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国民经济的坚实基础来自实体经济，其更是集中社会生产力的重要表现，现阶段，国内外金融趋势日益严峻且复杂多变，稳健发展实体经济，不仅能够改善民生、促进就业，更是拉动消费、应对冲击，促进我国社会经济平稳发展，稳步实现“新四化”目标的具体表现。“十二五”以来，虽然我国金融改革不断深入，经济增长速度趋于平稳，金融资源逐渐充裕，实体经济发展支持力度也日益加强，但是，却暴露出了许多深层次的矛盾及问题，如：虚拟经济过度膨胀，民间资金投资困难，微小企业融资较难，社会资本脱实向虚，以及本应该是实体经济中极具成长力与活力的小型与微型企业，融资难以及融资贵的现象持续发生。其中面临的主要障碍是金融行业的激励不足以及渠道的不畅通，因此，想要进一步切实发展金融行业，服务于实体经济，就需要从根本上解决这两个障碍，以促进产业结构优化，提高实体经济收益水平，增强金融行业服务实体经济的内生动力。
金融行业的外生性机制障碍
金融行业的外生性机制障碍主要表现在两个方面：
其次，融资直接渠道不畅通。对于我国的小微企业来说，无论是发行集合票、中小企业板，或是创业板市场融资等融资债务工具，均存在着门槛过高无法企及的问题。并且直接融资在前期存在周期长、程序繁复、工作量大、成功率低、需要支付高额中介费用、消耗大量人力等情况，且后期需要肩负严格的信息披露义务。因此，对我国的小微企业来说，贷款比直接融资来的更加高效直接，在一定程度上阻碍了直接融资的发展。
其次，民间融资对实体经济服务渠道不通畅。民间融资通常缺乏制度规范，使得其容易在高收益的驱动下逐渐脱离对实体经济发展的支持，进入高投机行业、高风险领域，逐渐抽干实体经济的资金支持。尤其是一些受到小微企业发展的民间融资，甚至会成为集资诈骗、非法吸收公款、高利转贷以及金融传销等行为的温床，对实体经济发展以及地区金融稳定造成重大负面影响。近年来，许多债务人逃跑、集资诈骗等事件，如：内蒙古鄂尔多斯以及浙江温州等城市的民间融资活动，成为了实业空心化以及冒险投机的代名词。
金融行业的内生性收益风险
第一，正规的金融体系由于存有利率管制，使得其对小微企业领域中较大的风险进行回避倾向。在利率管制的情况下，一旦市场平均利率高于管制利率时，银行更愿意将贷款发放给风险最小的资金需求者，如：重点投资项目、大型企业集团或基础设施建设项目等。而对于小微企业，由于其借贷风险较大，难以用高贷款利率的方法对其风险溢价进行弥补，因此许多银行均不愿意对小微企业借贷。
第二，民间融资流动在逐利资金中，对虚拟经济领域的巨额利益收益争相追逐。民间融资环境可以说是完全的竞争市场，高额利息支付领域更是资金流动的趋势。近几年，贵金属、房地产、艺术品、收藏品、农产品以及矿产资源交易市场持续活跃，投机性资金活动旺盛，出现大量泡沫以及虚假繁荣，借贷利息不断升高，使得大量民间资金涌入。另一方面，土地、劳动力以及原料等价格大幅度上升，使得税收居高不下，在欧洲债务危机以及全球金融危机的影响下，外部需求不断萎缩，使得小微企业生存环境更加恶化，实业活动平均利润不断下降，使其对高额借贷利率难以承受，导致大量民间资金流出实体经济领域。
民间融资市场由于正规金融领域的利率管制形成对利率的双轨制度，使得信贷资金套利具有较大空间。一部分正规金融体系在利益的驱使下，通过某种渠道进入民间融资市场，使得原本就获取信贷资金困难的实体经济更为艰难，使其融资问题不断加剧。
因此，不论是民间融资市场还是正规金融体系，由于其在收益与风险上的考虑，使得实体经济领域中的小微企业无法对金融资源形成足够吸引力。
金融行业服务实体经济的外生性政策措施
要想将社会资本脱实向虚的现状进行遏制，提高金融行业服务实体经济的水平以及其对小微企业发展的支持，必须要对目前主要制约金融行业服务实体经济的激励不足，以及渠道不畅问题进行彻底解决，应以政府作为主导打破体制机制局限，对资金流入实体经济渠道进行疏通与拓宽，健全政策调控以促进产业结构优化升级，增强金融行业服务实体经济的内生动力，使得金融行业能够在为小微企业等实体经济服务中，做到既有能力也有动力。
完善金融行业服务实体经济的外生性政策，解决融资渠道不通畅的问题，既需要以全局的角度进行自上而下的顶层设计，又要对自下而上的群众智慧进行鼓励，本文提出三点政策性措施：
（一）放宽金融机构准入门槛
国务院出台的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，需要对其中激励民间资本流入金融领域极具可操作性的实施准则，进行认真落实，真正做到机构准入、限制放松，促进以民间资本作为发展主体的中小型金融机构发展，建立起充分竞争、多层次以及多元化、进退有序的金融体系，为实体经济发展需求提供强有力的支撑，真正为小微企业发展提供多领域、多层次的金融服务。
（二）直接融资门槛降低
尽管在股权融资中，对中小企业板以及门槛较低的创业板中更低的新三板进行拓宽内容，让更多的创业型以及高新技术型小微企业，能够在扩容以及改造后的新三板挂牌低门槛。同时对债权管理机制进行优化，对债券发行门槛降低，以促进债券提高发行效率，促进小微企业私募债券试点加速进行，健全小微企业债券发行融资工具的担保机构体系以及政策性支持，对于小微企业投资或是承销发行的债务金融工具的金融机构，需要在存贷比以及资本充足率等考核指标上给予合理适度的放宽。
（三）对民间融资规范发展
对于发展良好、经营规范的民间融资组织，应该允许其登记注册，促进其转变为合法的中介金融机构。对合理的民间投资主体的投资意愿，应该充分尊重，同时更需要对民间金融体系中已经形成合理有效的做法进行充分尊重，积极发挥中小微企业中典当、租凭、信托等融资方式的应有价值作用。对于各类新型金融组织要鼓励发展，引导民间资金建立股权投资企业、创业投资企业以及有关的投资管理机构，促进民间金融的稳步合法化发展。
金融行业服务实体经济的内生性利益引导
要始终坚持金融行业服务实体经济领域的本质要求，就必须杜绝虚拟经济的快速膨胀，增强实体经济成长支持力度，通过完善健全市场机制对资源配置进行引导，使得金融机构能够在支持实体经济发展的时候中获取正常利益，更好的实现发展目标，从而增强服务动力。
第一，要对暴利领域严格监管，挤出泡沫，使得其市场利润能够回归正常预期。要持续稳定调控房地产政策不动摇，对长效调控机制进一步健全完善，对楼市发展进行引导，促进楼市能够稳步、有序以及健康地发展下去。对资本市场监管力度要加强，对违法违规的炒作行为要进行严厉惩戒。对金融市场的监管体制继续健全完善，以规避监管为目的及脱离经济发展需求的“创新”行为进行杜绝。对市场、行政以及税收、司法等手段合理综合运用，对商品流动领域进行严格管制，对于哄抬物价、囤积居奇以及扰乱市场等行为进行严厉打击。
第三，完善健全调控，充分发挥价格杠杆的功能作用，促进金融资源向高效有序配置的道路发展。不断加速利率市场化进度，在金融市场中给予金融机构更多的自主定价权，使得利率能够将实体经济的金融需求多样性，以及差异性更加真实可靠地反映出来，从而促进金融机构的定价能力以及对风险的判断能力，利用利率上浮所带来的溢价，对实体经济发展中面临以及可能面临的各种风险进行覆盖支持，对于盈利空间不断扩宽，使其对于金融资源更具有吸引力，从而有效的促使实体经济领域中金融资金的流入。
结论
综上所述，想要金融行业能够更好的服务实体经济，需要明确外生性机制障碍以及内生性收益风险的基础上，对外生进行以对策为主，对内生性收益进行以引导为主的不断健全完善，才能够使得实体经济对民间融资比金融资源更具吸引力，使得金融行业能够更好的服务实体经济，促进其更快、更好、健康的持续发展下去。
参考文献：
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3.李青原，李江冰等.金融发展与地区实体经济资本配置效率[J].经济学，2013（1）
在我国的经济领域当中，很多因素之间都是相互影响的，金融与房地产就是相互关联的两个因素，当金融领域或者房地产领域发生大规模的变动，势必会影响到另一个领域，两者之间是相互影响、相互支持的两个领域，甚至有学者将两者进行合并，形成了房地产金融这一金融类别。辽宁省要想实现房地产经济的发展需要金融政策支持。
二、金融市场对房地产发展的影响
（一）利率对房地产发展的影响
房地产的发展主要依靠的是居民对住房的购买，而居民对住房的购买能力取决于居民的经济情况或者是流动资金数量。在金融领域，影响到居民流动资金数量的因素包括金融利率的高低。当金融利率升高时，居民可能会考虑将钱存入金融机构以获取利息。而如果金融利率降低，居民则可能将钱用于投资等其他方面的支持，房产的购买实际就是投资形式的一种。除此之外，当金融利率降低的时候，不仅会影响到居民的流动资金，从房地产方面，也会导致房贷的利息降低，为居民减小了购房的压力，从而从一定程度上增加居民对房屋的购买，促进房地产的发展。
（二）货币政策对房地产发展的影响
金融货币政策也是影响房地产发展的重要因素之一。当国家经济过热时，国家为了防止通货膨胀，通常会采取紧缩的货币政策，减少市场中货币的流通，而反之则会增加货币的流通数量以促进经济的发展。通过国家货币政策的变化，居民的经济水平也会具有相应的变化，当国家采用紧缩的货币政策的时候，居民的经济水平相应也受到影响，流动资金减少，由此减小了对房屋的购买能力，反之则会增加对房屋的购买。
（三）金融市场发达程度对房地产发展的影响
金融市场的整体发展水平也关系到房地产经济的发展。当金融经济繁荣的时候，国家经济情况良好，人民购买能力增加，追求更高的生活水平，这其中就包括对住房水平的追求。反之，则会减少对房屋的购买。除此之外，金融总体发展情况良好也有利于房地产商更好地在房屋建设过程中进行投资融资，从而促进房地产的发展。
三、金融支持对房地产发展的制约因素
（一）金融信贷政策制约房地产发展
综合辽宁省当前的房屋销售水平可知，在房屋的销售过程中，普遍存在居民对房屋首付存在压力并且难以承受房贷的情况，从而影响了房屋的销售水平及房地产行业的发展。通过对金融领域现状的了解，可以得知，造成这一现状的原因是因为当前金融信贷政策的影响，在当前的金融领域中，金融政策不仅对货币的流通进行了一定程度的宏观调控，影响了货币的流通数量，降低了居民的经济能力，同时增加了房屋贷款的利率，增加了居民的购房压力，造成了居民购房难的情况，继而制约了房地产行业的发展。
（二）金融机构与房地产商信息不对称制约房地产发展
房地产的发展除了与居民的经济情况以及房价、房贷的高低这些销售因素过程有关，其与房屋在建设过程中的金融情况也是密不可分的。在房地产商进行房屋建设的过程中，应当具有一部分自有资金以及一部分银行等金融机构的贷款作为筑房前期的资金投入。但是在部分房地产商进行金融贷款的时候，未考虑到自身资金的数量以及房屋的销售情况，金融机构也未对其经济能力进行调查和了解，因此，如果遇到突然的市场变动，则其投入收回的风险就会很大，偿还金融贷款的能力也会降低，不仅影响房地产的发展，还在一定程度上影响金融机构。
（三）金融融资渠道单一制约房地产发展
在房地产商进行房屋的建设的时候，需要进行大数额的资金投入，但是绝大多数的房地产商在进行投入的时候其自有资金的数额达不到建设房屋的总体需要，就需要进行贷款和融资。在日常的房地产建设过程中，往往通过股票等融Y形式对建设资金进行筹集，但是筹集的渠道仍然十分单一，导致房地产商在进行资金筹集的过程中难以快速地筹集到足够数量的资金，从而影响整个建筑过程的进行和资金的运转，制约房地产行业的发展。
四、促进房地产发展的金融支持政策
（一）调整金融信贷政策
根据上文分析的金融领域对房地产行业发展的影响因素可以得知，在房地产建设和销售的过程中，受到金融政策很大的影响。影响来自于货币政策和汇率政策两个方面。紧缩的货币政策不利于人民生活水平的提高，因此对房屋的销售也造成一定的制约作用。在金融货币政策进行调整的过程中不仅要兼顾国家整体的经济情况，同时也要兼顾各经济行业的发展情况，避免因为货币政策的过度紧缩而对房地产行业的发展造成过大的压制。就汇率政策而言，过高的汇率虽然可以增加居民的经济能力，但是同时也会造成居民将货币存入银行增值的情况，因此，若要促进房地产行业的发展和房屋的销售，就应当对汇率进行适当的减少以增加居民的流通货币和购房欲望，促进房地产经济的发展。
（二）放宽房地产企业上市融资的限制
（三）拓宽房地产企业融资渠道
根据上一条建议中所提到的金融行业对放宽房地产行业上市融资的限制，从更细的一方面来说就包含了企业债券、企业股票更形式的融资方式。但是由于当前的股票市场大多集中于商业领域的企业，房地产商的股票往往也不能成为其主要的融资渠道。因此，本文要论及的就是企业债券的放行。众所周知，债券较之股票具有较为稳定的特点，因此，也是投资者较为中意的投资形式，尤其是房地产行业这种一旦成功销售则盈利较大的行业，其企业债券更是受到投资者的青睐。但是在现在的金融行业对房地产商的企业债券具有一定形式的禁锢，从而阻碍了房地产行业的发展。因此，放宽房地产商企业债券的发行，也是给予房地产发展金融支持的重要途径。
关键词：金融机构；银行；信贷；风险
一、信贷政策
信贷政策，是中央银行根据国家宏观经济政策、产业政策、区域经济发展政策和投资政策，并衔接财政政策、利用外资政策等制定的指导金融机构贷款投向的政策。信贷政策的制定应遵循扶优限劣的基本原则，其主要目标是为了改善信贷结构，促进经济结构的调整、科学技术的进步、社会资源的优化配置[1]。中国目前的信贷政策大致包含四方面内容：一是与货币信贷总量扩张有关，政策措施影响货币乘数和货币流动性。比如，规定汽车和住房消费信贷的首付款比例、证券质押贷款比例等等；二是配合国家产业政策，通过贷款贴息等多种手段，引导信贷资金向国家政策需要鼓励和扶持的地区及行业流动，以扶持这些地区和行业的经济发展；三是限制性的信贷政策。通过“窗口指导”或引导商业银行通过调整授信额度、调整信贷风险评级和风险溢价等方式，限制信贷资金向某些产业、行业及地区过度投放，体现扶优限劣原则[2]。四是制定信贷法律法规，引导、规范和促进金融创新，防范信贷风险。
二、金融机构信贷政策现状
（一）目标与实际达成差距较大
信贷政策既然是通过具体的政策内容规划指导金融机构信贷行为，那么信贷政策在制定之初必然是有信贷目标的，但我们常常可以发现这样一个现象，现代金融机构信贷政策的目标与其实际的完成往往存在较大程度的差距。信贷政策的目标与实际达成差距较大，这体现了信贷政策缺乏有效的行为指导，同时也体现了信贷政策在执行的过程中与起初的信贷政策出现了偏离的现象。
（二）中小企业扶持力度不够
随着中国当代经济的高速发展，中小企业对于国民经济的推动作用毋庸置疑，央行在信贷政策的制定之上也相应的指出了，应当对于弱势企业，通常较多展现为中小企业加大扶持力度。对于中小企业的扶持政策也主要展现为，降低信贷标准，提升信贷优惠政策等方面；而在实际的政策实施环节之中，笔者发现，现我国多数的金融机构信贷政策依旧是较为倾斜优势行业，而对于弱势行业执行较弱，这对于我国弱势行业的发展是不利的；我们知道国民经济的快速增长不是绝对依靠某一个行业的发展带动，而是全行业的整体提升。从某种意义上来说，现在国内的多数金融机构信贷政策都无法真正的将政策转变为执行力，特别是针对弱势的中小企业，因为中小企业由于规模有限，金融机构承担的风险相比较高，因而其便在政策实施的过程中执行大打折扣，这对于我国当代金融机构信贷政策的长久发展是不利的。
（三）信贷风险较高
信贷风险是金融行业普遍存在的风险，且其也是金融机构在长期的发展过程中，最具挑战里的风险管理项目之一。众所周知，现代金融市场较为复杂，信贷的风险增长速度较快，这不仅是我国存在的现象，同时也是全球多数的国家普遍性的存在问题之一。金融机构作为我国经济发展的重要辅工具，金融机构信贷风险过高，这无疑会在一定程度上阻碍信贷业的发展，同时信贷风险的过高也为经济的发展提出了众多的不稳定发展因素。从我国现代的信贷政策体系之中，我们可以看出，其中对于信贷风险规避的政策性条款较少，存在较大的落后性。笔者认为只有信贷政策在具体的市场指导过程中，具有较大程度的超前性，才能最大化的避免信贷风险；而由于缺乏对于市场的超前性预判，信贷政策在具体的实施过程中根本无法有效的对于信贷风险进行良好的规避。
三、问题分析
通过上节中对于我国金融机构信贷政策的分析中不难看出，我国信贷政策还存在较多的问题，作为经济发展过程中的调节、保障机构，金融机构的政策完善与否在一定程度上间接的会折射在国家经济的发展之上。概括性的来说，我国金融机构信贷政策主要存在以下方面的问题：首先，信贷政策机制不完善，就我国金融机构的信贷政策机制中，其主要是具体的针对信用作为企业作为信贷衡量的主要标准，而缺乏全方位的有效的对于企业的评估；其次我国金融机构信贷政策缺乏有效的风险管理控制，在金融机构的信贷控制过程中，并不是说实力雄厚的企业就一定拥有更为有限的信贷资格，同时也不一定就要获取最优惠的信贷政策；根据笔者的经验发现，中国很多资金雄厚的企业由于无法满足现代市场经济的需求，而出现一度的经济下滑，这在一定程度上是对于信贷资金的最低效率使用。再次，虽然国家一直强调对于中小企业等弱势企业的扶持力度，而在实际的金融机构经营过程中，只有很少的金融机构能够有效的进行贯彻实施，部分金融机构为避免承担更多的风险，而拒绝向中小企业提供信贷服务。
四、完善策略
（一）优化信贷政策体制
（二）优化金融生态环境
优化金融生态环境，能够有效的为金融机构提供更为良好的外部环境，推动金融市场的发展。在优化金融生态环境的过程中，主要从四大方面进行性着手建设：一是加强金融知识和信用知识的宣传教育，在全社会普及金融知识，促进社会各界增强信用意识。意识的提升能够有效的针对行为进行指导，仅仅依靠金融机构的意识提升是远远不够的，只有强化外界对于金融意识的提升，才能广泛性的提升外部金融生态环境的优化。二是着力抓好人民银行的征信系统建设，促进社会信用体系的构建和完善。信用体系建设是降低金融机构风险，优化信贷业务的最佳措施，在社会信用体系建设推动的过程中，应当广泛性的征求建议，以保障信贷政策的科学性。三是进一步完善金融债权司法保护制度和机制，切实维护银行债权。四是大力发展担保行业，创新抵押担保方式，扩展抵押范围。五是建立区域金融生态考核评价机制，实施区域金融风险通报制度及高风险区域金融限制措施。
[关键词]银行业税收政策银行税制
金融是一国经济的动脉，银行又是金融的核心。银行业发展的好坏决定了一国经济发展的状况。随着2001年中国加入WTO5年过渡期的结束，我国银行业已经全面开放，国内银行面临着巨大的挑战。税收杠杆在诸多经济杠杆中发挥着重要的作用，税收制度是否合理直接关系到行业的经营绩效的高低，因此研究银行业的发展状况，应先研究银行业税收制度。
一、税收对银行业的影响
税收主要是通过影响金融商品市场均衡价格来矫正金融负外部性和促进金融创新，从而实现金融资源的配置效率和运行效率。政府各方面的管制和税收政策的变化对金融创新具有强大的推动力。
金融机构处于中介机构的位置，流通性较大，通常具有较大的经营风险。税收正好在这一环节中对银行的风险程度产生影响。在资本自由流动的条件下，税收会在非储蓄银行机构与储蓄银行两者的内部构成以及两者之间的构成等多层面上调节银行业结构，直接左右银行的收益率，从而影响银行业的规模。银行业税负与其他行业相比较，太高会导致资本流向其他行业，反之则造成金融业的萎缩。
二、我国现行银行业税收制度
企业所得税、营业税、房产税、印花税、城镇土地使用税、城市维护建设税、增值税、消费税和教育费附加等税种是我国现行的银行业所涉及的主要的税种。
（1）所得税
企业所得税的计税依据为应纳税所得额。总体上，我国银行业的综合税率是呈下降趋势的，所得税率下降幅度较大，营业税率则小幅变动。但考虑到由于营业税是对银行营业额征税，虽然税率历年来不断下调，最终已经从2000年的8%降至现在的5%，可营业税收入依然是银行缴税中的主体部分，还是银行业税收中的第一大税。
（2）营业税
营业额是银行营业税的税基。银行发放贷款取得的利息收入，买卖外汇、有价证券的差价收入，各种手续费收入是计税依据。营业额一般包括贷款业务、手续费收入，以利息收入、手续费收入等；规定的外汇转贷业务以贷款利息减去借款利息以后的余额为营业额；外汇、有价证券、期货买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额。1994年我国金融业的营业税税率为5%，到1997升至8%，而中国加入世贸后，国家税务总局和财政部又规定分3年将金融企业营业税税率每年下降一个百分点，由8%降至5%。我现在的银行业营业税率仍5%，营加上其附加的总税率为5.5%。
以所得税为主是发达国家银行业税收制度主要做法，将金融业务纳入增值税征收范围，也有一些国家是这样做的，但非主营金融业务征收只是发挥补充作用。如企业所得税在美国的联邦和州地方政府的银行业设置的税种中起主要作用。多级累进税率是美国的企业所得税的常态形式，而在联邦一级在税率上没太大差别，企业所得税在州一级上对金融行业有专门的税收规定，税率差别较大，介于6%-10%之间。
三、我国银行税制存在的问题及对策
我国现行的金融税制已经随着社会主义市场经济的发展和金融改革的深入,暴露出的问题越来越多。
（1）税负偏重，税制设计不合理。首先,建筑、邮电通信、交通运输、文化体育业的营业税税率都是3%,而金融业营业税在多次下调后税率仍为5%,而金融业与上述行业相比,盈利水平不高,反而具有不良资产比率高、风险大且滞后的特点。因此，一方面要设计合理的规范的税制，如对离岸金融业务规定较低的所得税率、营业税率,给予较多的税收扣除,向境外机构拆借资金一律以不高于同业拆借利率进行扣除。另一方面，要加大对金融业改征增值税时适当降低税率。增值税的征收可以避免重复征税,但现行增值税一般纳税人的适用税率为17%,对金融业改征增值税时,适当调低金融业增值税税率。
（2）内外资两套机制,收入确定和成本费用扣除方面区别很大。内外资机构在坏账损失、利息支出、业务招待费、计税工资、固定资产折旧、职工福利费等方面有很大区别。其次,税收优惠政策不同。内资金融机构基本享受不到税收优惠政策,而外资金融机构享受到的很多优惠政策。因此要在统一内外资银行税收制度方面继续努力。
（3）部分金融领域的税收制度不完善。首先,衍生品征税规定仅覆盖期货和股票期权方面,而对投资联结保险这一类新险种的分红收益,还没有明确的政策取向。其次,实际具有投资性质的融资租赁业务,不能享受正常的投资抵免政策。因此要加快税收政策的创新，早日完善我国在金融租赁公司、金融衍生工具、金融信托方面的税收制度,消除双重征税问题，对我国金融业的未来发展具有重要作用。
（4）加强网上交易金融服务监管。网上金融服务飞速发展,税收工作也面临新的挑战。税务部门应加强建设金融网络交易税收征管系统,增进立法,堵塞金融网络交易税收征管漏洞,做到管理、征收、稽查三个环节相互衔接、相互配合,互通信息,有序运转。
[1]王刚、陶能虹，我国银行业税收制度研究[J]金融论坛，2007（2）
加速改变经济开展方法，推进科学开展，是我国国民经济和社会开展第十二个五年规划提出的计谋决议计划。在贯彻落实这一计谋决议计划的进程中，改变指导方法，要容身于从效劳认识、任务自动等方面改变监管方法，以更好地效劳经济开展方法的改变。
效劳开展方法改变必需树立效劳认识。从近年的监管理论看，银行业监管部分在增强风险监管、防备和降低金融风险等任务的还，在效劳银行业变革开展、效劳当地经济社会建立方面也做了很多行之有效的任务，但要到达或知足银行业变革开展和当地经济社会开展对监管效劳的要求，还有很大的提拔空间，特殊是在推进银行业支撑中小企业、新兴财产、“三农”等经济开展的金融政策、监管政策办法的落实和执行方面，需求监管部分的传导、指点和指导，需求监管部分推进、协助、催促银行业机构对营业流程和风险治理准则进行响应的调整，以便这些政策办法在银行业机构营业、产物、效劳方面获得有用的联接，真正在推进经济开展方法改变中发扬中心效果。因而，促进经济开展方法改变，要求我们的效劳认识必需改变，必需站在银行业开展和当地经济开展的角度去看法问题、思索问题、处理问题。
效劳开展方法改变必需加强任务自动。近年，市情临着银行业机构信贷投放增进慢，不克不及有用知足当地经济开展对信贷增进的需求。为处理好这个问题，必需加强三个方面的自动：一是在宣讲金融政策上加强自动。应把金融政策和监管政策的宣传、分析、答疑作为监督工作的一项主要义务，使经济决议计划方、信贷需求方、信贷供应方经过深化调查金融政策，削减决议计划、投资、融资方面的盲目性，真正使金融效劳和信贷投放有助于开展方法改变。二是在调查金融需求上加强自动。自动地、常常性地深化企业、农户，查询调查他们在信贷、金融效劳、金融产物方面的需求，并以此来推进、协调、催促金融机构改良金融效劳，才干在效劳开展方法改变上获得更明显的结果。三是在实时沟通讯息上加强自动。实时就经济金融政策执行进程中的信息与当局部分、银行业机构和企业、农户进行沟通交流，防止决议计划掉误、降低运营风险、削减投资损掉，使监督工作更好地支撑于开展方法改变、效劳于开展方法改变。
效劳开展方法改变必需适应开展要求。适应“十二五”有关加速改变经济开展方法这一要求，监管部分应该在促进开展方法改变进程中发扬更大的效果。一是在监管支撑上发扬更鸿文用。二是在监管协调上发扬更鸿文用。三是在监管指导上发扬更鸿文用。
效劳开展方法改变必需做到统筹统筹。一是要统筹做好监管与效劳任务。从支撑经济开展方法改变，进步开展质量这个角度，监管与效劳不是敌对的关系，由于监管自身的义务就是催促和指点银行业机构不时改良内部治理，标准运营行为，改善风险资产构造，进步资产质量，以消弭各类不适合、不契合开展方法改变的体系体例机制妨碍，确保一直以更好的治理、更高的信贷质量、更合理的金融资本装备、更高效的金融效劳、更丰厚的金融产物，为开展方法改变供应中心支撑。二是统筹做好防备风险与促进开展任务。只要经过依法、有用的监管，各类风险转变一直处于可节制的形态，银行业机构才干有才能、有实力、有精神支撑经济开展、效劳经济开展、推进经济开展。三是统筹做好信誉情况建立任务。优越的信誉情况是银行业支撑开展方法改变一个很主要的前提，这种优越信誉情况的建立，需求当地当局主导，司法、行政、工商等部分的一起协作，企业和社会大众的一起恪守，是一个十分重大、十分系统的任务，银行业监管部分需求负起责任，力所能及地推进这些部分达到共识，构成合力，争夺为银行业支撑经济开展方法改变搭好台、服好务、保好驾、护好航。
承载着多项国家改革发展任务的京津冀协同发展战略，如何在绿色金融的实践中先行探索，通过发展的协同推动国家能源结构的优化。近年来，我国环保问题日益严重，尤其是雾霾更是困扰在国人心头的重要问题，而京津冀地区又是雾霾天气的重灾区。此外，京津冀地区的土地污染、水资源污染等也是制约地区可持续发展的重要瓶颈，目前京津冀地区污染排放物已远超环境承载能力上限，有研究证明其污染程度是长三角的2倍和珠三角的3倍。
发挥绿色金融的杠杆作用，可以从能源生产和消费两端整体出发，控制并收紧涉煤行业的生产投资性贷款，支持清洁煤、清洁油等传统能源清洁生产技术的研发和运用，鼓励煤炭等产业的升级与改造，支持可替代能源开发使用，支持天然气、风能、水能、太阳能、海洋能、生物能、地热能、氢能等清洁能源发展，支持高效率能源消费技术的开发使用，发展多晶硅、智能电网、碳存储等新兴产业，总之要从多方入手，助推区域能源结构的优化调整，为全国探索可行的经验。
京津冀能源融资现状
进一步分析后发现，京津冀地区能源融资中的信贷资金高度集中在煤炭行业。国内信贷中，有约70%左右的信贷资金投放在煤炭企业上，而剩余少部分分散于其他能源子行业，信贷资金高度集中在煤炭行业而出现“相对过剩”现象，低门槛和低成本信贷资金导致煤炭行业呈现粗放开发，对能源产业的可持续发展产生负面影响。
过高的融资比例导致煤炭行业的金融风险凸显。经济结构转型导致煤炭企业盈利能力下降，信贷资产面临违约风险，煤炭企业信用等级被下调，导致其融资更加困难，又进一步加大了信贷违约风险。
与此同时，可再生能源融资渠道进一步狭窄，缺乏完整的政策扶持体系。由于行业准入管制，民营资本很少进入可再生能源产业。少数可再生能源企业可通过债券市场融资，但比例小且品种少。
控制信贷倒逼行业转型
随着国家控制煤炭消费总量目标的提出，煤炭在我国能源消费总量中所占的比重将进一步下降。2020年这一比重将降至62%以内，一次性能源消费总量将控制在48亿吨标准煤左右，煤炭消费总量控制在42亿吨左右。对于涉煤行业而言，外源融资绝大多数来自银行贷款。因此，重中之重就是控制涉煤行业信贷。
具体而言，可研究制定煤炭行业信贷准入政策，以及煤化工、水泥、电力、钢铁等主要涉煤行业信贷政策，在煤控情境下的行业发展政策以及相应的技术标准和清洁生产方法，对涉煤行业信贷分为积极进入、适度进入、维持、限制进入四类。
同时，需要建立涉煤行业企业环境信用评价指标。从产业政策符合性、生产设施环保审批、生产技术先进性、厂区环境敏感程度、遵守环保法律法规情况、企业环境管理情况等方面进行评分。最终得分情况将涉煤行业企业绿色信贷等级分为三级，即优先贷款、可以贷款、不予贷款。
还应建立涉煤行业信贷信息披露制度。明确信息披露标准，充实信息披露内容，完善信息披露方式，建立社会监督及信息披露责任追究机制。
监管机构则应针对商业银行涉煤行业信贷执行情况制定绩效评价标准，以客观、全面反映银行煤炭行业信贷执行情况，便于银行的自我评价以及监管机构的政策制定。
整体而言，商业银行绿色信贷政策在涉煤行业的实施将成为涉煤行业未来发展的助推剂。一方面，涉煤行业产能控制、结构调整依赖于银行的信贷结构政策；另一方面，新技术的应用、推广亦依赖于银行的信贷支持政策。科学、合理的制定针对涉煤行业的绿色信贷策略也是商业银行自身规避风险，实现平稳发展的重要手段。
完善政策推动结构优化
为实现中国能源转型和控煤目标，从金融政策框架方面看，可从以下几方面入手：
控制“三高”行业发展，促进替代能源的生产和消费。建立相应的绿色信贷、债券、证券和保险政策，抑制煤炭、钢铁、水泥等“三高”行业的发展，鼓励能源高效生产、增效节能技术，引导资本市场和衍生金融产品市场支持天然气等清洁能源以及太阳能、风能等可再生能源产业，构建绿色金融体系。
形成体系需要建立完善的绿色信贷制度和组织体系。首先，我国绿色信贷总体框架应考虑以政策性金融为先导、以商业银行为主体，建设多层次的绿色信贷组织体系。其次，制定绿色信贷的市场准入原则，金融机构要按照国家产业政策和环境保护部门的要求提高信贷准入门槛。再次，金融机构根据不同信贷申请项目的环境风险评估情况，确定信贷发放规模和信贷资金价格，从信贷规模和利率价格两方面体现金融机构的风险定价和环境风险定价。
还要加快发展并健全中国绿色债券市场体系。绿色债券是应对气候变化的重要融资方式和工具，其期限长和成本低等特点比较适合为清洁能源、环保、节能等产业提供长期资金支持，未来可重点考虑以绿色债券作为可再生能源融资的重要渠道和工具。
并在此基础上，加快碳交易市场发展，为激励多样化融资品种的发行和创新奠定基础。加快形成全国统一的碳交易平台，鼓励金融机构以多种方式参与碳减排和碳交易。
研究设立政策性绿色金融机构，加强绿色金融中介结构建设。长期来看，可借鉴国际经验，创立专门的政策型绿色金融机构，比如绿色发展基金等，为绿色发展和可持续发展项目提供政策性融资活动。
与绿色金融体系相对应的是，建立完善绿色金融激励约束机制。一是建立并完善针对绿色信贷的激励机制。发挥定向降准、再贴现等政策工具作用，对符合宏观审慎要求的金融机构提供流动性支持、引导信贷资金流向、促进信贷结构调整，支持金融机构扩大对绿色产业和低碳能源等薄弱环节的信贷投放。同时，可考虑从资本充足率和风险资产核定等方面对发放绿色信贷的金融机构给予激励和支持。对提供绿色信贷的金融机构提供税收减免优惠或对损失提供财政贴息，调动并确保商业银行推行绿色信贷的积极性。
二是建立绿色信贷监督约束机制。建立动态的环境风险监控机制；加大对环境违法的金融机构与企业的处罚力度，对因拒不执行政策造成重大污染事故或信贷资产损失的金融机构及责任人员予以从重处罚。
三是建立健全企业环保信息征信系统，认真做好将企业环保信息纳入企业征信系统等有关服务工作，为生态文明建设中资源配置效能的提高发挥促进作用。
银监会的设立是中国银行业监管体制改革的一个重要的里程碑。银监会的设立将会对中国银行的管理产生十分深远的影响,新成立的银监会将有其相应的监管重点和对策。
一、“银监会”的设立对中国银行业的影响
1.银监会的成立将促进央行的独立决策和银行业监管的进一步专业化
银监会设立前,我国实行的是由中国人民银行、中国证监会、中国保监会分别对银行业、证券业和保险业进行监管的分业监管模式,而中国人民银行兼具监管银行和制定货币政策的双重任务。从现实来看,央行担任的双重角色(既是货币政策制定者,又是银行业监管者)的预期目标有可能发生冲突,央行有可能在调整利率和制定货币政策时,站在银行业监管者的角度去保护商业银行的利益。现在国有银行利率市场化改革进程缓慢,导致资金流动不畅、金融运行与实体经济运行脱节,一个重要原因是国有商业银行为了自身的利益,在某种程度上通过其在央行内部强大的政策影响力对某些改革的进行施加影响,这一点在利率市场化改革上最为明显。这样既影响了央行的监管能力,又制约了央行货币政策传导机制的发挥。
目前,各国金融监管模式主要有四种模式:第一,欧洲中央银行成立后,欧元区国家中大多数国家将银行监管职能从央行中剥离出来。第二,英国、日本、瑞典、丹麦、澳大利亚将银行、证券、保险监管等职能统一集中在单一的金融监管机构。第三,美国由美联储作为伞式监管者,负责监管混业经营的金融控股公司,银行、证券、保险则分别由其他监管部门分别监管。第四,许多发展中国家的货币政策和金融监管仍由中央银行统一负责。但从总的趋势看,越来越多的国家金融监管采用了与央行货币政策职能相分离的模式。从这种意义上讲,我国成立单独的银行监管机构,符合我国金融改革发展的实际情况,也和国际上银行监管发展的总趋势是一致的。
根据国际经验,银行业监管的分立与中央银行的独立往往同步进行。银监会设立后,由于目标单一,银监会将着重控制系统风险,进行更专业化的一体化监管,逐步由法规监管向市场监管过渡,有利于减少利益冲突、降低监管成本和提高监管效率,进一步增强银行业务的透明度、提高银行监管绩效、防范金融风险,并逐步由法规监管向市场监管过渡。而且,由于银监会独立承担银行业监管的职责,不可能通过货币发行来掩饰监管责任,只能依靠自身监管水平的提高,因而,从长期而言,银监会的设立将有助于真正维护金融安全。
另一方面,国际经验表明,加强央行的独立性和货币政策的独立性是中央银行制度发展的客观趋势。例如,在美国,美联储只向国会负责,政府无权干涉,具有完全的独立性:美国货币监理署则专事银行监管,也具有完全的独立性。因此,银行监管职能的剥离,意味着我国在增强货币政策的独立性方面迈出了一大步。央行将专注于货币政策职能,不再局限于商业银行的利益,开阔视野,更多地着眼产业部门和实体经济,从而有助于制定正确的货币政策,创造一个稳定的货币环境,保持宏观经济运行的长期稳定。
2.银监会的成立,有利于提高货币决策和银行监管的透明度
随着中国加入WTO,中国的货币政策和银行监管面对许多新情况,新问题。WTO遵循的一个重要规则就是透明度原则,首先就是决策机制和决策程序的透明度。所谓透明度,是指“在通俗易懂、容易获取和及时的基础上,让公众了解政策目标以及政策的法律,机构和经济框架,政策的制定及其原理,与货币和金融政策有关的数据和信息,以及机构的责任范围。”自20世纪90年代以来,提高货币和金融政策的透明度逐渐被越来越多的国家作为金融制度建设的重点。这不仅是为了实现中央银行履行问责义务的目的,而且是为了避免公众对中央银行的政策制定和执行产生误解或不当解释,同时也是为了获得公众对中央银行的货币和金融政策的支持。但与之形成鲜明对比的是,目前中国的货币政策决策机制透明度较低,难以适应加入WTO的要求。
3.银监会的成立有助于加强对外资银行的监管
加入世贸组织后,我国金融业将面临全方位对外开放的新格局。越来越多的外资银行进入我国,使国内金融市场形成新的经营格局——国内金融界的分业经营和外资银行的混业经营并存。但是,目前外资银行的经营也存在许多的问题,如多存少贷、转移利润,违规经营、使用非价格手段进行不公平竞争等等。因此,这一格局在给我国金融业带来发展机遇的同时,更多的是带来了挑战,尤其是给我国的金融监管工作带来了大挑战。
从目前来看,虽然我国《外资金融机构管理条例》对外资银行的业务范围和投资范围、资本充足率、资产负债比例、对关联企业的贷款比例、流动性比例和各项准备金的情况都作了规定。但是,对外资银行监督管理的规定仍较为原则和简单,缺乏可操作性。对外资银行监管的手段和方法还停留在传统的“经验式”的管理阶段,基本上以行政管理为主,在监管内容和监管手段上仍处于合规性监管阶段,主要是事后合规性检查,缺乏预防性的事前和事中检查,风险监管处于起步阶段,出现了重审批服务,轻监督管理的现象。例如,监管方式还停留在对会计报表的审核上,但一些外资银行上报的报表却不能完全反映其经营活动的真实情况,而且偏重定性分析,缺乏一个具体的、具有可操作性的监管参照系。对国际上通用的定性分析和定量考核相结合的监管方法,我国还没有加以引进和运用,导致监管水平低,无力制约外资银行的违规操作。
银监会设立后,将努力实现对外资银行合规性监管与风险性监管的协调统一。合规性监管是指监管当局对银行执行有关政策、法律、法规情况所实施的监管。风险性监管是指监管当局对商业银行的资本充足程度、资产质量、流动性、盈利性和管理水平所实施的监管。以前的监管者认为只要制定好市场游戏规划,并确保市场参与者遵照执行,就能实现监管目标。因此,监管当局过去一直将监管重点放在合规性方面。但是,随着银行业的创新和变革,合规性监管的缺点不断暴露,这种方法市场敏感度较低,不能及时全面反映银行风险,相应的监管措施也滞后于市场发展。银监会将以合规性检查为前提,以风险性监管为主题,改进和提高现场检查的效能,同时充分借助社会审计力量,对有问题的外资银行进行重点监管。在完善非现场监督体系方面,将谨慎原则和弹性原则结合起来,合规性指标和风险性指标结合起来,设置监管指导线和最低比率,包括资本充足性、流动性、大额风险、外汇风险等。并且在合规性监管的基础上,加强风险监管。
二、银行业监管对策
1.尽快制定和出台有关金融法规,并与国际接轨,完善我国金融监管法律体系
依法监管无论用何种形式监管,都必须有监管的依据,也就是各种法律、法规,而中国目前显然多种金融法规缺位。在这种情况下银监会工作的开展将受到许多限制。首要的问题还是要完善金融法规,促进金融监管与法律法规的协调统一。对已出台的金融法规,应建立本系统内相应的实施细则,增强现行金融法规的可操作性,解决当前金融监管中无法可依和有法难依的问题。
2002年以来,国务院、人民银行总行先后颁布了《金融机构撤销条例》,《中华人民共和国外资金融机构管理条例》、《贷款风险分类指导原则》、《银行贷款损失准备计提指引》、商业银行信息披露暂行办法》等金融法规,这些金融法规充分体现了加入世贸组织后,金融业全面对外开放,中外资金融机构平等竞争的基本原则。根据形势发展的需要,《人民银行法》、《商业银行法》等还要进一步修订,以达到确立监管架构、规范监管准则、统一监管标准的目标。对金融机构的任何处理、处罚,都要有确切的法律依据、政策依据、制度依据。在监管工作中,要公正、公开、公平地处理监管中遇到的问题,做到依法监管,依法维护金融秩序。
2.尽快建立银监会和央行之间的有效的协调机制
银监会成立之后,将对商业银行实施监管职能,但央行依然是商业银行最后的贷款人,同时,央行对商业银行仍拥有检查权。这就涉及到一个银行协调成本的问题。
关键词:中间业务;金融机构布局;政策监管
一、银行盈利的主要途径对信贷依存度过高而对非信贷依存度相对不足
(一)银行收入结构不合理,中间业务收入占总收入比重过低
(二)银行盈利模式比较单一,综合调控利润能力不足
因此,只有采取相应的政策措施,推进中国银行业实现两个转变,才能提升中国银行业的综合盈利能力。一是要使银行逐步减少对大客户、大项目的过度依赖,加大对三农和中小型企业的支持力度,使信贷载体不断拓宽,实现大型客户和中小型客户协同发展。二是要实现传统信贷业务与中间业务统筹发展,促进中间业务大力发展,使银行收入结构得到优化,提高中间业务收入所占比重。
二、城市与农村金融发展布局不合理
(一)城市与农村金融机构分布不均衡
(二)城市与农村信贷资金流向不均衡
(三)大型基础设施贷款投放量过剩,对涉农领域贷款投放不足
近年来,银行业信贷资金主要流向大中型城市基础设施建设项目,而对县域中小企业信贷支持不足。信贷资金的这种投向倾向,会影响农村中小企业和农民消费信贷需求,产生一定的挤出效应,造成信贷资金投向失衡。因此只有加大银行业金融机构的改革力度,实现在资金投放领域的三个转变,才能使城乡金融资源均衡发展。一是要通过税收优惠政策和财政补贴,促使银行业信贷资金由城市向农村转移,大力发展农村资金互助社、贷款公司、村镇银行等农村新型银行机构。二是要通过惩罚性的税收政策限制银行业贷款资金流向。通过对县域银行业金融机构制定硬性的规定,从贷款制度上限制县域资金的流向,改善农村地区资金外流的局面。三是要通过财政政策,引导银行业贷款投向农村基础设施建设。国家财政应加大对农村农田水利等基础设施建设项目的资金投入,鼓励向三农领域投放信贷资金。同时银行业金融机构要相应的发展战略,促进农村基础设施建和新型农村的建设。
三、监管政策与货币政策存在矛盾
(一)政策目标不一致
监管政策要求银行流动性充足,货币政策要防止流动性过剩。监管政策的目标是在银行业稳健、合法、有序的经营环境下,要求银行保持充足的流动性、提高支付能力,维护银行业的公信度,减小因支付能力不足而诱发金融风险的可能性。货币政策的目标是防止通胀、保持币值稳定和促进经济增长。因此,货币政策部门常常利用货币政策工具调控市场上的流动性,减小流动性过剩诱发通胀的可能性,稳定本国币值。
(二)政策时滞不同
监管政策立竿见影,货币政策影响滞后。监管部门对被监管机构经营行为常常作出是与非的判断,监管政策直接由监管部门下达到被监管机构,因此作用效果明显。货币政策工具传导路径复杂,从货币政策的制定,政策的实施和对政策目标产生作用影响存在较长的时滞期。
(三)政策性质不同
监管政策属于法规强制,货币政策属于市场诱导。监管部门制定的各项规定、政策以及作出的决定,属于法规强制性政策,银行业金融机构必须无条件服从。货币政策通过公开市场业务,存款准备金率,再贴现率等政策工具来改变利率,在市场机制下,引导金融机构更具自身资金价格和流动性自主进行买卖。
(四)政策作用方向不同
监管政策逆经济周期,货币政策顺经济周期。经济高涨时期,银行放贷过于冲动,监管部门一般会采取更加严格的监管措施,抑制信贷过快增长,减小金融风险;经济低迷时期,银行放贷过于审慎,监管部门采取宽松政策,增加贷款,提高流动性,使经济回温。在经济走出低迷走到高涨的时期,货币部门采取相对宽松的货币政策促进经济持续增长;而经济从高涨到低迷时期,货币政策常常进行反向操作。
(五)政策消耗资源不同
监管当局对银行所有行为进行规范,包括市场的准入和退出、日常经营等行为进行全方位的监管,随着被监管机构的规模和数量的扩大,所消耗的财政资源、制度资源、人力资源不断增多。货币政策只规范银行业的信贷投放行为,对资源的消耗有限而且相对固定。货币当局通过运用政策工具,刺激或约束信贷投放,规范信贷投放行为,其消耗的财政资源、制度资源和人力资源有限。监管政策与货币政策相互制约同时又相互促进,为使二者更好地配合使用,2003年中国实行了“一行三会”的机构设置,对监管和货币政策的权责主体适当分离。由于权责主体还未彻底分离,目前还存在着职责划分不清,监管事权重叠交叉等问题。这些问题若长期存在不妥善解决,叠加累计将产生严重后果。一方面,银监会出台的监管政策可能与央行出台的监管政策相互冲突,即使事先协调制定,相互妥协会使政策效果大打折扣;另一方面,可能造成央行内部制定的监管政策与货币政策的顾此失彼。
为使监管职能与监管政策更有效的实施,必须进一步调整银监会和人民银行的职责分工,人民银行现有的监管职能全部划归银监会,银行业的监管职能由银监会全面承担。而人民银行只行使货币管理职能和货币政策的制定,真正做到使监管政策和货币政策相互独立、相互促进。实现监管部门人力资源由经验型向专业型的过度。进一步扩大中国银监会的人员编制和增加财务预算,尽快引进相对稀缺高端专业化人才。对基层银监机构的专业监管人才加大培养力度,扩充监管人才队伍。使现有监管人员的潜力得到充分挖掘,其主管能动性得到充分发挥,使监管队伍向着学习型、开拓型、专家型、务实型的更专业化的方向发展。
参考文献:
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监管暗流不断
近几年，互联网金融异军突起，互金概念股价节节攀升，激发了不少上市企业参与其中的热情。以P2P行业为例，有数据显示，截至目前，通过控股、参股等形式参与到P2P网贷平台之中的上市公司有82家。
但进入2016年，整个互联网金融行业的政策风向发生了巨大的转变，行业迎来了史上最大规模和最严格的专项整治，同时，目前互联网金融企业已被明确暂停挂牌地方股交所、新三板，该类企业登陆A股目前形势也不太明朗。
2015年曾经历过一股上市公司收购P2P的热潮，随着风险暴露，行业整顿逐渐加剧，此前收购热情有所减弱，资本也从疯狂追捧到开始回归理性。中国人民大学法学院副院长、金融创新与风险治理研究中心负责人杨东告诉《经济》记者，经过2013年行业发展和2014年行业无序发展，大潮退去，真伪浮现，监管政策和法规逐步明确。
记者调查发现，目前上市公司并购互金项目遭到越来越严格的审核。A股上市公司并购特别是跨界并购互联网金融企业基本停摆。即便是绕道并购重组委审核的现金收购，也被交易所严厉问询。截至目前，因涉及互联网金融标的，包括银之杰、华塑控股、同洲电子、旅游、永大集团等公司在内都已受到影响。
政策层面收紧上市公司对互联网金融领域资产重组除了防止风险暴露，金融泡沫太大，还基于监管层对于互金行业保持谨慎态度，中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院院长黄震告诉《经济》记者，证监会明确要求对上市公司跨类的并购从严审查，特别是对打着大数据、互联网金融等时髦词为主的并购审查更是严格。他表示，“国家允许并购是希望通过并购进行产业的升级转型，优化上市公司的产业结构，但是现在很多上市公司进行的所谓并购，对于产业规划整合并没有详细的安排，监管的趋严主要是防止进行概念炒作。”
对此，中国电子商务研究中心互联网金融分析师陈莉也向《经济》记者表示，“资本市场不能靠想象力来发展，要时刻避免上市公司借互联网金融概念虚假炒作，导致公司估值虚高”。
但互联网金融在政策层面上遭遇收紧，确实影响了投资机构对互金平台的投资热情，也有人表示，这将造成一部分创新型的中小互联网金融公司错失良好的发展机会。对此，爱钱帮CEO王吉涛对记者表示，暂停并购重组可能只是短暂的，未来也许还会恢复。但传统企业跨界互联网金融是一个不可逆转的大趋势。这个过程是长期渐进的，也是曲折前行的，升温降温都是曲折前进的表现，这并不以大家的短期意志为转移。
而一旦各细分领域监管政策确定，优秀企业投资也将会迎来，易观金融研究总监马韬告诉《经济》记者，专项整治和监管趋严就现阶段来说对于行业实际是件好事，能够重塑行业信心，驱逐劣币。
前景不可预期
据了解，目前互联网金融的投资并购方，主要有3类：一是传统产业公司，如制造业、服务业；二是一些大的金融机构，因为本身就是做金融的，出于业务发展的考虑，通过收购互联网金融企业来拓展其互联网金融的业务布局；三是互联网金融行业内部的并购。
懒投资副总裁邓一硕表示，前期一些上市公司跨界互金主要还是看好互联网金融行业的发展前景，希望尽早踏入蓬勃发展的行业。当然也不排除有些是出于估值管理的目的进行收购。他告诉《经济》记者，二者都直接或间接提升了互联网金融行业的热度，表明资本市场对行业的认可。但如果考虑互联网金融行业健康、长远的发展，显然前者对行业发展的积极促进作用更大。
由此看来，行业的成长性也是投并购受冷的主要原因，但目前，尤其是P2P行业，外界对于互金的预期发生了改变，黄震表示，“2013-2015年，大家都认为互金是一个趋势，有未来前景，能够带动所谓的市值管理，做并购动力比较大，但是现在影响因素带有不确定性。盈灿咨询高级研究员张叶霞向《经济》记者透露，目前，互联网金融估值不是按PE来衡量，市场估值更为注重其成长性，“上市公司入股互金领域企业会影响上市公司的业绩和财务表现，在互金政策不明朗的情况下更为谨慎”。
为整治行业乱象，互联网金融现处于行业大考，陈莉也强调，互金企业明确规定被暂停挂牌新三板和地方股交所，失去了政策红利，短期内，此局面已经无法改变，其次行业发展成熟系数并未达标，资本市场的投资热情也会随之减弱。
根据《2016年中国P2P网贷行业半年报》显示，上半年共有515家平台退出这个行业，其中出现跑路、提现困难等现象的平台为268家，良性退出的有247家。
但陈莉继而表示，市场降温只是暂时，出于健康发展的考虑，资本市场现在对互联网金融还处在观望的状态。互金更多应该依靠技术创新加模式创新做一些小微创新型的企业，而不是要去依靠投资并购“傍大款”。互金仍是实现普惠金融的重要方式，之后仍存在发展前景。
优秀标的难寻
此前业内所期待的行业并购狂潮近一年并未出现。互联网金融进入多事之秋，全行业风声鹤唳、纷纷与出事平台撇清关系之际，最近又传出消息：多个地方的专项整治已全面铺开，其中北京将对P2P分类整治。严管之下，诸多网贷平台将面临“生死劫”。
“现在想找到一个合适的并购标的也并非那么容易，虽然我们国家有数千家互联网金融的平台，但是真正有技术创新的平台少之又少，同时还要有盈利能力并且可以和上市公司的业务形成有机融合等各类因素综合考虑，导致这类并购标的不是那么容易找到”，黄震告诉记者。
实际上，在互金风险逐渐暴露，行业监管趋严的情况下，资本市场对整个行业的投资热情有所减弱。很大一部分原因是像恒大、万达这类大型集团公司开始加速布局互联网金融行业，其中大部分集中在P2P领域。
资金对企业的选择更为审慎，行业趋向理性，张叶霞解释。而对于寻求投资并购的互金企业而言，深耕行业的投资机构更看好互金领域的生态建设及行业升级，投资活动依旧频繁，同时随着互金发展日益成熟，资本和机构的合作层次加深。
上市公司与互金企业合作目的、层次、规模有较大差异，优质企业的成长空间更大。为消除行业泡沫，陈莉认为需要提高互金企业和上市公司的合作门槛。加速竞争力不足企业退出市场，她强调，合作门槛的提高倒逼互金企业提高自身实力，实力强的企业更受资本青睐，随着行业监管到位，资本和互金企业的合作有政策支持，更易形成适合双方的合作路径。
那么，哪些互联网金融平台比较容易成为被并购的标的呢？张叶霞对记者表示，实力较强的互金企业更能吸引上市资本青睐，容易实现推动实体经济发展的目的。“有些渠道在各自范畴有一定的知名度，并且所占的商场份额相对较高，在将来的竞争中，为了占据有利位置，也许会挑选与中心事务互补、或者中心事务一样的一些渠道去并购，以提升公司的竞争力。”
在业务范围方面，目前被收购的标的平台涵盖比较广，如抵押、融资租赁等。这从收购角度来说，标的平台涉及的业务比较广，被收购后的可塑性也会比较强。无论将来是朝垂直领域还是综合化平台发展，都有一定的基础。
关键词：“营改增”政策离岸持牌银行业务税负影响建议
（见表1）
二、“营改增”政策对离岸持牌银行业务的影响
（一）“营改增”落地前后的离岸银行业务税负及利润影响
（1）税负总体变化情况。营改增后，离岸持牌银行业务税负大大增加。金融业营改增之前，离岸持牌银行业务遵照当地税务局特殊减免优惠，可免营业税，所得税合并到全行利润按规定税率纳税。营改增之后，之前营业税下的免税优惠一律取消，离岸贷款利息收入、中收收入等按6%征收增值税，且离岸业务中可抵扣的进项税项目极少，最终税负大大增加。
（2）收入、支出端营改增前后税负对比。
（二）对离岸业务盈利结构、产品及业务定价的影响
在产品定价上，增值税是价外税，与现行营业税的价内税不同，产品定价需要考虑增值税的影响，在产品说明书、业务合同中需明确交易价格是含税价或不含税价、发票开具事宜、明确税负能否转嫁给客户、客户能否接受。同时，要根据政策调整业务模式，降低增值税税负，为企业提供金融增值服务，帮助企业减少支出、创造价值。
（2）从信息管理上。为顺利实施营改增政策，运营部门需提前收集好客户涉税信息，记录客户涉税信息，包括是否是一般纳税人、国税税务登记证号、社会信用代码、是否非居民企业、国别等，全面掌握和涉税信息维护工作，保持客户信息在客户信息管理系统中的连续性。
（四）对合同条款方面的影响
营改增试点的实施对离岸授信类合同的内容无直接影响。
三、建议
（一）建议税务部门加以政策调整，实行离岸银行增值税零税率优惠
就增值税而言，国际上对金融业征收增值税的三种主要模式，都对出口金融服务适用零税率。“两头在外”的离岸金融业务本|上是一种金融服务的出口。此外，我国离岸银行的账户设置具备税收差异化实施的基础，根据《离岸银行业务管理办法》规定，离岸银行业务与在岸银行业务应分账管理，这一规定为对离岸和在岸分别适用不同的税收政策打下了基础。同时，目前四大离岸持牌银行，离岸金融业务和在岸金融业务实行相对独立的管理系统，可以对离岸金融业务采取更有利的税收激励政策。因此，建议金融机构离岸金融业务的增值税税率可以采取零税率。