目前香港有11只房托基金(REITs)，对比环球其他交易所，新加坡有43只REITs、东京有62只、纽约有78只，香港REITs市场规模只属中等。
该份咨询文件中又提出，REITs投资物业发展项目时，可超越现有资产总值10%的上限的规定；并且建议将关连人士交易及须予公布的交易，与上市公司的规定大致看齐。市场人士认为，倘若香港REITs市场可以搞旺，有助香港抢占成为环球REITs交易重镇。
令REITs投资更灵活
华坊咨询评估研究部主管黄颂民认为，证监会提出的建议中，以放宽REITs投资于少数权益的物业最为突出，可令香港REITs更多样性，对投资者的吸引力也可以提升。
因为以往不少内地和香港的地产商，均对菲律宾、印度尼西亚和柬埔寨等东南亚地区物业感兴趣，但碍于现行《房托基金守则》所限，令他们不能透过旗下REITs投资该等物业。
黄颂民认为证监会对REITs的改革建议，有利REITs投资可以更灵活。
黄颂民认为，由于香港REITs的最大股东绝大多数是物业发展商，若要进行物业发展，皆可透过母公司进行，待项目成熟后，才将之注入旗下的REITs当中。这可解释为何除了领展之外，大多数REITs仍以收租物业为主。
梁沛泓认为当前REITs并没有税务优惠，故地产商分拆REITs上市意欲不高。
分拆REITs诱因未够
梁沛泓称，《房托基金守则》规定，若以REITs上市，持有人须为旗下物业的营运状况作详细公告，相反若以传统公司形式上市，则毋须遵守如此严格规定，故对地产商而言，分拆项目对他们反而没有多大优势。
另外有业界人士指出，咨询文件没有为REITs提供税务优惠，这点合乎公平原则，证监会不应为了增加市场REITs规模，而牺牲公平原则。缘于一般人持有多个物业收租，也没有税务优惠，因而也不应该给予REITs特殊税务优惠。
香港REITs纷纷回归
置富2019年在新加坡除牌
分析认为，香港房地产信托基金(H-REIT)局限于香港上市，反映H-REIT仍然未获国际投资者所认知和接受。华坊咨询评估研究部主管黄颂民表示，相对于新加坡，香港投资者对香港和内地物业较为熟悉，令香港地产商分拆物业并以REIT上市时，仍以香港为上市地。
疫情后宜聚焦数据中心物流房托
虽然香港贵为国际金融中心，但有资深投资者坦言，在港上市的房地产信托基金(REIT)所持有物业的种类，较邻近市场狭窄；鉴于新冠疫情改变了宏观环境，今后即使投资房地产信托，也会舍弃香港，埋首其他地区。
时昌迷你仓创办人时景恒，近年积极研究全球各地的REIT。时景恒称，在新冠肺炎引发3月全球股灾前，他的REIT投资组合，遍布香港、新加坡、美国及加拿大；但在3月股灾过后，其REIT的投资组合已改为集中于新加坡。
时景恒称，作出上述决定，除了因为新加坡的REIT较为多元化，更因为当地监管机构近日修改法例，容许当地上市的REIT可因应新冠疫情而不派息；相反香港监管机构仍维持REIT派发收入90%的政策，反应确实较慢。
再不改革投资人用脚投票
日本REITs更成熟值得借鉴
近年全球各主要金融市场，纷纷藉着修改法例，吸引更多业主，分拆旗下物业以房地产信托基金(REIT)的方式上市。这不仅扩阔了金融市场的多样性，更可藉此处理不良资产，释放潜力，而日本正好是吸引REITs上市的良好例子。
而近年在日本首相安倍晋三大力推行「安倍经济学」的背景下，日本经济开始走出长期衰退的阴霾，带动当地REIT市场更为蓬勃。当前，在数量及市值方面，日本均跑赢新加坡和香港，成为亚洲最大的房地产信托基金市场。
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◎中国REITs产业教育领军者睿思书院
RCREIT（REITs研究中心）系全国首个不动产投资信托基金（REITs）研究中心、全国首个以REITs为特色的不动产金融高端智库。RCREIT与中国REITs领域第一传播平台REITs行业研究同心同德、同向同行。