2023年9月，公司收购金陵乐彩20%股权，实现直接持有金陵乐彩股份。与此同时，公司实控人王壮鹏旗下的投资公司与北京富荣高科技有限公司签订股权收购协议，计划通过增资和受让股权的方式取得其62%股权，成为富荣高科控股股东。
金陵乐彩是一家集彩票游戏设计研发、彩票系统研发运维、彩票终端设计研发、彩票市场运营推广的一体化专业彩票实体。目前，金陵乐彩负责海南省体育娱乐视频电子即开型彩票系统运维、游戏研发、游戏运营及终端服务项目。按照项目合同约定，项目方可以根据视频电子即开彩票的销售额提取服务费用。年销售额低于3亿元(含3亿元)，按4%的比例计提服务费用；年销售额高于3亿元，按3%的比例计提服务费用。
海南视频电子即开型彩票作为目前市场上唯一现存的视频型彩票，现阶段视频型彩票销售额虽然规模较小，但未来市场发展空间广阔，有望带动海南彩票市场。根据财政部公开资料显示，2023年全年累计，全国共销售彩票5796.96亿元，同比增加1550.44亿元，增长36.5%。2024年1-3月累计，全国共销售彩票1494.66亿元，同比增加246.42亿元，增长19.7%。
股权收购目的：1）业务多元化发展。借助金陵乐彩的平台优势、团队和项目优势，进军彩票新行业，打造公司成长第二曲线；2）发挥协同效应。期望通过进入彩票业务获得彩票印刷市场机会，协同特种纸产能释放；3）体外孵化。公司实控人在体外的投资公司持股，有利于降低上市公司投资风险
中国彩票监管体系：彩票由国家特许发行，受国家严格管控。目前中国有“中国福利彩票”和“中国体育彩票”两大系列公众彩要。彩票由国务院特许发行，财政部负责监督管理，民政部下设福彩中心、体育总局下设体彩中心，分别负责全国的福利彩票、体育彩票发行和组织销售工作。各省、自治区、直辖市人民政府民政部门、体育行政部门设立的彩票销售机构负责本区域彩票的销售。
视频彩票市场状况：
类比：福彩中福在线：发行于2002年，2017年覆盖28个省337个地市，全国共1685个销售厅及3万个终端(平均单机每日营业额4200元)；2020年7月停售
体彩拍拍乐：当前仅在海南，规模不大，返奖率更高:后续有望在全国各省市开展业务，是彩民当前唯一选择，有望填充中福在线禁售后的空白需求，市场空间巨大
核心产品：基于特有的数学模型设计和富有海南特色的主题元素，金陵乐彩目前持续优化海南体彩即开型视频彩票“拍拍乐”在售的4款游戏，分别是：海南珍宝，足球三彩，视频赛马，长城拼图。目前，公司已新增研发完成8款游戏，等待送审。
客户定位：公司中标项目的潜在客户群体包括游客及长期在海南居住的居民。据统计，目前海南省有常住人口1200万；每年旅游人数可达3000多万人次，潜在市场规模特别大。业务开展以海南当地为先。中福在线被禁后，海南的拍拍乐牌照为全国唯一一块视频彩票运营牌照。
1）服务费：合同中规定，中标单位按比例抽取服务费，营业额在3亿内的部分收取4%服务费，超过3亿部分收取3%服务费;根据金陵乐彩的中标合同，金陵乐彩占80%，即收取2.4%服务费;
2）门店分成：合同中规定，门店视频型彩票可按6%营业额收取销售费用，其他彩种平均可按8%营业额收取销售费用。
根据中福在线18年数据，全国3万台设备当年贡献约470亿营业额，单台设备每年贡献营业额157万，每日营业额约4000元。
以海南市场为例，作为全国彩票销量最小的省份，我们预测海南市场规模大约可容纳1万台设备，未来的市场空间很是值得期待。
Q&A
Q：并表金陵乐彩收到了交易所的问询，回复延迟的原因？
延期回复是一个常规的操作流程，目的是更详细更好地进行披露。
Q：拍拍乐在海南的开店规划，自营还是加盟？
A：会根据自身优势和服务范围来确定自己的业务。我们分为自营和加盟两个部分。欢迎所有有意向开彩票店的人加盟，先把蛋糕做大，这块的收入也很可观。自营方面我们会在商场、机场、酒店等流量大的区域开店，做成一个旗舰品牌，目前在储备合适的门店。
Q：路边也有开店，这个情况如何？
A：海口有两个旗舰店，都是在路边。有一个已经正常运营，另一个也即将投入运营。
Q：业务成熟的话，盈利能力如何？单台机子一天的流水如何？
A：海南视频型彩票销售规模100亿，我们在加盟服务费这块能有2.5亿净利润，如果有10亿是自营店销售的，提取6%渠道费用有6000万，这样我们视频型彩票就有3-4亿净利润。后续也可能会有其他彩种。单台机子成熟状态的流水目前还不好预判。
Q：海南地区到底能容纳多少拍拍乐机器？
A：目前海南有超过3000个彩票网点，单个店放五台设备，大概能有1.5万台设备。我们假设每台设备单日流水2000元，则年销售额接近100亿，这个单天流水是相对保守的数字。如果达到当年中福在线的4000元日流水，年销售额预计将达200亿。是否有更乐观的假设需要通过运营继续观察。
Q：如果想去外省发展，流程如何？牌照如何取得？
A：体彩把视频彩票放在海南试点，是考虑在海南能做出成绩，作为推广。那么出省的必要性和可行性会很高。而且视频型彩票的收入对财政来说是个很客观的事情，所以其他省也可能会放开。至于流程，每个省都有特殊性，时机成熟再做交流。
Q：金陵乐彩当时如何拿到的海南的牌照？是不是独家？
A：海南视频彩票立项以来，我们的团队就做了游戏研发、系统研发、市场推广等方面的深度参与，持续了好多年，所以积累了深厚的优势。现在视频型彩票系统都是我们自己设计的，目前有较高的进入壁垒。当时我们就有这个技术优势，所以竞标时候就有优势。
目前我们也研发了一些新游戏，投入了很多，强化了我们的壁垒。现在是独家的。
Q：公司公告里有一定的业绩承诺，2025年扣非是不低于900万，对应估值是10多倍，这个如何看？
A：承诺了四年净利润8000多万，我们PE规模对比同样的情况是差不多的，甚至还略低。由于存在不确定性，合同里规定90%的款项是业绩完成后上市公司才支付，这是基于审慎考虑，且保护中小股东利益。而且即使达到了，还要对金陵乐彩进行资产减值测试。
Q：开彩票店的手续流程，单店的投资额是多少？
A：选址，请体彩中心审核，装修，体彩中心验收，颁发营业许可，就可以销售体彩彩种。投资额具体要看规模，我们在海口的旗舰店单店投资25w左右，其中有7w押金。
Q：问询函未来五个交易日内能回复吗？
A：目前在积极推进，我们会尽最大努力在五个交易日内回复。