ECOINDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD
之100%股权项目
估值复核报告
中和评咨字(2015)第BJU4004号
二〇一五年六月二十四日
ECOINDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD股权估值复核报告
目录
一、委托方及被评估企业简介........................................................2
三、复核基准日................................................................................6
四、复核依据....................................................................................6
五、复核内容....................................................................................8
六、复核程序....................................................................................8
七、复核结论....................................................................................8
八、特别事项说明............................................................................9
九、复核报告使用限制说明..........................................................10
十、估值复核报告日......................................................................11
估值复核报告书附录......................................................................12
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关于首创(香港)有限公司
拟收购ECOINDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD
首创(香港)有限公司:
我们接受贵公司委托,根据国家有关资产评估规定,本着客观、独
立、公正、科学的原则,在委托方提供资料的基础上,按照公认的资产
评估方法,对中和邦盟评估有限公司出具的编号为
贵公司提供并由贵公司负责,我们仅对这些资料发表复核意见。现将有
关复核情况报告如下:
一、委托方及被评估企业简介
委托方:首创(香港)有限公司
地址:FLAT/RM161816/FBANKOFAMERICATOWER12HARCOURT
RDCENTRALHK
业务性质:CORPORATION
法律地位:BODYCORPORATE
生效日期:27/09/2014
届满日期:26/09/2015
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登记证号码:34985157-000-09-14-8
首创(香港)有限公司是由中国水务公司龙头企业--北京首创股份有
限公司(600008SH)(下称:首创股份)投资1500万美元,于2004年9
月27日在香港注册成立的全资子公司。首创(香港)有限公司定位于水
务产业价值链增值及海外融资、资本运作和发展的平台,经营范围主要
是水务项目工程技术咨询服务、投融资。公司自成立以来,根据确定的
发展战略定位,开展了一系列的收购运作与国际合作。
被评估企业:ECOINDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD
地址:23TUASVIEWCIRCUIT,SINGAPORE637768
登记证号码:199509239N
ECOIndustrialEnvironmentalEngineeringPteLtd为1995年12月
成立于新加坡的有限责任公司,已发行股本金为2,840万新加坡元。其
主营业务包括:有毒工业废料的收集、回收利用及处理,工业及商业垃
BonlandPteLtd,持有ECO96.1%的股权,其余3.9%股权由其股权激励
机制参与者持有。
ECO拥有两间全资子公司,ECOSpecialWasteManagementPteLtd
及ECOResourceRecoveryCentrePteLtd。ECO及其子公司(以下称ECO
集团)是新加坡领先的有毒废物管理公司之一,为石油化工、制药、石
油天然气、店里、电子、船舶、工程和半导体等各类行业的工业和商业
客户提供综合废物管理服务。ECO在新加坡经营一家占地7公顷的综合
特殊废物管理中心。
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ECO是新加坡仅有的三家持有国家环境署(NEA)发放的全方位垃
圾收集服务牌照的公司之一。ECO的有毒工业废物部门提供各类危险废
物的收集、贮存、处理和处置等服务,可收集废物包括有毒废物、腐蚀
物、易燃物及工业公司产生的其他危险废弃物,其客户覆盖医院、医疗
机构、制药企业、实验室、科研和教育机构。ECO的一般工业和商业废
物部门提供一般废弃物收集及回收等服务。ECO同时为其工业客户提供
定制服务,派遣专家到客户现场进行废物管理。ECO是新加坡废物处理
公司中唯一一家具有污泥处理能力的公司,污泥处理能力可达570吨/
天,是东南亚地区首个且规模最大的污泥处理厂。ECO是唯一与新加坡
环境及水源部公用事业局(PUB)签约的污泥处理服务供应商。
首创(香港)有限公司拟收购ECOINDUSTRIALENVIRONMENTAL
ENGINEERINGPTELTD之100%股权,中和邦盟评估有限公司接受首创(香
港)有限公司的委托,对涉及的ECOINDUSTRIALENVIRONMENTAL
ENGINEERINGPTELTD之100%股权价值进行评估,为委托方实施本次经
济行为提供价值参考。具体估值对象和范围如下表:
ECOINDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD资产负债表
基准日:2014年12月31日
金额单位:新加坡千元
资产集团母公司负债及所有者权益集团母公司
流动资产:流动负债:
货币资金3,4914其他金融负债4,175
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应收票据应付款9,335156
应收款12,0742,707其他流动负债424
存货615流动负债合计13,934156
长期负债:
长期准备1,436
其他金融负债7,945
长期应付款10,24010,240
其他流动资产505递延税款贷项6,601
流动资产合计16,6852,711其他长期负债425
长期投资:长期负债合计26,64710,240
长期股权投资27,158负债合计40,58110,396
固定资产净值77,005206所有者权益:
其他金融资产1,000实收资本28,40028,400
非流动资产合计78,00527,364未分配利润25,709-8,721
所有者权益合计54,10919,679
资产总计94,69030,075负债及所有者权益总计94,69030,075
上述报表已经RSMChioLimLLP审计并出具了编号为“199509239N”
的审计报告。
中和邦盟评估有限公司根据国际估值准则,采用收入法(收益法)
和市场法,按照必要的估值程序,对ECOINDUSTRIALENVIRONMENTAL
ENGINEERINGPTELTD之100%股权在评估基准日的市场价值进行了评估,
已出具了编号为“B24314/BV15061P/4900(R1)”的估值报告书,估值报告披
露的估值结论为:ECOINDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD
之100%股权于2014年12月31日之市值为新加坡元242,000,000(新
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加坡元贰亿肆仟贰佰万元整)。
根据首创(香港)有限公司的委托,特聘请评估机构对该估值报告
本身进行复核,并出具估值复核报告。
三、复核基准日
即为估值报告之基准日,即2014年12月31日。
四、复核依据
法律法规依据:
(一)中华人民共和国企业国有资产法(2008年10月28日第十一
届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过);
(二)中华人民共和国公司法(2005年10月27日第十届全国人民
代表大会常务委员会第十八次会议修订通过);
(三)中华人民共和国证券法(2005年10月27日中华人民共和国
第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议);
(四)国务院91号令《国有资产评估管理办法》(1991年);
(五)原国家国有资产管理局发布的国资办发[1992]36号《国有资
产评估管理办法施行细则》;
(六)国务院国资委第12号令《企业国有资产评估管理办法》;
(七)财政部令第14号《国有资产评估管理若干问题的规定》;
(八)《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》国
资委产权[2006]274号;
(九)《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》
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国资产权[2009]941号;
(十)中国证券监督管理委员会令第35号《上市公司收购管理办
法》。
准则依据:
(一)《资产评估准则—基本准则》(财企[2004]20号);
(二)《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企[2004]20号);
(三)《资产评估职业道德准则——独立性》(中评协[2012]248
号);
[2003]18号);
(五)《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189号);
(六)《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2011]230号);
(七)《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227号);
(八)《资产评估准则-评估报告》(中评协[2011]230号);
(九)《资产评估准则-评估程序》(中评协[2007]189号);
(十)《资产评估准则-业务约定书》(中评协[2011]230号);
(十一)《资产评估准则-工作底稿》(中评协[2007]189号);
(十二)《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214号);
(十三)InternationalValuationStandard(国际估值准则);
(十四)SingaporeFinancialReportingStandardandtherelated
Interpretations。
取价依据:
(一)彭博资讯系统;
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(二)被评估企业提供的历史经营数据;
(三)中和邦盟评估有限公司出具的编号为
“B24314/BV15061P/4900(R1)”的估值报告及附录;
(四)委托方提供的其他资料。
其他依据:
报告复核业务约定书。
五、复核内容
1、估值报告的基本内容是否全面,表述是否准确;
2、估值报告说明的过程、步骤是否全面、正确;
3、估值报告说明的评估方法选取是否合理;
4、估值报告说明的假设条件是否合理;
5、估值报告说明的重要参数选取是否合理;
6、估值结论是否合理。
六、复核程序
1、审阅《估值报告书》及附录文件;
2、对《估值报告书》中的估值结论进行分析性复核,判断其估值
方法运用是否合理,估值结论是否合理。
3、就需要特别说明的事项进行充分的披露说明。
七、复核结论
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中和邦盟评估有限公司选用收益法(收入法)、市场法对ECO
INDUSTRIALENVIRONMENTALENGINEERINGPTELTD之100%股权于2014
年12月31日之市值进行了估值,估值结论为新加坡元242,000,000(新
加坡元贰亿肆仟贰佰万元整)。本次对其估值报告进行复核后认为其估值
方法选取合理,满足估值报告所述之假设条件下的估值结论合理。
八、特别事项说明
本次估值复核报告中陈述的特别事项是指在已确定复核结论的前提
下,复核人员已发现可能影响复核结论,但非复核人员执业水平和能力
所能评定的有关事项。
(一)本公司对中和邦盟评估有限公司出具的编号为
“B24314/BV15061P/4900(R1)”的估值报告的估值结论只在估值报告书及
其附录的基础上进行价值复核并发表咨询结论,为委托方提供价值复核
参考意见,对估值对象法律权属确认或发表意见不在我们的复核范围,
我们不对估值对象的法律权属提供保证。
(二)本项复核工作是在独立、公正、客观、科学的原则下做出
的,我公司及参加复核工作的评估人员与委托方及其他机构之间无任何
特殊利害关系,复核工作是在有关法律监督下完成的,评估人员在估值
报告复核过程中恪守职业道德和规范,并做了充分的努力。
(三)估值报告的复核结论是反映《估值报告书》中所列示的估值对
象在该次估值目的下,根据公开市场的原则确定的公允价值,未考虑可
能存在的抵押、担保、或有负债、未决诉讼或任何其他可能存在的诉讼
所可能产生的任何影响,以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对复
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核结论的影响,以及所在国家宏观经济政策发生变化和不可抗力对资产
价格的影响。
(四)我们的估值报告复核结论是一种咨询意见,我们的复核工作
仅在估值机构提供的报告书本身基础上进行的,我们的复核意见不能视
为是对中和邦盟评估有限公司出具的“B24314/BV15061P/4900(R1)”号估
值报告估值结论的完全保证,负责该估值报告出具的估值机构中和邦盟
评估有限公司应对其出具的报告承担应有的责任。
(五)在估值报告复核过程中,委托方和估值机构提供的所有资料
是编制本报告的基础,委托方和估值机构应对其所提供资料的可靠性、
真实性、准确性、完整性负责。若委托方和估值机构有意隐匿或提供虚
假的资料以使复核人员在估值报告复核工作中产生误导,委托方及估值
机构应承担由此而产生的一切法律后果。
九、复核报告使用限制说明
1.本复核报告的结论是以企业持续经营、资产继续按原用途使用
为前提条件。
2.本复核报告只能用于报告载明的目的和用途。
3.本复核报告只能由本报告载明的委托方使用。
4.本复核报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒
定的除外。
5.复核结论的使用有效期自本次估值报告基准日起一年,即超过
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2015年12月30日使用本复核结果无效。
6.本复核报告必须完整使用方为有效,对仅使用报告中部分内容
所导致的可能的损失,本公司不承担责任。
十、估值复核报告日
本估值复核报告提出日期:二○一五年六月二十四日。
中和资产评估有限公司
二○一五年六月二十四日
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估值复核报告书附件
附件一:委托方公司注册证书及2014-2015商业登记证复印件;
附件二:中和资产评估有限公司营业执照复印件;
附件三:中和资产评估有限公司资产评估资格证书复印件;
附件四:中和邦盟评估有限公司出具的编号为
“B24314/BV15061P/4900(R1)”号的估值报告及附录文件复印件。
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附件:中和资产评估有限公司营业执照:
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附件:中和资产评估有限公司资产评估资格证书:
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