全球烟草产业链深度剖析:关于底层逻辑与发展启示的详细思考策略研报数据中心

口味与健康双螺旋,价增驱动市场增长

从发展历程看,烟草作为成瘾性消费品,其内在基因与各种食品类似,围绕“健康”与“口味”两大主题双螺旋发展,技术&产品成为推动发展的奇点。从烟草制度看,全球烟草制度早期以专卖制度为主,后在政府利益与国际压力的双向平衡中变革,主要分为完全专卖制、部分专卖制、管制竞争制、自由竞争制四大类别。从市场规模看,2023年,全球各类烟草制品销售额9274亿美元,卷烟为第一大烟草制品,占比82.3%,新型烟草快速增长。发展至今,即使吸烟率下降,高价格&新产品&新市场仍将驱动全球烟草市场稳健发展。

一套机构、两块牌子,中国烟草专卖专营

从组织架构来看,中国烟草行业实行统一领导、垂直管理、专卖专营的管理体制,中烟负责统一管理、全面经营烟草行业的产供销、人财物、内外贸业务,ROE约12%,净利率约15%。从产业链来看,烟草产业链由烟叶种植、烟叶购销、烟叶加工与卷烟制造、卷烟批发、卷烟零售五个环节构成,在中烟领导下各环节均高质量发展。从品牌来看,中烟的品牌发展以“品牌为体,规格为纲,结构为王”为发展主线,近年来,品牌规格精减优化,重点品牌持续发展。从招标采购来看,烟用物资采购范围广,A股公司主要参与烟标、烟用接装纸和卷烟纸等包装环节。

烟草消费逆周期性强,对财政贡献显著

从消费属性来看,烟草消费需求刚性,逆周期属性强。近年来,在控烟背景下,卷烟销量增长受限,主要通过持续的产品结构升级推动价格提升,从而推动市场规模增长。四大烟草跨国公司业绩稳定,经营穿越周期,稳定EPS增长与高分红比例推动烟草公司市值上涨。从财政贡献来看,中烟历年实现财政总额占比7%左右,烟草消费税占总消费税比例约为51%,是消费税最重要的组成部分。但相比全球国家,中国烟草税收仍有提税空间,且地方占比仍有提升空间。从电子烟来看,卷烟市场下滑背景下,电子烟提供市场增量,电子烟税收亦将为国家税收提供增量补充。我国对电子烟在生产和批发环节征收从价消费税,相比传统卷烟,中国电子烟消费税仍有提税空间。

从烟民个体出发,看消费者画像

风险提示

1)行业监管政策风险。烟草行业受到政府严格监管,新的法律法规的实施、监管机构的执法力度加强、政策导向的变化等可能会对烟草行业发展产生重大影响。

2)供应链份额变化风险。供应链的稳定性受市场需求的变化、供应链中各环节的协调性以及外部环境的影响等,如若供应链中出现库存积压、产能过剩或供应短缺等问题,会引发供应链份额变化,进而影响企业的盈利能力和市场竞争力。

4)新产品拓展进度不及预期。烟草行业的新产品研发、新业务拓展进度若低于预期,可能对行业和企业的未来增长带来不利影响。

5)财税政策变化风险。财税政策的变化可能包括但不限于税率调整、税收优惠政策的变更、税务征管方式的改变等,财税政策变化将直接影响烟草行业的税务负担和合规性。

6)产品价格调整风险。价格调整可能会影响消费者的购买决策,导致需求的波动,价格调整对长期利润、市场份额和品牌声誉等方面会产生影响。

THE END
1.香烟产业链上下游烟草产业链上下游香烟产业链是一个复杂而庞大的系统,涵盖了从原材料种植到最终消费的各个环节,这个产业链不仅涉及到农业、工业、商业等多个领域,还对社会和环境产生着深远的影响,本文将深入探讨香烟产业链的上下游,分析其各个环节的运作和影响。 一、香烟产业链上游 香烟产业链的上游主要包括烟草种植、烟叶加工和烟草制品生产等环节。http://pf23.shmaizi.com/hhgq4q/trd1sj7n.html
2.新型烟草行业发展现状和上下游产业链分析报告精读新型烟草行业的产业链涵盖了上游原材料供应、中游产品研发与制造以及下游销售与渠道等多个环节。每个环节都对整个行业的发展起着至关重要的作用。 在上游原材料供应方面,新型烟草行业主要依赖于电子烟烟液、加热不燃烧烟草棒等核心原材料的供应。这些原材料的质量直接影响到产品的品质和用户体验。因此,上游供应商需要具备https://m.vzkoo.com/read/2024041041824db93f0aac428f351e25.html
3.烟草制品行业产业链与供应链优化.pptx数智创新 变革未来烟草制品行业产业链与供应链优化 烟草制品产业链概述 烟草种植及收购环节 烟叶加工及存储环节 卷烟生产及包装环节 卷烟销售与分销环节 烟草供应链管理优化方向 烟草产业链协同创新体系 烟草制品行业可持续发展Contents Phttps://m.renrendoc.com/paper/317388913.html
4.全球与中国水烟(水烟)烟草行业前景预测报告睿略行业研究1.1.2 水烟(水烟)烟草行业发展历程及成就回顾 1.1.3 水烟(水烟)烟草行业发展特点及意义 1.2 水烟(水烟)烟草行业发展驱动因素 1.3 水烟(水烟)烟草行业空间分布规律 1.4 水烟(水烟)烟草行业SWOT分析 1.5 水烟(水烟)烟草行业主要产品综述 1.6 水烟(水烟)烟草行业产业链构成及上下游产业综述 https://www.shangyexinzhi.com/article/10093357.html
5.烟草行业反腐风暴加剧:多名高管被查,产业链业绩受挫股票频道这也导致烟草产业链公司的业绩下滑。 运营现状: 尽管烟草产业链公司的业绩出现下滑,但由于长期为烟草系统提供配套服务,这些公司仍然维持了相对可观的规模。然而,随着反腐斗争的继续进行,烟草行业的反腐现象尚未结束,这可能会进一步影响烟草产业链公司的业绩表现。 看全文https://stock.hexun.com/2024-03-21/212270898.html
6.共建烟草产业链供应链,激活烟草企业高质量发展新动能纵观新技术给烟草工业企业带来的改变,产业链一体化运营成为典型的新趋势之一,描绘着企业数字化转型的路径。http://www.cinn.cn/p/243610.html
7.刘涛在我市烟草行业龙头及配套企业座谈会上强调坚持问需于企就如何培强育优烟草行业产业链,巩固许昌“烟叶王国”地位,培植新的经济增长点,刘涛提出了四点要求。一要研究制定规划,明确发展目标。市工信部门要与有关县(市、区)、各烟草产业链企业紧密结合,围绕烟叶种植、烟叶复烤、烟机制造、薄片加工、卷烟生产、卷烟材料、包装印刷、储存运输、科研培训等领域,科学规划https://www.xuchang.gov.cn/zwgk/002001/002001009/002001009007/20231120/85e0c9c3-ad9b-4db3-b904-8bc23e4da667.html
8.烟草行业如何推动全产业链供应链数字化连接网络化协同智能化综上所述,烟草行业推动全产业链供应链数字化连接、网络化协同、智能化运行是一个综合性的过程,需要行业内外多方面的共同努力和协作。通过不断提升数字化能力、推动数字化转型、加强网络化协同、实现智能化运行以及强化人才培养和合作创新,可以推动烟草行业实现高质量发展。https://www.tobaccochina.com/html/news/kjcx/677608.shtml
9.2024年烟草行业现状与发展前景中国烟草行业调查分析及市场前景一、产业链模型原理介绍 二、烟草行业产业链分析 第三节 烟草行业生命周期分析 一、行业生命周期理论概述 二、烟草行业所属的生命周期分析 第四节 烟草行业经济指标分析 一、烟草行业的赢利性分析 二、烟草行业附加值的提升空间分析 三、烟草行业进入壁垒与退出机制分析 https://www.20087.com/9/81/YanCaoHangYeXianZhuangYuFaZhanQi.html
10.许昌市“十四五”制造业高质量发展规划进一步强化装备制造、烟草及食品、发制品3大优势产业的核心地位,提高重点行业产业链现代化水平,在“十四五”期间着力打造一批千亿级产业基地与产业集群,培育一批具有许昌特色的领航企业与拳头产品。到2025年,优势产业占规上工业增加值比重达到30%左右。 1.装备制造产业巩固提升电力装备、汽车及零部件、成套装备等领域优势http://xinxi.mei.net.cn/gh/zl.asp?vid=840
11.解析千亿规模的新兴烟草行业:中国市场教育成本较高中国烟草行业实行统一领导、垂直管理、专卖专营的管理体制。国家烟草专卖局、中国烟草总公司对全国烟草行业“人、财、物、产、供、销、内、外、贸”进行集中统一管理。 因此,新型烟草想要打破传统烟草的产业链、重塑产业格局、进一步抓住市场潜力,与中烟公司协同发展尤为重要。 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/179244.html
12.烟草行业:2015年实现烟草物联网通过全面感知、可靠传输和智能处理实现物物相连的物联网是新一代信息技术的重要组成部分,是国家重点发展的战略性新兴产业。 烟草物联网提升行业发展水平 烟草行业建设物联网是指依靠传感器、条码技术、射频识别技术(RFID)、多媒体设备等物联网技术采集获取烟草产业链上的相关数据信息,通过行业内联网、互联网、无线网等http://www.myidp.net/managementRead.php?id=18003