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2024.01.18陕西
悠悠岁月
欲说当年好困惑
亦真亦幻难取舍
悲欢离合
都曾经有过
这样执着究竟为什么
漫漫人生路
上下求索心中渴望
真诚的生活
谁能告诉我是对还是错
问询南来北往的客。
开始转发：
闲言少叙，本文解决不重仓，不过快建仓，建立良好资金管理的方法。
为什么不能重仓？每次应该开仓多少？交易系统的回撤和止损如何建立？
如何理解：仓位、最大回撤、复合收益率是呈约等于关系的？
开始正文，凯莉阿姨讲科学：
一、通用版本的凯利公式适合于投资领域
我们日常经常接触到的凯利公式，指的是下面这种简明版的凯利公式：
f*=（bp-q）/b
在公式中，各参数意义为：
f*=应投注的资本比值
p=获胜的概率
q=失败的概率，即1-p
b=赔率，等于期望盈利÷可能亏损（也就是盈亏比）
公式上面的分子bp-q代表“赢面”，数学中叫“期望值”。什么才是不多不少的合适赌注呢？凯利告诉我们要通过选择最佳投注比例，才能长期获得最高盈利。回到前面提到的例子中，硬币抛出正反面的概率都是50%，所以p、q获胜失败的概率都为0.5，而赔率＝期望盈利÷可能亏损=2元盈利÷1元亏损，赔率就是2，我们要求的答案是f，也就是(bp-q)÷b=(2*50%-50%)÷2=25%。拿出资金的25%来进行下注，才能使赌局收益最大化。遗憾的是，平常人并不去赌场，也没有机会将这个公式应用于赌博场景中。但是，各路大神将它应用于类似于“赌博”的场景——股市中，这就有可能犯一些“适用范围”方面的错误。在上面的例子中，每一次下注都只有两种结果：“输光全部本金”或者“赚一些钱”。
但是，股市并不是这样运作的，因为，每一个把股市视作赌场的赌徒，都会有一些止损的方法，比如说，输掉10%之后我就割肉走人了。而且单只股票直接退市价值毁灭的概率也是很低的。这就导致了“输光全部本金”这种结果在股市中出现的概率很低几乎不可能，简单凯利公式在这里其实是不适用的。
f=（bp-q）/b=p-q/b=(1/b1)*p-1/b
而p是一个大于等于零，小于等于一的数，那么当且仅当p=100%的时候，f=100%。
也就是说，我们100%赚钱了，我们才能满仓。也就是说，我们把钱全部存在银行定期里面就好了。但是常识告诉我们，如果一个投资机会能100%赚钱，那么我们应该借钱去投资，把杠杆加满（前提是收益要覆盖掉杠杆成本）。那些满仓轮动不择时的投资者难道都是错的？
还是那句话，问题出在了我们炒股不可能全部赔光，这就使得简明版凯利公式太保守了。
正确的做法是使用通用凯利公式：
f=p/rl-q/rw
f=应投注的资本比值，即你的股票仓位
rw=rwin，当你赌对了，你的盈利的比率（不包含本金）
rl=rloss，当你赌错了，你的亏损比率
也就是说，简明凯利公式里面的b=rw/rl
当rl=100%时，通用凯利公式就变成了简明凯利公式。
也就是说，对于股票市场，如果你设置了一定的止损位，保证在每一次下注的时候不会亏光全部本金，那么这个时候你再用简明凯利公式来计算仓位就太保守了。
我们用简明凯利公式用得很习惯的原因是“过度自信”，我们会把有5%概率发生的事情“自我包装和强化”成有50%概率发生，我们总是受到近因效应影响，困在自己的信息茧房里，并且把接收到的信息都当做是提高自己获胜概率的证据。这样的话，简明凯利公式的“保守”和我们过度自信的“冒进”就相互抵消掉了一部分，导致我们的整体仓位不轻也不重。
这就产生了一个提醒：如果你用通用凯利公式，那么你就不能犯“过度自信”的错误！
二、通用凯利公式中的胜率与赔率
在通用凯利公式f=p/rl-q/rw中，胜率和赔率好像非常对称，那么，在公式里面，胜率和赔率是同等重要的吗？
我换一个问法：如果一个投资标的是有很大概率获得中等的收益，另一个投资标的是有中等的概率获得很大的收益，那么你应该投哪个呢？
我们来模拟一下：
标的一：胜率25%，正确时候的收益率33.33%，10%止损（错误时候的损失率），那么：
f=25%/10%-75%/33.33%=25%
标的二：胜率33.33%，正确时候的收益率25%，10%止损（错误时候的损失率），那么：
f=33.33%/10%-66.67%/25%=66%
问题来了，为什么胜率和收益率互换了一下位置，仓位就会翻倍？难道说，凯利公式真的重胜率，轻赔率吗？
我们先来看一下标的一的期望值：
标的一的期望值=25%*33.33%-75%*10%=0.008325
标的二的期望值=33.33%*25%-66.67%*10%=0.016655
也就是说，当期望值翻倍的时候，仓位也基本上翻倍了
左边的标的，能够产生更大的收益，但是概率值很低，它更像是那种“彩票型”股票，是低胜率高赔率的投资标的，属于短线玩一票大的。
右面的标的，相当于长期投资，属于“稳稳的幸福”，概率高，赔率中等。
不管怎么算，标的二的期望值，都基本上是标的一的2倍，所以，标的二更值得加重仓位。
如果市场是有效的，胜率和赔率一般是反比例变动，不给任何人套利的机会。但我们炒股就是要寻找这种胜率和赔率出现不对称的情况。
如果你想一直在市场中存活下去，高概率总是优于高赔率的，也就是说，尽量少碰“彩票型股票”，因为彩票型股票更容易让你犯错，让你控制不住自己的情绪。我们要追求的是“高概率”，等待“击球区”，等待出手的时机，如果时机不好，就坚决不出手。这很像孙子兵法中说的“先为不可胜，以待敌之可胜，不可胜在己，可胜在敌”：
先为不可胜：首先要保证自己是不可被战胜的，保住你的本金，长久地在市场中存活下去。以待敌之可胜：静静地等待出手的时机，像是隐藏在阴暗角落的狙击手，出手就有很大的概率击杀。不可胜在己：不可被战胜是自己能够控制的，你要控制好自己的情绪，控制你的心态不要崩溃，从而不可被战胜。可胜在敌：能否取得胜利，能否实现盈利是自己控制不了的，而是全靠“等”，等待对手盘情绪崩溃，当然，如果等不来，你就只能继续等，因为这是外部客观环境，你控制不了。
三、通用凯利公式与止损
重新审视一下凯利公式表达式f=p/rl-q/rw，似乎当止损线rl越小的时候，我们越应该加重仓位才对？其实不是的，这里面存在着一个变动关系：
这似乎很好理解，你能承受的最大回撤越大，那么未来股票上攻收复失地的概率就越大，你就越能等到回本的那一天，如果你每次都是1%就止损，那么这支股票稍有无效波动你就止损，你就一直不停的在止损或者在止损的路上。
经过测算，会有两个结论：
1、rl=8%~10%的时候进行止损，f的值会趋向于最大状态。
2、rw越大，止损比例应该越小，也就是说，这只股票长得越像是“彩票型股票”，你越应该设置一个小的止损比例。因为道理很简单，彩票型的股票会让你更多地犯错，市场上不可能有那么多只彩票型股票，事实上他们非常罕见，你犯错的概率大大增加了。你如果止损比例很大，有可能会快速地输光。只有止损比例调小了，你的“容错率”才会增大，你才能更有可能在市场中长期生存下去。如果你对一般的单只股票30%~50%进行止盈，止损线设定在10%，那么你在购买“彩票型股票”比如翻倍股的时候就应该将止损线设定在6%~7%左右，割得早才能活得久。
四、通用凯利公式与杠杆
如果一个标的，胜率为33.33%，收益率为30%，10%止损，那么按照凯利公式：
f=p/rl-q/rw=33.33%/10%-66.67%/30%=1.11066666667
就是说，操作这个标的，胜率是33%即可满仓，我们甚至可以加一个1.11x的杠杆。
为什么？简明凯利公式因为有损失全部本金的风险，所以，你永远都不能ALLIN，并且永远都不能加杠杆。这在简明凯利公式的表达式可以直接用肉眼看出来：
f*=（bp-q）/b=p-q/b
p是一个大于等于零，小于等于一的数字，q/b也是一个大于等于零，小于等于一的数字，二者相减，结果肯定小于一，且如果相减为负数，说明你的期望值为负，你应该跑到你的对手盘的阵营中去（做多改做空，做空改做多）。
但是股票市场由于有止损线这个限制，你不可能损失掉全部本金，赌局的安全系数，投资者的生存概率大大提高了，我们就可以去杠杆操作。
如何做好仓位管理？
一般新手做股票都有一个误区，就是随时都想要满仓操作，一天不买股就难受。就是没有仓位管理意识，这是个大问题。大家都知道选股很重要，但相比之下，仓位管理比选股更加重要。因为中国股市没有做空机制，跌的时候只能空仓，没办法赚钱。所以散户都比较耐不住空仓。意义一：仓位管理是主动控制风险的有效手段；股票投资永远要把风险控制放在首要位置，在确保本金安全的基础上实现收益的稳定增长；但是很多股民把风险控制单纯地理解成了止损，认为止损就是风险控制，以为设好了止损价就万事无忧，其实止损只是风控的最后一道防线，是迫不得已的下下策，真正的风控是体现在仓位管理上；
意义二：仓位管理可以防止利润出现较大回撤，确保投资收益的稳定性；如果是以波段和趋势交易为主的投资者这一点显得尤为重要，当个股处于高位滞涨或刚进入下跌趋势初期时，这时候大幅度减仓是十分必要的；
意义三：仓位管理可以得到更好的投资机会；当市场形势不容可观或者个股估值已经处于历史高位时，通过仓位管理，卖出股票留出更多的现金，在市场下跌的时候以更低的价格挖掘更好的投资机会；为何沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦（274124.875，0.04%）长期留有大量的现金，其中一方面就是在等待更好的投资机会，尤其是在市场出现非理性下跌的时候买入优质股权资产；
意义四：通过仓位管理和投资组合构建可以大大降低因个股黑天鹅事件遭受的损失，也就是可以降低非系统性风险；
整体上而言仓位管理是一门艺术，它是保证资金安全、有效规避风险、长期稳定盈利的有效手段，有仓位控制意识和规则是股市交易者在心理和技术上成熟的表现之一，仓位控制是建立在市场和个股短期具有不可预测的特性、尊重市场、保证资金安全的基础上的。
对于看好的股票，在基本们稳定的情况下可采取高位轻仓，低位重仓，越涨越卖，越跌越买的战略，而不是盲目随众，追高杀跌。除了根据股价定仓，还有一个同样至关重要的依据就是大盘的点位。“不涨不卖，小涨小卖，大涨大卖；不跌不买，小跌小买，大跌大买”讲的就是这个。投资讲究的是统筹兼顾，忽略任何一个方面都可能会造成决策上的错误，说来说去还是风险控制的问题，不然为什么有些人能做到涨不喜，跌不忧，很大程度上就是他们对仓位的控制得当。
能合理地控制仓位是投资者规避风险的重要手段之一，持仓比例、仓位结构、弱市分仓技巧、强市分仓技巧。这里给大家分析一下后面两个：
强市仓位：投资者建议以1/3资金参与强势股的操作；1/3的资金参与潜力股的中长线稳健操作；1/3作为后备资金供大盘出现异动的时候做可调操作。
弱市仓位：在市场趋势不明的情况下，不宜重仓这个自然不必多说，当然空仓也不见得有多明智，还是要把握好分仓技巧:
1、上面说过了，根据自身资金量的大小适当分散投资。
2、当大盘在熊市的末期出现止跌企稳出现良好势头时，对于战略性补仓或者铲低式操作可做适当分散投资。
3、根据选股思路。价值投资的话属于长期性战略建仓，采用分散投资策略，投机角度选股，适用短线的波段操作或针对个别被套的个股盘中的“T0”短线操作。
短中长线的仓位配置：
资金比例分仓策略：
资金比例分仓策略通常有等份分配法和金字塔分配法两种。所谓等份分配法，就是资金分为若干等份，买入一等份的股票，假如买入的股票下跌到一定程度，再买入与上次相同数量的股票，以此类推以摊薄成本。而买入后假如上涨到一定程度则卖出一部分股票，再涨则再卖出一部分，直到等待下一次操作的机会来临。而金字塔分配法也是将资金分为若干份，假如买入的股票下跌到一定程度，再买入比上次数量多的股票，以此类推，假如买入的股票上涨，也是先卖出一部分，假如继续涨，则卖出更多的股票。
股票组合策略：
股票组合策略就是常见的关于鸡蛋是放在一个篮子还是几个篮子里的讨论，而且公说公有理、婆说婆有理。至于采用哪一种方法主要看投资者本人的情况。确实有把握的，就该咬定一只股不放松，把鸡蛋放在一个篮子里，并小心地看护它。如果把握不大，则应买入3~5只个股，但不能买得太多，适度分散，一个人的精力是有限的，过多的股票品种对以后管理和跟踪都会带来不便，况且绝大多数投资者资金量也不是很大。常见的股票组合策略有以下几种：
1.同行业组合策略，如果看好某一行业，就买入该行业中最优秀的3家，如看好白酒板块就可买茅台、五粮液（115.20，1.74%）、泸州老窖；看好生物医药行业就买恒瑞医药、长春高新、片仔癀；看好家电板块就买美的、格力（52.20，0.23%）和青岛海尔；
2.跨行业组合策略，选择3~5个只来自不同行业的龙头；如消费科技金融
3.跨风格组合策略，价值蓝筹和中小市值成长股相互搭配；
资金股票分仓策略:
市场中充满着各种不确定因素，无论多么看好某只股票，也不能一次性地满仓买入。必须以适当的部分资金先完成早期建仓，当确认研判正确时，可以不断顺势增加买入；当发现研判有误时，要及时果断退出。投资者在实际操作过程中要注意以下仓位控制的要领。
（1）散户投资者每笔最大交易资金不能超过总资金的1/2，中户投资者每笔最大交易资金不能超过总资金的1/3，大户投资者的最大交易资金以少于20%为宜。
（2）当股市处于牛市时，可以使持股仓位增加到3/4，但最高不能超过90%；当股市处于熊市时，可以使空仓资金达到3/4，但不宜绝对空仓，以免突发性利好而踏空。
通过以上合理的仓位控制，可以使得投资更加科学和理性，以确保收获最大的情况下风险降到最低。
仓位管理与投资者心态：
很多新入市的投资者开始会拿一点资金尝试买股票，由于大多数新股民都是在行情好时入市，所以开始都会赚钱，往往在得到一些甜头后便忘乎所以，迫不及待地满仓操作，结果就全仓被套在高高的山岗上。那么怎样避免因冲动而全仓操作的覆灭呢？首先要做事前的计划，在买卖前必须有控制风险的分仓或止损计划，新股民应该先拿小部分资金操作，有了相当的经验后才可放手去干，切记不要让冲动毁了你的钱包，冲动永远是魔鬼。
仓位控制并不是完全否定仓位操作，是在没有绝对把握的情况下，不宜全仓买入，否则容易陷入被动操作之中。如果投资者是较稳健型的，并且具有一定的资金量，更要注意仓位控制，那样才能从容面对股市的起起落落，从风险中获得收益。
投资者的收益和风险最终是由仓位来决定的，仓位会影响投资行为，关于仓位的投资心得：仓位影响态度，态度影响分析，分析影响决策，决策影响收益。所以，根据这条心得推理，真正影响绝大多数投资者收益的决定性因素是仓位，也就是仓位控制。仓位控制的好坏，将会直接影响到投资者的风险控制能力；仓位控制的好坏，是决定投资者取得超越大盘收益的关键因素；仓位的深浅还会影响投资者的心态，仓位较重会使人忧虑焦躁。最为重要的是，仓位会影响投资者对市场的态度，仓位重往往是投资者从市场中找出一大堆所谓的“利好”来安慰自己，以增加自己持股的信心。而仓位轻的，往往是投资者从市场中找出一大堆所谓的“利空”，期待大跌，以便让自己买到更多的廉价筹码。从而影响客观判断，漠视市场走势，使分析判断出现偏差
仓位管理与回撤：
权益投资的基本功之一，就是学会面对波动和回撤。
回撤和收益基本相等。
凯利公式改动
凯利公式的弊病显现出来了，也就是当小概率事件发生的时候，凯利公式的风控会出现严重的防御力短板！！过于强调进攻力，而忽略防御力！一旦出现倒霉的连输小概率事件，比如例子4里面，10000元，如果你投入7000元赌21点，输了你就没了7000元！你还剩3000元！如果小概率事件再紧接着发生一次（就是倒霉二连输），你剩下的3000元，如果再傻乎乎的按照凯利公式投入70%也就是2100元的话，二连输，你还剩下900元！看到没。。。10000元，只需要小概率事件发生二连输，你就从10000元变成900元！再看一下，三连输是什么情况，也就是900元变成270元。。。10000元遇到三连输，就变成270元！！要想再回本，难于上青天！这就是万众推崇的凯利公式的致命性弱点！！！防御力短板！！一旦发生统计学上说的小概率事件连续发生，那就会带来毁灭性的灾难！！
因此，在这一点上，我对凯利公式进行了改良。主要就是防控连输。看改良EXCEL，就是通过科学的方法，对凯利公式改造。
这个是我自己用的风控模块构思，主要用来防御多年不遇的重大灾难。来寻找最佳的仓位百分比。还是用刚才那个例子4为例子，成功率高并不是你重仓的理由，否则一旦2连输，就是10000元变900元。不但要防止2连输，我们还要防止3连输、4连输、5连输。你从上面的表格发现没？凯利公式改良的地方有2个：一个是仓位的改良，一个是止损多少个点（单次止损百分比）的改良。
下列算式，你不需要懂，这些都是上面的表格自动计算完成，人不需要去明白，大概知道啥意思即可！这就是我说的为啥要借助科学的力量EXCEL来完成。。。而不是手工计算，手工算会累死你。
改良凯利公式的过程：（切莫自己死磕这个，数学不好的人会崩溃的！！！）
改良仓位Y=原凯利公式F*仓位改良系数K
股票K线图上止损多少距离（元）假设为X，这个股票的价格假设为Y（股票没保证金百分比，所以图上的100%就是1本身，这个表格改了保证金百分比后，可直接对期货等衍生品有效）
单次止损百分比Z=F*K*X/Y
二连输累计回撤百分比=F*K*X/YF*K*X/Y*（1-F*K*X/Y）
三连输累计回撤百分比=F*K*X/YF*K*X/Y*（1-F*K*X/Y）F*K*X/Y*（1-F*K*X/Y）*（1-F*K*X/Y）
四连输太长了，我就不写了，用科学算法EXCEL自动计算！别人工死磕去！
五连输太长了，我就不写了，用科学算法EXCEL自动计算！别人工死磕去！
然后，再计算他连续发生小概率事件的概率，然后再折算为多少天遇到一次，比如二连输多少天遇到一次，五连输多少天遇到一次，用数字来表示。一目了然。你心里就会明白，你每多少天就必然逃不掉一次N连输。
看图，你可以看到胜率80%这么高的情况下，5天都会遇到一次止损，25天遇到一次2连输，125天遇到一次3连输，625天遇到一次4连输，3125天难逃一次5连输！
因此你需要控制的是什么呢？就是让你能在5连输里还活下来！不至于重创。通过调整表格的蓝色方格的参数值，胜率，仓位值，止损幅度，来控制你的最终5连输那个最大回撤！从而用试数法，寻找出来对于你个人来说，你能接受的回撤！！比如有的人能接受的最大回撤是10%，那就按照图上这么设置20%，K线图上回撤10%（100元股票跌10元），你遇到5连输，回撤也不会超过10%，每3125天遇到一次5连输，你都能抵御风险。但是20%的仓位明显略低，所以这时候，你需要用凯利公式计算出来。80%的胜率对应原始的凯利公式的应该的仓位是多少，例子4里面80%的胜率凯利公式原始仓位是70%，代入表格看。
这个表格就是100元的股票10元的止损，仓位70%，胜率80%的最终结果，每3125天会遇到一次五连输，你会受到损失26.18%，如果你觉得可以接受。你就按照参数去设定你的交易（仓位和止损）但是我觉得70%的仓位有点过高，风险略大。可以将凯利公式乘以一个仓位改良系数K，这个K咱们可以自由定义，比如下面表格里我金色方块格子里写的是0.4就是改良凯利公式的系数为0.4，止损仍然是你自己设定，图上的10元止损（100元股票），止盈20元。
那么就是如下的效果：即使你遇到3125天才遇到一次的五连输，也不怕才总计才12.5%的回撤。
注意这个图只是举个例子！！！不是让你必须金色格子凯利系数必须是0.4，这个数字是变的，根据不同的你的胜率在改变
所以，具体数字还是要根据你自己的情况来定。你只需要学习这种思路方法即可。EXCEL是好东西，可以帮你完成很多非常费劲的手工计算。
最终总结：
凯利公式最终应用于股票领域，必须要注意你自己设置好如下几个东西，是需要你明白的！不是傻算一个凯利公式算出仓位你就傻用！因为凯利里面涉及到止盈和止损的盈亏比，你需要根据你的股票来设置好盈亏比，一般我们固定为2比1，然后根据你的胜率，填入表格，你就能找到适合你的仓位百分比（总仓位！）
划重点：
比如上面最后一张图，算出来的防御力为五连输12.5%回撤的情况下，最佳总仓位比为28%，这28%不是让你全部押注到一个股票上！需要将28%分散到10票组合上，也就是平均每个票2.8%-3%仓位，进一步分散风险，这叫风险管理学上面的二次风险缓释手段，也就是利用10票组合跨行业来分散股票过于集中的风险，可以进一步有效分散非系统性风险！这就是整套的风险防控体系的数学模型。
最后给几个适合普通投资者的不同胜率的投资模型组合（胜率、仓位、盈亏比）。
投资就是用风险换回报，选择适合你自己的风险，换取适合你的回报！
一、50%胜率，凯利改良系数0.9，改良后总仓位22.5%，盈亏比2比1
二、60%胜率，凯利改良系数0.8，改良后总仓位32%，盈亏比2比1
三、70%胜率，凯利改良系数0.7，改良后总仓位38.5%，盈亏比2比1
四、80%胜率，凯利改良系数0.6，改良后总仓位42%，盈亏比2比1
系统优化
假设每一单的胜率是p=50%，止盈和止损的比例是2:1，即盈亏比b=2，这样根据凯利公式可得f*=（2*0.5-0.5）/2=25%。也就是说，每一单的仓位设置，需要达到总资金25%的时候才能得到最优解。
再假设同样的盈亏比下胜率只有40%，那么f*=（2*0.4-0.6）/2=10%；而如果胜率维持40%，同时将止盈和止损设成3:1，那么f*=（3*0.4-0.6）/3=20%。看上去是否很熟悉？因为很多的汇市和期市老手都曾说过，每次投入资金的10%-20%，并将止盈和止损比例设置成2:1和3:1，那么即使胜率只有40%，仍能够稳定盈利！
凯利公式能否应用于交易中？
其次，赌场里的胜率和盈亏比都是基本固定的，因此每一次的p和b都接近真值。但是金融市场又是另一番说法。虽然我们可以通过历史数据回测计算平均胜率和盈亏比，但是这些数值只是一个统计量，我们所获得的也都是平均值。实际亏损很可能会超过平均值，这就导致了使用p和b的平均数去计算凯利公式的f值会偏大。譬如，你碰到了连续3次1.5倍平均值的亏损，那么你将会发生一次十分巨大的回撤，而凯利公式中的均值将这些偏大的亏损都给平均了。
因此，需要明确的是，凯利公式的首要目的不是提高资产增长率，而是控制极端风险。在解决实际应用问题上，凯利公式所针对的投注比例并不是相较于全资产而言，而是投资者可以承受损失的资产。也就是说，在运用凯利公式解决实际应用问题时，投资者可以根据自身交易系统所计算出的f值乘以心理承受损失比例去控制最大仓位。
反过来看，凯利公式也能用来检验交易系统能否被心理所承受。假设盈亏比设定为2:1，每次采用40%的投注比例，那么需要胜率达60%最适合。如果投资者的原有系统低于这个胜率，这就证明系统需要优化，否则将不得不承受连续亏损造成账户大幅回撤带来的心理压力。
因此，投资第一件事，是确定心理最大能损失多少。能不能赚钱，则交给老天。胜率这种东西，长期有意义，一次性的话，要么100%，要么0%
关于止损
看到这里的人很少了吧？其实后面才是更重要的。哈哈。我们继续闲聊：
先看此图，财务自由是我们的追求。那么，赚多少够呢？
先做个梦：三四线和一二线一定不同，欲望大手脚大的也不同。主要是我们的支出，决定我们的期望收入。每天买50元水果，150元外卖，100元零花，每天300元，一年10w，有300w，初步三四线财务自由！
同理，用在交易上，如果我们本金3w，每次交易止损1k，年收益哪怕只有3.5%，也是支持我们连续出错50次。相当于一辈子花不完。
因此我们在止损上一般有两条铁律：
每次最大止损不能超过本金2%-3%；连续亏损要休息半个月
这样，我们就和富二代一样。
富一代的钱，只要不创业不投资不犯法，花是永远花不完的。
投资第一件事，就是决定本次能亏损多少。
转发个例子
关于初始资金的配置
初始资金的配置要兼顾三个方面：开多少个品种、整体风险率（仓位）、各头寸的风险敞口（单次最大亏损）。
注意：下面提到的保证金都是：交易所保证金。
先说第一个方面，开多少个品种。
一笔初始资金开多少个品种是合适的呢？请注意是“合适”，不是精确的。
在方治的《期货兵法》书里有这样的表述：
假定单个品种亏损概率为60%，风险报偿比在4：3以上。
则：
7个品种同时亏损的概率为（60%）7次方＝2.8%
6个品种同时亏损的概率为（60%）6次方＝4.7%
5个品种同时亏损的概率为（60%）5次方＝7.8%
4个品种同时亏损的概率为（60%）4次方＝12.9%
你会发现，组合品种越多，同时亏损的概率就越低。交易的目标是控制风险！从控制风险这个视角来看，组合品种越多，越趋近于目标的实现。如果你想让整体组合同时亏损的概率比2.8%还要低，那就去组合多于7个以上的品种。
我自己的经验是在整体风险率（仓位）合适的情况下，尽量多的组合品种（没有数量上限）。
第二个方面是整体风险率（仓位）
一个双均线的初学者，一开始就用50%以上的资金去交易，显然是很冒险的。那么一笔初始资金，用多大仓位是合适的呢？
这个数据，个人很难测试。
我们可以借鉴相对专业人士和交易前辈们的建议做参考：
朱继米老师那个教学视频里曾被问到这个问题，他给出的建议是30%的仓位是合适的；
帝国在论坛里曾有过留言，说仓位、最大回撤、复合收益率是呈约等于关系的。
在我自己交易过程中，以及群友的实验结果显示：以上两个建议是可以用做规范初始账户整体风险率的条件。
也就是说，一笔初始资金，建仓时最大的资金利用率是：账户总资金的30%。同时，你的预期最大收益率就是30%；而潜在的最大回撤也是30%。（这里要注意的是，如果你觉得30%的收益率不能满足预期，你想通过提高仓位来增加收益。比如：你把初始资金提高到60%，想获得60%的收益并愿意承担60%的潜大回撤。这是错误的！
想人为获取更多收益的唯一方法是：提高初始资金，向账户里投钱。你是不能通过修改数学公式来提高系统效益的，这是本末倒置。实事上，当你把仓位提高到60%的时候，所面临的已经不仅仅是潜在的60%的回撤，还有一系列因仓位过重引起的心理现象，这种心理压力下导致交易行为不能一致性产生的损耗，比预期的要大的多。这时你的回撤就不是60%那么简单，往往以崩盘收场。）
第三个方面是：各头寸的风险敞口（单次最大亏损）。
在整体仓位确定后，单个品种开多少量呢？
如果是小资金，例如10万左右的账户，可以采用平均分配的原则。每个品种只开1手，然后多开几个品种，使整体资金利用率达到30%即可。（后面，我会举例。）
如果是一笔相对较大的资金，例如100万左右的账户，可以采用单次最大亏损反推下单量的方式。（后面，也会举例）。
我在用双均线的过程中，发现平均分配下单量，只会在资金量小的时候具备很大的优势。当资金量大了之后，会有很大的弊端。
例如：在小资金的时候，棉花和PTA分别都是开1手，这个时候，棉花的盈利是可以和PTA的亏损相对冲的。而当资金量上了一个台阶，比如200万了，这时如果还用平均分配，假设用总资金的2%去给各品种开仓，棉花最多可以开8手而PTA却开到了36手之多，之前的盈亏对冲就不能实现了。
为了解决这种盈亏不对称，我现在采用的方式是，用单次最大亏损反推下单量的方式。让每个品种，每次交易的亏损恒定。
双均线从金叉到死叉是不知道能亏多少点的，如果无法量化这个，就不能反推下单量。我的解决方式是：我把要交易的某个品种，过去6年里，用双均线买卖出现的亏损信号全都找出来；在所有的亏损信号里，找出那10次最大的亏损（所谓的恰到好处的极端亏损）；把这10次最大的亏损，做一个平均值。这个平均值就是用来反推下单量的一个固定的亏损值。其原理就是：我们不知道双均线单次最大亏损具体是多少，但是可以用过去的数据反推出一个大概值，不需要绝对精确。用过去所有极端亏损信号的平均值，作为未来下单量的参考值。
下面这张图就是主要交易品种的平均亏损值与现价的比值：
不贴图了，大家可以用回测工具，计算亏损值更科学。我这里直接给结论，
把所有品种的亏损参数暂时统一定为：0.06.
有了这个亏损参数（0.06）就可以用单次亏损去反推各个品种的下单量了。
例如：
假设我们给单次最大亏损定为总资金的1.5%。
总资金为40万，1.5%就是6000块。
亏损参数为0.06.
如果明天要开05铁矿石，其现价是755元
则用单次最大亏损金额/（现价*亏损参数*每手几吨）＝下单量。
6000/（755*0.06*100）＝1.325（取整）＝1手
因此，结论基本是，交易价格1w以上的品种少碰，而且不可能所有品种都碰，因所需要的总资金不足。那么下一个问题来了，如何根据资金量选择交易品种，如何更换品种？
关于品种选择的问题
品种选择考虑两个方面：品种之间的关联性和筹码密集度。
双均线系统采用多品种组合方式交易。这种同时参与多个品种交易的好处是：可以使均线系统运行的风险下降，收益却不会下降。一个常识：只抛一个硬币，正面朝上的概率，肯定要比同时抛十个硬币，同时正面朝上的概率高。
在选择品种时第一个要考虑的是关联性。
品种之间的关联性太强，不利于系统整体的效率输出。如果你配置的品种之间的关联性很低，会出现如黑色在震荡亏钱的时候，农产品很可能在走单边盈利，系统的整体风险就这么被盈亏对冲掉了。
黑色系：
化工系：
橡胶、PTA、甲醇、PVC、乙二醇、苯乙烯、液化气
原油、燃料油、沥青、低硫燃油
豆油、菜油、棕榈油
豆一、豆二
相对独立的品种有白糖、棉花、纸浆。
同属黑色的动力煤走势较独立。
黄金和白银同属贵金属
铜、锌、铝、锡、铅、镍同属金属系。
有时铜和铁矿联动，所以铜有时影响黑色。
……等等。
选择品种时第二个要考虑的是筹码密集度。
成交资金密集、持仓资金多的品种被称为筹码密集度好的品种。持仓资金就是大家压在台面上的筹码，筹码越多的地方一方面说明机会越大，同时也说明比你更有能力的人也看重这个品种。
在文华财经交易软件里有个沉淀资金抬头。把所有品种的指数进行沉淀资金排序，就可以找到筹码密集度相对较好的品种。之前有过一次统计，那些排名靠前，筹码密集度较好的品种要比排名靠后，筹码密集度相对不好的品种长期绩效要好。（数据图之后补上）
选择那些即兼顾到关联性，沉淀资金又排名靠前的品种，长期持续跟踪交易。
我自己的选择是只做沉淀资金排名前15名的品种，沉淀资金总额在30亿以上的品种。
你当然也可以选择全品种参与持续跟踪。这是个人偏好问题。
针对资金量较小，不能全品种参与和采用这种只做部分品种的大资金，还有一个优化组合品种的问题。怎么确定某个品种要加入组合，哪个品种需要暂时剔出组合。标准是什么？
这里根据我自己的经验，提出几点建议：
第一、凡调入组合品种需满足沉淀资金30亿（每年根据实际情况上调资金下限。例如明年可以把最低上调为35亿，后年为40亿。）和沉淀资金排名前15名。
第二、调出品种后，需要确保整体账户里的组合品种始终不低于25个（每年可根据实际情况上调1个名额。例如，明年做26个品种，后年做27个品种。）
第三、调入调出组合时，要确保总仓位始终保持在50%以下。
第四、还要兼顾系统执行规范：所有调入调出交易，必须按交易信号和换月规则处理交易。
止损规则反手大概不知道自己能亏多少，假设每个品种单次给总资金的百分之二止损。
以10万本金为计算，单次就是2000，以螺纹钢现在4216的价格，如果每次小时周期自己给百分之五止损一次，那就是4216价格的百分之五210点，大概2100元那么10万本金就开1手螺纹钢。
其他品种也类似，大概自己组合10个这样的品种，总体止损给到两万到三万，就是10个品种全部一次被止损百分之二。因为是多品种组合这种情况发生的概率还是很小的。
原来前面简单计算了一下这些品种的保证金和止损图片如下，十万本金的情况交易所保证金可能要到五六万，仓位到百分之五六十了。
股票的价格变化参照上文。
交易系统的建立
谈了这么多理论，还是为了建立系统，理解系统，信任系统，改进系统。
一个系统，主要也就几步，选什么股，何时进场，出场，买多少。
买多少和止损的问题，已经谈了。选股细节本文不谈，太高股价的股票见上文。这里把老兵的入场信号和资金管理再贴一遍：
三部曲：高控盘，均线上，反背离，要等60分出红柱（小周期反转入场）
背离：
空头信号的定量结构是：（1）空头信号：周线20日均线下方日线红柱触及周线20日均线60分钟顶背离结构。（2）多头信号：等日线出绿柱回调。
一次10倍未能晋级的，就在这一层级把总资金搞到能晋级为止。例如，开始6W本金，风险本金分成4分，那么只需要25%成功率就行，成功了就晋级一次，晋级之后把晋级前的资本金留一份，剩余的风险本金再分4份.还有最后一个，如果连续2次，2个方向全部亏损，资金只用退后一格，彻底的屏蔽回撤风险。
系统测试--回测
以前都是要稳定盈利4-7年，度过一次牛熊周期，才敢说自己出师。
现在节奏快了，用电脑回测即可。
回测的话，目前推荐--聚宽平台
找交易策略改写，或者自己写。
通过回测结果，修正自己的系统。
回测的截图略。
交易的未来--量化
炒个股，以前要了解国际、国内、各行业、各种新事物。
现在，还需要会编程。哈哈
chatgpt的出现，正如歌曲唱的，死了都要AI
因为，交易系统是古老的东西，二百年，该研究的都差不多了，现在基本没有新东西。新技术就是电脑、手机、AI这些的应用。
成熟的东西，执行的话，交给人工智能就可以了。
这才是未来的理财管家。你需要的助手，可能不是人。
机器人横行，人类嵌入各种AI只能芯片，各种功能性机械器官，鹰的眼睛、狼的耳朵、豹的速度和熊的力量。。。
唐僧说，是人是妖？
美国人说，我是希瑞，我是威震天！日本人，奥特曼相信光，克赛前来拜访。