浅谈稀缺的酒ETF512690和中证酒指数的投资价值 #全民共赏鹏华酒，价值回归全“球”干杯#今年年初以来，消费板块经历了一段时间的下跌。疫情趋缓，促进消费政策不断出台，同时... 

1、疫情趋缓，促进消费政策不断出台。

6月份，上海、北京逐步进入复产复工阶段。疫情的影响相比4、5月趋缓。

为了提振消费需求，从中央到地方都出台了多种措施来提振消费需求。国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》。5月26日，深圳市发布关于促进消费持续恢复的若干措施。5月29日上海发布上海市人民政府关于印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，支持大型商场、电商平台等企业以打折、补贴等方式开展家电以旧换新、绿色智能家电和电子消费产品促销等活动。随着复工复产进一步推进，和各级促进消费政策的作用影响，后期消费会逐步恢复增长。

2、白酒行业价格升级成为推动行业增长的核心因素。当前白酒，特别是高端白酒价格依然坚挺，部分还有上涨，行业盈利能力也不断改善。2015-2021年，白酒行业营业收入复合增速约为11.4%，而年产量的复合增速仅为1.5%。受价格上行影响，行业盈利能力也不断改善，自2016年以来毛利率和净利率不断上升。

3、高端白酒公司业绩继续保持稳定增长。高端白酒兼具高品质与稀缺性，韧性较强。

中大市值公司数量和总市值占比较高。100亿元市值以上数量占比70.97%，前10大成分股占比79.68%。

五、鹏华中证酒ETF(512690)的投资价值

1、概况：

有1只ETF，1只lof，一只联接基金，都是鹏华基金的产品，其中512690规模最大为59.49亿元。512690在费率方面都是（0.5%+0.1%），都处于同类较低的水平。160632在费率方面都是（1%+0.22%），比较贵。

日成交金额方面，512690排名第一，日成交金额在7亿元左右，160632在270万左右，ETF流动性较好。如果喜欢场外可以考虑联接基金012043.

3、鹏华中证酒ETF(512690)的优势：

（4）费率优于主要竞争品种161725招商中证白酒指数基金，512690在费率方面都是（0.5%+0.1%），都处于同类较低的水平。160632在费率方面都是（1%+0.22%），比较贵。

（5）512690作为ETF，可以融资融券，交易效率更高，ETF可以变相t+0交易，(当天申购的ETF份额，可以当天卖出。)

（6）512690作为ETF，买卖的门槛较低，买卖免印花税，交易费用低廉（约万分之三），满足了很多看好白酒公司，要买不了茅台的投资者的交易需要，（一手茅台要19.51万，一手512690只要86元，512690含有16.39%的茅台，合计85%的白酒）

（7）酒ETF可以一篮子配置酒行业的公司，可以分散风险，避免个股黑天鹅。

4、几只中证酒基金的业绩表现：

由于都是完全复制法，业绩接近。其中512690作为ETF，仓位较高，涨时涨的多，跌时也跌的多。

5、鹏华酒ETF与知名主动消费基金的业绩对比：

总结：中证酒指数及鹏华中证酒ETF512690，是市场上稀缺的ETF品种，囊括A股酒行业的龙头公司，消费属性较高，长期业绩非常出色，短期经历了大跌后估值处于相对低位，具有门槛低，可以回避个股黑天鹅风险，交易费用低廉等不少优点，可以为投资者投资酒行业提高便利店投资工具。

风险提示：中证酒指数及鹏华中证酒ETF512690，作为行业主题ETF，行业集中风险较高，波动较大，风险等级为r5，属于高风险产品，适合风险偏好较高的投资者。中国经济增长不及预期，酒公司增长增速可能降低，疫情波动等都有可能影响指数表现。