公司2017年收购深圳云房，Q房是一家以O2O模式为核心的房地产中介服务提供商，以“互联网+”为主导，主要从事新房代理、二手房屋经纪业务。根据Q房网最新数据，已在全国23个城市布局了上千间门店，经纪业务合作人超过2万多人，在深圳、珠海、中山等地区市场占有率处于领先地位，同时还在上海、青岛等城市积极布局，稳步扩张，初步形成全国多区域、多城市的线下业务体系。
房凭借O2O渠道优势、新房二手房联动、独立经纪人等制度取得领先行业的优势：
公司凭借O2O的渠道优势、新房二手房联动以及独立经纪人制度，获得了比行业竞争对手领先的优势：1）新房代理费率、经纪业务佣金率高于同业的世联行、我爱我家，15-17年新房代理费率分别为2.33%、2.5%、2%，虽然所下滑但仍然处于高位，15、16年公司经纪佣金费率分别为1.64%、1.62%与我爱我家接近，但在17年上升至1.91%，超过我爱我家的1.68%。2）独立经纪人制度激发员工积极性：深圳云房与经纪人之间采取合作模式而非雇佣模式，通过增加佣金提成比例激励经纪人，人均创收增长明显。在此激励政策下，预计17、18年深圳云房人均月创收规模继续增长。
房门店逆势扩张门店、市占率持续提升、一线门店占比高达58%、有望受益于一线复苏：
公司2016年共计1073家门店，上市后逆势扩张，我们预计截至2018年末公司约有1300家门店，其中一线城市占比约58%，如果仅考虑二手房公司2017年市占率位列第三，落后于中原和链家，但如果加上新房业务销售额有望超过上述两家位列第一。同时，一线城市经过近两年的调整，二手房交易量已经触底回升，我们预计2019年有望迎来量价齐升，公司凭借一线超高占比及逆势扩张将迎来销售超预期可能。
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