如今，互联网十分普及，你不费吹灰之力就可以在很多地方找到一家公司的财务报表。其中最便捷的途径就是通过www.eastmoney.com东方财富网，它是中国访问量最大影响力最大的互联网财经媒体。我就是通过这个网站获取公司财务信息的。首先，你要找到“搜索”的位置，然后敲进公司股票代码并点击“搜索”。这时会弹出一个网页，它将把你带到那家公司的股票报价页面。在网页的中间，你会发现一个叫做“财务分析”的小标题，打开“财务分析”按钮，会另外弹出一个界面，分别向你展示这家公司的最新主要财务指标、杜邦分析、资产负债表、利润表、现金流量表以及百分比报表。它能为我们免费提供所有需要的财务信息。这些“免费”的财务信息总会使我们满意!
2财务报表分析
2.1损益表分析
2.1.1毛利率指标分析
通用规则(当然也有例外)：毛利率在40%及以上的公司，一般都具有某种可持续性竞争优势;而毛利率低于40%的公司，则一般都处于高度竞争的行业，因为竞争会削弱行业总利润率。如果一个行业的毛利率低于20%(含20%)，显然说明这个行业存在着过度竞争。再此类行业中，没有一家公司能在同行业竞争中创造出可持续性的竞争优势。处在过度竞争行业的公司，由于缺乏某种特殊竞争优势，无法为投资者带来财富。毛利率指标检验并非万无一失，它只是一个早期检验指标，出于稳妥考虑，应该查找公司在过去10年的年毛利率，以确保其具有持续性。
2.1.2营业费用及管理费用指标分析
2.1.3财务费用指标分析
财务费用是与公司的生产和销售过程没有任何直接联系。财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用(减利息收入)、金融机构手续费、汇兑损失(减汇兑收益)以及其他财务费用。如果财务费用占营业利润的比重较高，公司很可能处于激烈竞争的行业。在任何行业，那些财务费用占营业利润比例最低的公司，往往是最有可能具有竞争优势的。那些具有持续性竞争优势的公司几乎不需要支付利息，甚至没有任何利息支出。
例如：具有持续竞争优势的申能股份只需花费营业利润的13%用于财务费用;东方明珠平均只需将11%的营业利润用以财务费用;一直保持盈利的张江高科公司仅花费营业利润的13%用于财务费用。相比之下，高度竞争的振华重工平均每年不得不将其营业利润的31%用于支付财务费用;商业零售的百联集团此项比例则高达58%;而豫园商城财务费用占到了营业利润的36%。一般来说，具有持续竞争优势的公司，其财务费用均小于其营业利润的15%。
2.1.4净利润指标分析
2.1.5每股收益指标分析
每股收益是会计期间内以股份数位基数。计算公司每股股票所得的净利润。在投资分析中，这是一个比较重要的指标。一般而言，每股收益越多，其股票价格将越高。每股收益的公式为公司净利润总额除以流通股数量。
在分析该指标时，需要寻找连续10年的数据以支持判断该公司是否具有可持续性竞争优势，任何单独一年的每股收益不足以判断其是否具有可持续性竞争优势。而且我们需要寻找的是那些每股收益连续多年表现出持续增长趋势的公司，而回避那些每股收益走势不确定的公司。
但在此注明：公司有可能因为扩充股本或者股票回购情况而导致每股收益出现大幅波动，在这种情况下就要还原到一个相同的参照数进行分析。
2.2资产负债表分析
资产负债表是财务报告中的一张主表，是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。通过资产负债表，报表使用者可以了解在某一日期的资产总额和资产结构，债务的期限结构和数量，以及判断所有者的资本保值增值情况。
2.2.1现金和现金等价物指标分析
在资产负债表上查看的第一项内容就是公司的资产项目有多少现金和现金等价物，如货币资金、短期投资、应收票据、应收账款等。一个公司若持有高额的现金或者现金等价物，可以判断该公司可能为以下两种情况：其一，公司具有某种竞争优势，并能不断地产生大量现金，这是件好事;其二，公司刚出售了一部分业务或大量公司债券，这可能不是件好事。低数额或短缺的货币资金通常意味着公司经营变得困难或趋于平庸。
2.2.2应收账款指标分析
应收账款也是一项不容忽视的指标。应收账款是企业对外销售产品，提供劳务等应向购货单位或接收劳务方收取的款项，通俗地讲就是别人欠公司的钱。单独的应收账款指标并不能告诉我们多少有关公司长期竞争优势的信息。但是，将其对比同行业的其他公司，从这一指标，我们能得到很多信息。如果一家公司持续显示出比其竞争对手更低的应收账款占总销售的比率，那么它很可能具有某种相对竞争优势。
2.2.3资产回报率分析
资产回报率=净利润除以总资产。将流动资产和长期资产相加，我们就得到这个公司的总资产。公司的总资产等于它的总负债加上股东权益。他们之间是相互平衡的，因此，资产负债表也称为平衡表。大多数分析师认为资产回报率越高越好，但我们认为，过高的资产回报率可能暗示着这个公司的竞争优势在持续性方面是脆弱的，关键在于进入某行业的相对成本的高低。
2.2.4股东权益报酬率指标分析
因为所有者权益都是属于公司的，而公司又为普通股股东所有，所以权益实际上属于普通股股东，这也是为什么它叫做股东权益的原因。
3案例分析
3.1公司简介
目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
3.2财务分析
1.毛利率：只有具备某种可持续性竞争优势的公司才能在长期运营中一直盈利，尤其是毛利率在40%及以上的公司，我们应该查找过去几年的年毛利率，以确保是否具有“持续性”。
2006年：毛利率=(49-7.91)/49=84%
2007年：毛利率=(72.4-8.72)/72.4=88%
2008年：毛利率=(82.4-8)/82.4=90%
2009年：毛利率=(96.7-9.51)/96.7=90%
2010年：毛利率=(116-10.5)/116=91%
2011年：毛利率=(184-15.5)/184=92%
2012年：毛利率=(265-20.4)/265=92%
2013年：毛利率=(309-21.9)/309=93%
2014年：毛利率=(316-23.4)/316=93%(单位：亿元)
从最近九年的毛利率指标来分析，公司一直保持在84%以上的水平，远远高于40%的最低标准，并且每年指标都有小幅增长，尤其是2008年金融危机也未受到丝毫的影响，反而比2007年略有提升，说明公司很可能具有某种可持续性竞争优势。
2.销售费用及管理费用占销售毛利的比例：销售费用及管理费用越少越好，其占销售毛利的比例保持在30%以下最好。
2006年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(5.794.93)/(49-7.91)=26%
2007年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(5.67.23)/(72.4-8.72)=20%
2008年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(5.329.41)/(82.4-8)=20%
2009年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(6.2112.2)/(96.7-9.51)=21%
2010年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(6.7713.5)/(116-10.5)=19%
2011年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(7.216.7)/(184-15.5)=14%
2012年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(12.222)/(265-20.4)=14%
2013年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(18.628.3)/(309-21.9)=16%
2014年：销售费用及管理费用占销售毛利的比例=(16.733.8)/(316-23.4)=17%(单位：亿元)
从最近九年的此项指标来分析，公司一直保持在26%以下的水平，远远低于30%的最高标准，并且整体指标呈现降低的趋势，尤其是2008年金融危机也未受到丝毫的影响，说明公司很可能具有某种可持续性竞争优势。
3.财务费用：具有持续性竞争优势的公司几乎不需要支付利息，甚至没有任何利息支出。在任何行业领域，那些财务费用占营业利润比例最低的公司，往往是最有可能具有竞争优势的，经验值一般为15%。
2006年：财务费用为-0.25
2007年：财务费用为-0.45
2008年：财务费用为-1.03
2009年：财务费用为-1.34
2010年：财务费用为-1.77
2011年：财务费用为-3.51
2012年：财务费用为-4.21
2013年：财务费用为-4.29
2014年：财务费用为-1.23(单位：亿元)
从最近九年的此项指标分析，公司财务费用一直为负，说明公司不仅不需要支付任何利息，而且还有盈余，说明公司很可能具有某种可持续性竞争优势。
4.净利润：净利润是否能保持长期增长态势;净利润占总收入的比例是否明显高于它们的竞争对手;净利润是否一直保持在总收入的20%以上。
2006年：净利润占总收入的比例=15.7/49=32%
2007年：净利润占总收入的比例=29.7/72.4=41%
2008年：净利润占总收入的比例=40/82.4=49%
2009年：净利润占总收入的比例=45.5/96.7=47%
2010年：净利润占总收入的比例=53.4/116=46%
2011年：净利润占总收入的比例=92.5/184=50%
2012年：净利润占总收入的比例=140/265=53%
2013年：净利润占总收入的比例=160/309=52%
2014年：净利润占总收入的比例=163/316=52%(单位：亿元)
从最近九年的此项指标来分析，公司一直保持在32%以上的水平，远远高于20%的最低标准，并且净利润保持长期增长态势，尤其是2008年金融危机也未受到丝毫的影响，说明公司很可能具有某种可持续性竞争优势。
5.每股收益：具有可持续性竞争优势的公司每股收益应该连续多年保持增长趋势。
上图为贵州茅台公司最近九年的每股收益数据。
从最近就年的此项指标来分析，公司在没有缩股的情况下每年都保持着增长，充分说明该公司具有某种长期竞争优势。
6.股东权益报酬率=净利润除以股东权益。那些受益于某种持续性或长期竞争优势的公司往往有较高的股东权益报酬率，此经验值一般为15%。
2006年：股东权益报酬率=15.7/60=26%
2007年：股东权益报酬率=29.7/83.7=35%
2008年：股东权益报酬率=40/115=35%
2009年：股东权益报酬率=45.5/147=31%
2010年：股东权益报酬率=53.4/185=29%
2011年：股东权益报酬率=92.5/254=36%
2012年：股东权益报酬率=140/355=39%
2013年：股东权益报酬率=160/441=36%
2014年：股东权益报酬率=163/553=29%(单位：亿元)
从最近九年的此项指标来分析，公司一直保持在26%左右，远远高于15%的最低标准，完全符合较高的股东权益报酬率的范畴，说明公司很有可能具有某种可持续性竞争优势。
4总结
其实分析财务报表很简单。第一，只用小学数学。第二，只需看几个关键指标。第三，只需要分析那些业务相当简单，报表也相当简单的公司。本文就是用简单的分析指标来介绍选择优秀公司股票的方法。真的非常简单，相信你看完本文的阐述也能找到最值钱的公司股票。
最后，希望看完本文的投资者都能受到一点启发，实现自己的投资理想!