如果将茅台酒的观察周期拉长到5年、10年来看，那么2024年的中秋节或许是一个难以忽视的拐点。
而另一方面，尽管市场普遍反馈动销缓慢、销量下滑、利润走低，但除整件飞天茅台酒下跌290元/瓶之外，包括散瓶在内的整体价格并未发生恐慌性下跌，反而较为平稳地过渡至中秋。
目录：
一、近四年中秋行情走势
二、2024年中秋市场调研（线上及线下）
三、2024年中秋市场观察
四、2024年中秋节后市场预判
01
近四年中秋行情走势
近四年原件飞天茅台酒中秋节前后两个月价格走势如图：
与此前相比，2024年的中秋节行情体现为价格提前下跌，中秋旺季不旺。前两年中秋节茅台酒价格走势是：节前一个月茅台酒价格稳中有升，到节前一周需求高峰期过后价格开始微跌。
今年中秋节提前一个月进入下行通道，随着酒厂的调控，8月、9月份旺季两次投放引发价格跌至280元/瓶左右，到货2-3天后价格又反弹几十元，涨涨跌跌，整箱价格没有跌破2500元/瓶心理防线价。
附：
最高价：8月17日，原件2790元/瓶，散瓶2470元/瓶
最低价：9月17日，原件2500元/瓶，散瓶2380元/瓶
本轮中秋行情价格走势特点：
1、旺季不涨反跌
但2024年出现了例外，这一天成为本轮中秋行情的价格高点，由2024年8月17日为分水岭，价格转而向下，直接导火索是各地经销商的货分别在8月中旬、8月底分批到货，引发价格下跌。
直到9月9日，原件跌至2540元/瓶，反弹3天左右，再次下跌到中秋节当日的2500元/瓶。此轮短暂反弹与到货节奏有关，9月初仅到货一部分，但由于中秋临近，需求进一步减少，最终难抵下行趋势。
2、原件、散瓶间价格差收窄，目前仅120元/瓶的价差。其中2021年价差高达650元/瓶，近两年维持在200-300元/瓶之间。
3、非标放量，导致龙年生肖茅台酒与飞天价格短暂倒挂。
4、精品茅台酒价格跌至3000元/瓶，创价格带新低。
02
2024年中秋市场调研（线上及线下）
在我们节前的《茅台酒市场中秋节动销情况》问卷调查中，整体数据情况与线下调研相似。
以下为线上问卷调查数据分析：
多数酒商反映，与去年中秋节前进行对比，今年在销量上有所下滑，其中65.37%的用户选择了同比下滑30%以上，高于经销商及批发商渠道数据。
客户购买用途按比例排序为送礼、商务宴请、同行调货、自饮、长期收藏。
尽管送礼与商务宴请存在一定刚需，但在今年的中秋行情中，减少最多的三类需求分别为商务宴请、送礼、自饮，这也侧面证明了企业与个人客户购买力不足、谨慎消费的现状。
具体体现为两个方面，一方面客户购买行为减少，另一方面产品结构向飞天茅台酒集中。
客户购买行为体现为买酒的人数减少，这种现象发生在90.16%的酒商身上。
具体而言，客户买酒的数量、频率降低。
尽管市场动销不畅，但整体情绪暂时没有极度悲观。在针对中秋节后散瓶飞天茅台酒的价格预测中，仅有11.48%的用户选择了价格跌至2000元以下，大部分群体认为价格将在2300元以上。
而针对原件飞天茅台酒的价格预测中，21.31%的受访者认为价格会稳定在2700元以上，39.34%的受访者认为价格会位于2500-2700元之间，即认为价格会位于2500元以上的用户超过了一半。
03
2024年中秋市场观察
根据茅台酒价格走势以及线上线下市场调研，我们可以得出以下五大观察分析：
尽管当下需求萎缩、动销缓慢、价格波动等不稳定因素影响市场预期，但市场反馈飞天茅台酒社交需求上具有不可替代性。具体体现在原箱和散瓶的动销上，虽有放缓，但市场依然能够消耗掉投放量。
观察二：动销变缓，大批量购买客户减少
从线上问卷调查以及线下市场反馈来看，今年从客户数量、买酒频率以及买酒数量等方面均有下滑。多名酒商反馈零星的小单居多，核心客户分批少量要货，而不是一次集中购买。
观察三：为避免崩盘式下跌，公司调控手段发生变化
调控一，投放节奏：分批发货，8月份主要为8月20日左右、8月底两批到货；9月份为月初到货一批，而部分大商的第二批货预计中秋后、国庆前陆续投放来调控发货节奏。
调控二，投放量：8月份的投放产品中，精品，生肖和散花等个性化产品增量。
9月份减少1*12大箱的供应，散茅的价格会和箱茅的价格差收窄。
酒商的产品结构发生变化，动销以飞天茅台酒为主，而高溢价的个性化产品如精品，生肖滞销，尤其是十五年，三十年年份酒销量大幅度下滑。叠加公司发货产品结构调整，个性化产品占比增加。
整体表现为：动销以飞天为主。酒商利润变薄，利润跌幅高于销量跌幅，以及个性化产品价格反常价格现象。
个性化大单品价格齐跌：
精品茅台酒价格跌至3000元/瓶（9月9日，而8月中为3110元/瓶）。
巽风375ml价格跌至1490元/瓶（9月11日，而8月中1550元/瓶）。
散花飞天茅台酒跌至3160元/瓶（9月17日，而8月中旬为3450元/瓶）。
公斤装飞天茅台酒跌至4000元/瓶（9月17日，而8月中为4400元/瓶）。
龙年生肖酒价格短暂低于飞天茅台整箱（8月21-25日，龙茅2730元//瓶，飞天2750元/瓶；目前龙茅2640元/瓶，飞天整件2500元/瓶）
观察五：市场对酒厂调控手段仍抱有期待
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2024年中秋节后市场预判
1、多个渠道未投放的量如何分配？
2、非标放量不可持续
基于现有市场表现与调控手段，我们提出以下预判：
预判一：价格不稳，硬着陆还是软着陆取决于公司调控。
在“三期叠加”复杂市场形势下，短期供需矛盾仅靠调节投放量和投放节奏只能解决“术”的层面，价格依然在下行的趋势，解决供需适配痛点问题的转型势在必行。
如果贵州葫芦娃、团购等渠道于四季度放量，考虑到酒商、烟酒行反馈今年动销减缓，我们估计中秋节未能消耗的供应量再加上节后需求下降，酒价将有一次新的下跌。我们维持节后原件将跌至2200-2300元左右的判断。
预判二：整件和散飞价格剪刀差收窄，巨大价差成为历史。
近一个月，燕京八景、厚德致远等产品均下跌了100元左右/瓶，6L大飞天从41000元跌至40000元。