝壳平台丰富的客户资源、合作网络、专业实用的赋能，以及新房和家装等多元业务，也吸引外部门店合作。
三季度，贝壳对门店提供客户资源、收费优惠、合作网络、专业工具等一系列支持，助力门店获得更好发展。截至9月末，今年一季度新签门店的ROI转正。
“随着门店联网努力的顺利推进，我们从上半年的连接较为分散的社区小店，转向连接更多大店。”徐涛称，贝壳对应提高了店均经纪人门槛、业绩要求，同时也提升了激励规则，希望通过更多行业优店的加入提升整体联网的效率和势能。
同时，贝壳以商圈为单位推进精细化运营，针对联网充分的区域，贝壳更重视生态优化，帮助店东和经纪人获得更多收入留存，此类商圈的店效是其他商圈的平均1.2倍左右。基于对联网门店的高效运营举措，贝壳人店网络外部吸引力提升，活跃门店及经纪人数量实现同比增长。
在北京，链家签约服务中心买卖双方完成从签约到过户全流程的平均时效为35.7天，而在传统分散的签约模式中，这一过程平均要68.2天。
新房去化：总对总合作界面进一步拓宽
在新房业务方面，三季度贝壳实现GTV同比增长18.4%，较二季度大幅改善，也明显高于市场预期12%的增长。同时，新房业务的净收入同比增长30.9%，大幅跑赢市场预期19%的增速。
这意味着，贝壳的聚焦打盘策略和渠道之外的增量价值持续获得市场认可，合作项目数量也创历史新高，Top10房企贝壳覆盖一半以上。
对此，贝壳表示，总对总合作能够以更平等开放的合作姿态加深开发商对于市场形势、作业情况及需求、贝壳渠道之外价值的了解，以及更好地保护经纪人权利、推动隐号带看等。数据显示，隐号带看渗透率三季度达到67%，环比进一步提升11个百分点。
在此基础上，贝壳保持了稳健的风险控制，开发商提前预付佣金的“快佣”收入占比保持高位，应收账款周转天数维持在47天的极低位。稳定的回款能力也进一步提升了经纪人的作业安全感，激发了更强的服务意愿。
对于后续市场走势，本轮政策因为维度更宽、力度更大，所以作用在地产上的效果持续性也更强，徐涛指出，“预计市场四季度将保持稳定，短期看二手房价平稳，但持续性还需进一步观察。”
11月25日，中银国际发布研究报告，上调贝壳找房的目标价至27.58美元，并维持“买入”评级。