优质零售终端达30000多家，营收破百亿，计划5年内再开3000家3.0门店，“酒类流通第一股”在经销商一片哀嚎声中信誓旦旦。
一头是规模破百亿，一头是净利润再度下降，华致酒行被增收不增利的怪圈撕扯。而产业调整不可避免，华致酒行如何撕开口子，打开新的天地？
01业绩增收不增利
虽然核心业务白酒营收呈现双位数增长，但毛利率却不尽如人意。2023年，华致酒行白酒业务毛利率为9.24%，同比下降3.73%。分地区看，除华北地区之外均呈下降趋势；分渠道看，电商渠道的营收呈现大幅增长，毛利率却同比下降1.89%。
酒讯就业绩表现及业务布局等问题询问华致酒行工作人员，对方表示以官方回应为准。
对于毛利率的下滑，公司管理层在业绩说明会上解释称，白酒市场大部分产品价格承压，公司为顺应市场需求，主动调整产品结构，名酒销售占比同比提高；名酒方面，因市场需求变化，部分名酒毛利有所下降，但符合市场整体趋势。
而这已经是华致酒行第二年在净利润上表现不佳了。财报数据显示，2022年，该公司营业收入为87.08亿元，同比增长16.73%；归属于上市公司股东的净利润为3.66亿元，同比下降45.77%。
2023年年报发布后，华致酒行董事长吴向东在投资者交流会上表示，未来，华致酒行在营收不断攀升的同时，将更加注重利润的提升。华致酒行将深度打磨精品酒营销，提升利润空间。
不过，从年报数据来看，华致酒行精品酒业务尚难扛起增利大任。财报显示，2023年华致酒行旗下负责精品酒销售的子公司——华致精品酒水商贸有限公司实现营收15.56亿元，同比下降58.4%，净利润1.09亿元，同比下降26.97%。
据悉，荷花酒是华致酒行主销的核心精品酒之一，由华致酒行控股的合资子公司荷花数据科技有限公司负责推广运营。2023年，该公司实现营收2.47亿元，同比下降41.49%，净利润1977万元，同比下降31.45%。
此前，华致酒行曾预期，2023年荷花酒做到超过10亿元的体量，增速翻番。如今来看，这一目标没有实现。
02酒业流通之痛
作为“酒类流通第一股”，华致酒行是酒类流通企业深陷增收不增利困境的缩影。
新三板挂牌公司红酒世界2023年营收为1.32亿元，同比增长20.95%，然而归母净利润亏损约7513万元，同比下降37.81%。同时，毛利率为12.42%，较之上一年度23.66%出现明显下滑。
北京酒类流通行业协会秘书长程万松表示，产业调整的压力传递到市场终端，酒类商品的实际成交价下行，而酒企的出厂价在提涨，必然导致渠道商的利润空间压缩。
经梳理，截至2023年末，20家白酒上市公司库存金额合计近1500亿元，到2024年一季度末，这一数据持续攀升。
程万松指出，改变增收不增利的方式，大致有三种，包括提高品牌影响力，让消费者对商业品牌产生信任和依赖，减少价格战带来的客户流失等竞争风险；丰富品类、提升服务，满足消费者一站式的酒类消费需求；开发专销产品，把定价权尽可能掌握在自己手中，但前提是要保障产品品质。
“其实这三种方式，华致酒行都在做，但也只是减缓了利润压缩的风险，规模较小的酒类连锁，风险其实更大。短期内增收不增利困境很难改变。”程万松表示。
03突围之路哪里寻
虽然产业调整的阵痛不可避免，但华致酒行必须做出改变，寻找新增长点突围。
吴向东提到，“未来5年，华致酒行计划开3000家3.0门店。”所谓3.0门店即定位高端市场，2023年，华致酒行新开201家3.0门店。
“华致酒行目前开店计划是在抢夺散户烟酒行的市场份额和消费场景。”肖竹青指出，整个白酒市场向强势品牌集中是大势所趋，掌握名酒厂代理权和销售配额的华致酒行拥有了更强大的话语权，在招募加盟时拥有强势的地位，所以未来新开3000家将进一步挤压社会上的烟酒行和单体超市。
不过，对酒类流通行业来说，市场集中度低、企业数量多仍是加速开店的掣肘。前瞻研究院在2023年8月的报告中表示，我国酒类流通行业属于充分竞争行业，由于我国分销渠道多样、零售终端分散、行业起步较晚，占市场较大份额的大型龙头企业较少，我国酒类流通行业集中度低。2022年，行业代表性企业华致酒行、名品世家的市场份额占比不到1%。
除了扩大规模，华致酒行也试图加大电商渠道及出海业务的投入。财报数据显示，2023年，华致酒行电商渠道的营收达12.1亿元，同比增长182.81%；台港澳及国外市场实现营收356.07万元，同比增长1374.82%。
不过，华致酒行的出海业务对总营收来说可谓杯水车薪，而电商渠道近年来入局者不断增多，争夺市场份额，已然一片红海。
肖竹青认为，华致酒行具备与各大酒厂良好的合作伙伴关系和消费者、零售终端的信任，这是核心竞争力。通过开发专营产品，掌握定价权，可以提高产品的毛利空间，所以在供应链领域专销产品和专销条码成为利润的重要支撑。此外现有门店可以向社会烟酒行、超市分销商做分销，会扩大盈利面和销售场景。