不仅选址令人大跌眼镜，部分店中店的库迪品牌logo一度小到让人看不清，有消费者称，“到店找了半天，才看到取咖啡的窗口就那么一点大，夹缝中求生存。”
12月20日，库迪咖啡招商人员向《国际金融报》记者表示，这种店中店（便捷店）模式已暂停招商，至于后续是否会重启，要听公司安排。
对方并未给出暂停招商的原因，一位接近库迪咖啡的人士认为，这种模式对品牌形象的损害是不可逆的，“给人一种很低端的感觉，9.9元的帽子永远摘不掉了。”
门店增长近乎停滞
打开库迪咖啡官网招商页面，“3万元开库迪”“低投资、稳赚钱、易操作、场景多”的宣传字眼格外吸引注目。虽然新茶饮行业今年普遍降低了加盟门槛，但这种连咖啡机都不用买、近乎0门槛的“店中店”模式仍然少见。
这种寄生式扩张模式很快使库迪在全球门店总数突破了一万家，但弊端也显而易见的。
“开在沙县小吃、便利店的第一感觉就是low。”门店装修、店面面积是品牌触达消费者最直接的方式。有消费者感到疑惑，库迪咖啡并非完全不重视品牌价值，今年1月，其签约流量明星王一博为品牌代言人，旨在实现品牌升级、年轻化，吸引更多年轻消费者。
这些画风清奇的门店，反映出了库迪的扩张焦虑。有业内人士直言，“今年门店开不动了，所以降低门槛吸引更多加盟商”。
2023年10月，库迪咖啡成立一周年之际，公司CEO钱治亚提出了更激进的扩张目标，将原来的“三年万店”目标翻倍——“2025年库迪要在全球开两万家门店”。
然而，库迪并没有钱治亚想象中那样继续“狂飙”，今年上半年开始，其扩张速度显著放缓。
据窄门餐眼数据，截至12月13日，库迪在国内的在营门店总数为8170家，今年新开门店总数不到2900家，不及去年一半。上半年，其月均新开门店连160家都不到。相较而言，库迪最大的竞争对手瑞幸咖啡今年已新开超6660家门店，是其两倍有余。
为继续吸引加盟商，今年5月库迪在已有的标准店、快取店这两种店面模型的基础上，推出了便捷店“COTTIExpress”模型，这一模式大大降低了加盟的资金门槛和门店要求。可以开设在便利店、西餐店、烘焙店等门店内部，最小一平米即可；甚至不需要基础装修，采取简单的水电改造方案即可。
据《国际金融报》记者了解，此前开一家库迪咖啡的正常投资在40万以上，需按照公司要求进行标准化门店装修，而这种店中店模型最低只需保证金5万元、咖啡机及柜台由公司承担（每个月租金2000元），并且如果门店经营不好，保证金也可以正常退。
便捷店模式很快打破了库迪咖啡今年以来的门店扩张瓶颈，新开门店有显著上升，但仍未恢复至去年同期水平。
即便如此，钱治亚在今年10月（库迪公司成立两周年之际），仍提出一个更加激进的目标——2025年底，库迪门店总数要达到5万家，这是一周年时定下目标的2.5倍。
夹缝中求生存的库迪小店，就是在这一背景下应运而生的，在库迪咖啡“触手可及”计划的指引下，品牌将会植入美宜佳便利店、华莱士、苏宁易购等合作门店中，让消费者感受到“百米之内有库迪”。
不过，据多位消费者反映，这种便捷店卫生环境和服务堪忧，可选择的饮品很少，质量也得不到严格保障。
记者日前在库迪咖啡app中搜索上海市一家开在美宜佳便利店内的店中店，可点的饮品仅有3款拿铁、6款美式/浓缩，其余均显示“售罄”。
孙婉秋摄
加盟商回本遥遥无期
库迪咖啡扩张热度退却，最根本原因是加盟后盈利能力堪忧。
多位库迪咖啡加盟商日前向《国际金融报》记者表示，虽然目前没有亏损，但回本遥遥无期。
一名库迪加盟商李蒙（化名）称，目前自己的门店开店一年，每月营业额约6万元，扣除人力、租金、水电、服务费等成本后，到手净利润大约为1万元出头。大约是一个普通上班族一个月的工资，而此前他付出的投资总成本大约40万元。
单价低，是加盟商回本周期长的最核心因素之一。
目前，消费者在美团、抖音等平台上常能买到6.8元的优惠券，对于此类低价，库迪会将单杯价格补贴至9.9元给加盟商。
据库迪咖啡首席策略官李颖波透露，公司做好了“全场9.9元促销”持续三年的准备，并且公司对联营商伙伴的补贴将持续到2026年。
库迪咖啡账面还有多少钱可以维持补贴？公司自成立以来还未经历过任何融资消息，管理层曾透露现金流状况良好。有内部人士向记者表示，库迪想靠供应链模式赚钱，即建设供应链、向加盟商售卖原材料，这需要源源不断的加盟商“输血”。
左宇摄
以蜜雪冰城为例，2021年公司营收达103.5亿元，但“年入百亿”靠的不是4元一杯的柠檬水，99%来自于售卖食材、包装材料、设备设施。
杯子、杯套、袋子，这些原材料虽然不起眼，但是毛利率不低，一位库迪联营商曾向记者透露，“哪怕是一根吸管，都必须从库迪公司进货，但官方进价要比外面市场价贵30%左右。”
记者了解到，部分门店店长考虑到客单价低、单量有限，为节约成本，会自己从第三方进货，但是一旦被发现，该商家会被库迪扣除5万元保证金，用来奖励绩效高的门店。
谈及自己的库迪何时能回本，李蒙戏称，“把店转让出去就能回本”，否则遥遥无期。
他表示，库迪门店和设备转让流通很快，想接手的人依然很多，如果想出二手设备，最快一天就能出掉。若想在咖啡赛道中找到投资门槛低、品牌知名度高的标的，库迪仍是最优选择，这也吸引了许多意向加盟商。
这也一定程度上解释了库迪的“闭店率之谜”——一直以来，市场关于库迪关停、倒闭的消息不断，但钱治亚两次发布的内部信中均表示，公司闭店率低于同行。如果有下个人接手，经营不善的店铺就不会被统计在“闭店率”之内。