期权买方与卖方：付了费用，获得权利的一方就是期权的买方；得到费用，给予权利的一方就是期权的卖方。支付了权利金后，买方就可以享受无义务的权利，而得到了权利金后，卖方就必须承担无权利的义务。
想一想投保人和保险公司吧，一切道理皆在其中！
来看看期权，把期权想成保险，你说保险的买方既然付了保险费（权利金），还有义务吗？没有了，他只有权利，没有义务了，所以不再需要缴纳保证金，也不会有任何爆仓的风险；而保险的卖方（保险公司）呢，俗话说，拿人钱手短！保险公司收取了保险费后，么有了任何权利，只有义务。因此同样姓“期”，期权的买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利。
实际上，造成期权买卖双方权利义务不对等的根本原因：买方在交易的一开始就付钱了（卖方在交易的一开始就收钱了），而期货的买卖方则在成交的一开始没有任何资金往来，直到到期交割！
3、同样名“权”，期权和权证的差别在哪？
期权和权证都是代表权利的合约。然而它们的“出生”方式却很不相同。期权就像我们平时的“婚姻”。一方愿娶，一方愿嫁，则可以立刻结婚领证。在一个期权交易市场中，一方愿开仓买，一方愿开仓卖，只有价格和数量撮合得拢，这两个人的成交就诞生了一张期权合约（就像诞生了一张结婚证），没有一二级市场的概念，每一位进入期权市场的投资者都可以成为买方也可以成为卖方。
而权证则不同了，它的出生方式就像股票，创设方往往是大机构或直接是上市公司本身，供给量有限（就像股票，流通股就这么些），所有第一级的投资者都只能成为权证的买方，随后的转让才形成二级市场。
4、买期权和卖期权哪个挣钱？
买期权和卖期权的挣钱驱动因素完全不同，按照足彩的语言来说，就是胜率和赔率的博弈。如同每一个股票择时模型一样，低胜率必然伴随着高赔率，高胜率一定伴随着低赔率。
5、期权一定要持有到期吗？
这要看您买的是什么期权。期权分成场外期权和场内期权。
场外期权是一对一签订的协议，除非设置中途退出条款，否则一般不具有任何流动性，也只能持有到期，比如：签一份半年期的场外黄金看涨期权，如果半年内黄金一路下挫，你也没有办法将该期权转手给第三人。
6、期权价格一天只有一个吗？
对于这类问题，我们只用下面这张图便可对症下药的解答。
就以50ETF某日的平值认购期权的分时走势图为例吧：
7、期权价格是交易所定的吗？
回答当然不是！场内期权市场在交易价格形成上十分类似于股票交易，市场上每一个愿买的人挂出买单，愿卖的人挂出卖单，市场价格是买卖双方竞价出来的，交易所只是提供撮合成交的服务。正是由于这样的竞价撮合机制，才会使得同一份期权合约在当天4小时内的交易价格变来变去。与股票一样，当价格变高时，说明买方势力变强，需求开始胜过供给；当价格下跌时，说明卖方势力变强，需求小于供给。
8、我想买期权，会有对手方吗？
这张图说明什么？说明在截图的这一瞬间，盘口买量是60张，意味着如果我想卖出60张期权，只要动作够快，我就能立马以市价卖出60张期权；盘口卖量是10张，意味着如果我想买入10张期权，只要动作够快，我就能立马以市价买入10张期权。所以，只要成交需求不是太大，对成交价格的要求不是那么苛刻，想买的期权合约往往还是能够买到的。
9、期权会爆仓吗？
对于期权而言，我们必须把买方和卖方分开看待。投资者买了期权，就像买了一份保险，我向保险公司支付一笔保险费后，他们还会向我讨债吗？那是自然不会的！因此这个特性反映出了买入期权的一大特性，那就是损失有限，不会爆仓。而卖方呢，假设卖方就是一个卖保险的个体户（这里我们假设他不能以信誉担保），他拿了别人的钱就手短，肩上承载着巨大的义务，为了让投保人放心，他必须押着担保品，一旦情况开始朝他不利的方向走，他就必须追加更多的担保品，直至破产，所以有着爆仓的风险。
10、为什么标的涨了，我的认购期权竟然没涨？
11、关于一张期权合约的要素，我需要知道哪些？
12、我曾看到一张期权涨了1000%，它会不会也跌那么多？
期权的魅力之一就在于收益与风险的不对称性。重要的事情说三遍：期权的买方就是投保人，投保人，投保人！有一次我在携程订机票的时候顺手买了20元的乌鲁木齐回上海的延误险，没想到飞机延误了6小时，意外真的发生了，我获得了500元的赔偿，收益率算下来等于2400%（=（500-20）/20）！其实，我买保险的时候只是想以小博大，心想万一意外发生了，我可以小发一笔“洋财”，如果没延误，大不了我就损失20元，也就是最多损失100%（专业名词叫价值归零风险）。
你看到过买保险的人付完保险费后，还会亏损更多吗？绝对不可能！所以一张期权可能涨了1000%，也可能涨了2000%多，但它最多亏损100%。
13、有人买了一张期权赚了300%，谁亏的钱呢？
试想一下，谁亏了钱呢？通常而言，一个人的盈利是由好几个交易者的亏损合计而得的。下面为加深您的理解，我们举一个极其简单的例子，假设“50ETF购8月2250”在8月15日只有四个交易者：小明、小李、小赵、小丁。交易明细如下所示（不计交易成本）：
小李9:30卖出开仓1张“50ETF购8月2250”，成为了小明的对手方，到了10:30，他觉得情况不妙，买入平仓把这份期权转让给了小赵，亏损了260元；小赵卖出开仓后一直持有到下午2:00，出现了一定的浮亏，选择赶紧买入平仓把这份期权转让给了小丁，亏损了240元；小丁一直持有到下午3:00，买入平仓该合约，亏损了69元。
下图展示了上述零和博弈的关系：
14、听说期权可以穿越牛熊，具体怎么操作？
在过去推广期权的过程中，我们总结了24字的操作口诀，叫做“看大涨买认购、看大跌买认沽、看不涨卖认购、看不跌卖认沽”，具体可见《3小时快学期权》这本入门书。下图形象地展示了这24字的口诀：
15、经常听到实值、平值、虚值期权，怎么区分实值、平值、虚值期权？
从到期行权的概率去理解，不论对于认购还是认沽期权，站在当前看未来，如果到期行权概率大于50%就视为实值期权，如果到期行权概率小于50%就视为虚值期权，如果到期行权概率恰好等于50%，就视为平值期权。可以形象地说，实值期权是更让人放心的期权，越实值就越放心（站在当下看）；虚值期权是让人担心的期权，越虚值就越令人担心（站在当下看）。实在还是记不住，没关系，您可以直接打开客户端，进入期权T字报价“价值分析”后，您会看到左边都是认购期权，右边都是认沽期权。一个原则：凡是“内在价值”一列显示为“0”或“-”的期权都是虚值期权。由下图可见，实值期权位于西北和东南方向，虚值期权位于东北和西南方向。
16、期权保证金是等于成交金额乘以固定比例吗？
许多初涉期权的投资人会问：期货的保证金是10%或者20%等等，期权的保证金比例是多少呢？
答案是与期货不同，期权的保证金比例是不固定的。原因很简单，回顾我们在第15问所提及的实值、平值、虚值合约：实值合约是到期行权概率大于50%的合约，越实值，到期行权概率就越大，为保证不发生交割违约，那卖方就必须缴纳更多的保证金来承担义务；同样的道理，越虚值的合约，到期行权概率就越小，那么卖方需要缴纳的保证金就会很少，因此期权卖方的保证金比例关系可如下所示：
假如当前一个平值合约的保证金比例是15%，那么虚值合约的保证金比例一定小于15%，实值合约的保证金比例一定高于15%。您不会算没关系，因为客户端都会自动帮您算好每个合约的保证金，在您卖出开仓前，会提示您的保证金是否足够开仓。
17、我交易了一笔期权，怎么算盈亏？
期权交易是可以双向交易的，也就是可以先买后卖，也可以先卖后买。做惯了股票交易的投资者或许会问，先买后卖我能理解，但我没有东西怎么先卖后买呢？其实先卖后买就是您耳边经常听到的名词——“卖空”。下图展示了期权交易的两种基本操作：
计算盈亏时，只需记住一个原则：买的时候（不论买开还是买平）对应减号“-”，卖的时候（不论卖开还是卖平）对应加号“+”。比如：交易者东哥在一天内做了如下期权交易：9:40：看大涨买入1张认购，花费160元；11:00：获利了结卖平持有的认购期权，得到220元；14:20：他发现指数又起了一波上行趋势，尝试卖出1张认沽，得到350元；收盘前：选择获利了结买入平仓持有的认沽合约，花费250元。
从而，东哥的盈亏（不计交易费用）=（-160+220+350-250）=160元。18、我是低风险偏好者，期权有适合我的策略吗？
有！答案非常肯定。比如，在趋势性行情中，您可以买入50ETF等指数型产品，享受着“赚指数就赚钱”的感觉。在有了一定浮盈后，买入认沽期权做保险，或者卖出认购期权做备兑。认沽期权就好像是一个可以保证你扔掉现货的灵丹妙药。当你持有指数工具（如ETF）时，指数从2500点到3000点，这时花一笔小钱买个当月认沽期权锁定3000点的卖出价，就意味着一个月后，即使指数跌回到了2500点，你还可以以3000点的价位卖出手中所有的ETF。这就是保险的作用！大道至简，试想2015-2016期间，你在不停的换股中得到收益有没有抵御住三轮股灾带来的亏损？而安安静静地买入50ETF坚定持有，每月不断地买当月虚值1档认沽做保险，却能带来年化8.28%的收益。这就是期权作为保险的魅力。
19、期权交易千万不能有的误区是什么？
大部分股票交易者都有着补仓思维，很少有着止盈止损的思维，或是很少有能够长期严格遵循原则止盈止损的。而这一点恰恰不能带到期权的交易上来。每一份期权都有着到期日，到期以后这个合约就会从“人间”蒸发，永别了！
下面就是一个期权补仓失败的例子：背景：2016年1月，市场出现第三轮断崖式下跌小A在1月11日欲抄底后市，买入10张“1月2300”认购合约，花费1890元。随后市场继续下行，所买的认购面临浮亏，到了1月13日，小A继续补仓20张，花费了2220元。然而事与愿违，一天后市场仍然没有起色，小A继续补仓30张，花费了3420元。最终，到了认购期权到期日，50指数价格依然么有回到2.300以上，“1月2300”认购合约以深度虚值收场，小A面临7530元的亏损。我们试想，如果小A具有止损思维，在1月13日，他没有选择补仓而是止损，那么他只会亏损780元。
因此，我们感悟到了“熊市不言底，慎接飞刀”，股市中你可以补仓是因为，只要股票不退市，你终究会等到翻盘的那一天，但在期权交易中，由于到期日的存在，逆势而行下的补仓会加大你的总亏损，或许还没等到反弹的那一天，你的头寸已经牺牲在解放前，所以我们必须设置合适的止盈止损线，一旦触及就严格地执行平仓，只有这样，我们才能拥有长期的胜率，长存于市场。
20、新期权的推出，对标的的长期走势有什么影响？
15、会当春雷起，权速向云霄——热烈庆贺沪深300期权即将问世